祥和实业可转债回复问询 拟募集资金4亿元

中国上市公司网讯 11月19日，上交所官网显示，浙江天台祥和实业股份有限公司(股票简称：祥和实业，股票代码：603500)可转债审核状态变更为“已回复”。

可转债方案

发行规模：本次拟发行可转债募集资金总额不超4亿元，对应发行数量不超400万张，每张面值100元，按面值发行。该可转债及未来转换的公司A股股票将在上交所主板上市，存续期限为发行之日起6年。

利率与付息方式：票面利率会在发行前由公司董事会和保荐人(主承销商)结合国家政策、市场状况等协商确定，若遇央行存款基准利率调整等情况，利率可相应调整。付息方式为每年付息一次，到期归还本金并支付最后一年利息，付息债权登记日前申请转股的，不再享受当期及后续年度利息。

转股相关规则：转股期自发行结束满六个月后的首个交易日起至可转债到期日止。初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一个交易日的公司股票交易均价。存续期内，若公司股票出现连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%，董事会有权提出转股价格向下修正方案。此外，公司发生送股、转增股本、派发现金股利等情形时，转股价格也会按对应公式调整。

募集资金用途

智能装备生产基地项目：拟投入募资2.8亿元，项目总投资3.83亿元，聚焦铁路轨道综合检查仪研发生产，设计产能450台/年。该产品可实现轨道参数与缺陷的智能化检测，依托与中原利达共享的多项专利构建技术壁垒，达产后预计年新增净利润1.25亿元。

年产1.8万吨塑料改性新材料生产线建设项目：拟投入募资0.5亿元，总投资0.93亿元，是现有塑料颗粒业务的搬迁扩产，投产后产能将从1.4万吨提升至1.8万吨。项目采用自动化设备优化效率与成本，产品应用于轨道交通、家居等领域，预计年新增净利润1177.87万元。

补充流动资金：预留7000万元募资补充流动资金，占总募资比例17.5%，未超监管上限，用于缓解公司日常经营的资金压力，保障业务平稳运转。

可转债问询回复中主要涉及的内容

募投项目相关问题

产品协同性与主业聚焦：明确募投项目均围绕主业展开。其中智能装备生产基地项目的铁路轨道综合检查仪，虽在原材料、设备等方面与现有轨道扣件产品不同，但依托公司对轨道领域的技术积累构建检测基准与数据解读模型，同属轨道交通业务板块;塑料改性新材料项目是现有塑料颗粒业务的搬迁扩产，产品应用领域与现有业务重合，和轨道业务也能形成原材料供应等方面的协同。

项目实施确定性与合作细节：智能装备项目虽暂无在手或意向订单，但已通过郑州局技术评审，设备在西安铁路局规模化上道使用，还在武汉铁路局等地完成演示试用并获认可;公司组建了28人专业团队，与中原利达共享多项专利，约定按2:1的研发投入比例分配经济利益与专利产权，该合作模式具备商业实质，无潜在纠纷。塑料改性项目则有成熟的生产经验与稳定市场，扩产是基于现有产能利用率持续超90%的实际需求，实施确定性较高。

产能与融资规模合理性：智能装备项目按产能80%测算销量，计划通过多铁路局试点推广消化产能;塑料改性项目扩产可缓解产能瓶颈。本次募资4亿元，其中补充流动资金占比17.5%未超监管上限。经测算公司当前存在6.22亿元资金缺口，该融资规模可覆盖核心项目需求。且发行后累计债券余额占净资产比例39.45%，未超50%上限，融资规模合理。

子公司合作与效益测算：说明募投项目实施的控股子公司其他股东的出资安排，不存在损害上市公司利益的情形。同时披露智能装备项目达产后预计年净利润1.25亿元，塑料改性项目年新增净利润1177.87万元，两项项目毛利率等指标与行业水平匹配，测算依据贴合市场实际，具备谨慎性。

经营情况相关问题

营收与盈利表现：2022-2024年电子元器件配件收入复合增长率达12.03%，受益于下游航天、汽车电子需求增长。高分子改性材料业务2024年毛利率因市场供需问题下降，2025年上半年已回升至9.58%，业务盈利逐步回暖。

应收账款与偿债能力：截至2025年6月末，应收账款1年以内账龄占比90.49%，虽中原利达回款受铁路拨款影响，但期后回款率可观，且坏账准备计提比例高于行业均值，风险可控。公司资产负债率31.54%，货币资金3.13亿元，近三年平均可分配利润足以覆盖可转债年利息，6年预计净利润也能覆盖本息，偿债压力小。

其他合规相关问题

公司明确不存在重大财务性投资，截至2025年6月末的其他非流动金融资产，主要是对中原利达的股权投资及大额存单，前者属于产业协同投资，后者为低风险理财。且本次发行董事会决议前六个月至今未新增财务性投资，符合监管对再融资的相关要求。