维科精密可转债回复问询 拟募集资金6.30亿元

中国上市公司网讯 1月6日，深交所官网显示，上海维科精密模塑股份有限公司(股票简称：维科精密，股票代码：301499)可转债审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行规模：不超过63,000.00万元(含63,000.00万元)，具体由董事会与保荐人协商确定

募集资金用途(扣除发行费用后)：半导体零部件生产基地建设项目(一期)、泰国生产基地建设项目、补充流动资金

债券面值与发行价格：每张面值100元，按面值发行

债券期限：自发行之日起6年

转股期限：发行结束之日起6个月后至可转债到期日止

发行方式：向不特定对象发行，通过深交所交易系统网上发行与网下发行相结合的方式进行

发行对象：持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、合格境外机构投资者等(国家法律、法规禁止者除外)

信用评级：公司主体及本次可转债信用等级为A+级，评级展望稳定

保荐人(主承销商)：国泰海通证券股份有限公司

可转债问询回复中主要涉及的内容

募投项目核心问题回复

1.项目协同性与实施可行性

半导体项目与现有业务协同：原材料(铜材、塑料粒子)、生产工艺(精密冲压、注塑)、客户群体(上汽英飞凌、芯联集成等)高度重合，侧框产品与现有IGBT侧框为同类产品，报告期内侧框销售金额从2022年969.65万元增长至2024年1.28亿元，产销率保持在91%以上

泰国项目与现有业务协同：聚焦汽车精密零部件，利用公司现有技术与客户资源(如博世、大陆集团)，提升海外供应能力，应对国际贸易摩擦

人才与技术储备：半导体项目已组建专业团队，核心技术获12项发明专利;泰国项目团队由公司海外业务骨干组成，具备丰富国际运营经验

项目进展：半导体项目已完成土地招拍挂前期准备，预计2025年12月签署土地出让合同;泰国项目已完成境外投资备案，正在推进厂房设计

2.产能消化可行性

半导体项目：达产后年产1,449万个侧框、1,425万个散热件，已与上汽英飞凌、中车半导体等签订意向性订单1.2亿元，国内功率半导体市场年增长率达25%，产能消化有保障

泰国项目：主要供应东南亚汽车市场，2025年东南亚汽车产量预计增长8%，公司已与当地3家整车厂达成合作意向，意向订单金额0.8亿元

毛利率合理性：半导体项目达产后毛利率29.77%，低于公司2025年1-9月功率模块毛利率(32.15%)，充分考虑价格调整因素;泰国项目毛利率26.53%，与现有汽车零部件业务毛利率(27.08%)基本持平

3.项目用地与审批风险

半导体项目用地：正在通过招拍挂程序推进，预计2025年12月签署土地出让合同，2026年3月取得权属证书，不存在实质性障碍

泰国项目审批：已完成境外投资备案、环评等前置程序，泰国政府对汽车零部件产业给予税收优惠，审批风险可控

融资必要性与财务状况回复

1.资金缺口与融资合理性

未来三年资金缺口7.78亿元，本次6.3亿元可转债覆盖半导体项目(4.9亿元)、泰国项目(3.09亿元)及补充流动资金(0.5亿元)

截至2025年9月末，公司货币资金1.91亿元、交易性金融资产0.73亿元，资产负债率15.80%，财务结构稳健，但自有资金不足以覆盖项目投资需求

可转债融资优势：相比银行贷款，可优化资本结构，缓解利息偿付压力(债券票面利率低于贷款利率)，为长期项目提供稳定资金支持

2.前次募集资金使用情况

前次募资(2024年IPO)总额5.1亿元，截至2025年9月使用进度68.23%，智能制造数字化项目进度较低(42.15%)，主要因设备选型优化与供应商谈判周期延长，已制定加速计划，预计2026年6月完成

闲置募集资金购买理财产品3.2亿元，符合监管规定，未影响项目建设进度，已全部到期赎回，实现收益1,256万元

3.财务性投资合规性

截至2025年9月30日，财务性投资金额1,568.24万元，占净资产比例1.12%，主要为低风险理财产品，符合《证券期货法律适用意见第18号》规定

本次发行董事会决议日前六个月至今未新增财务性投资，募集资金不会变相用于财务性投资

经营与风险相关问题回复

1.客户依赖与业务稳定性

前五大客户收入占比从2022年68.25%降至2025年1-9月52.37%，客户结构持续优化，主要客户包括上汽英飞凌、博世、大陆集团等行业龙头，合作期限均在3年以上

半导体业务客户拓展成效显著，2025年新增芯联集成、比亚迪半导体等客户，订单金额同比增长45%

2.汇率波动影响与应对

2025年1-9月境外收入占比38.62%，主要以美元结算，汇率波动对毛利率影响约**±0.5%**，风险可控

应对措施：与客户签订价格调整机制，使用远期结售汇工具(2025年累计签约1.2亿元)，降低汇率波动影响

3.新增折旧摊销对业绩影响

募投项目达产后每年新增折旧摊销5,860万元，占预计新增营业收入(3.5亿元)的16.74%，占预计净利润(0.89亿元)的65.84%

公司通过优化生产效率、提升产品附加值(高端制品占比提升至35%)等措施，可抵消折旧摊销影响，预计项目达产后净利率保持在25%以上

4.房地产相关业务核查

公司及其子公司不涉及房地产开发业务，未持有住宅用地、商服用地及商业房产，募集资金不会流入房地产业务