东方钽业定增回复问询 拟募集资金11.90亿元

中国上市公司网讯 1月6日，深交所官网显示，宁夏东方钽业股份有限公司(股票简称：东方钽业，股票代码：000962)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行对象：包括中国有色矿业集团有限公司(控股股东)、中色(宁夏)东方集团有限公司(实际控制人)在内的不超过35名符合条件的特定对象

发行价格：不低于定价基准日(发行期首日)前20个交易日公司股票交易均价的80%

发行数量：根据募集资金总额(不超过118,990.00万元)除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%

募集资金总额：不超过118,990.00万元(二次修订后，原计划12亿元)，扣除发行费用后用于湿法冶金项目、火法冶金熔炼项目、高端制品项目、补充流动资金

发行方式：向特定对象发行A股普通股，面值1.00元/股

定增问询回复中主要涉及的内容

发行方案与实控人变更问题回复

1.实际控制人稳定性与要约收购豁免

本次发行不会导致实际控制人发生变更，控股股东中色东方集团及实际控制人中国有色集团参与认购将触发要约收购义务，但符合《上市公司收购管理办法》规定的豁免条件，无需履行要约收购程序

股份锁定安排：控股股东及实际控制人认购股份自发行结束之日起18个月内不转让，其他特定对象认购股份自发行结束之日起6个月内不转让，符合相关监管要求

2.募集资金用途调整与合理性

二次修订后募集资金总额由12亿元调减至118,990.00万元，主要因优化项目投资估算，确保资金使用效率手机搜狐网募投项目间具有产业链协同关系：湿法冶金项目产出为火法冶金项目提供关键原材料，火法冶金项目产出为高端制品项目提供基础材料，形成完整产业链布局

与前次募投项目不存在重复建设，前次募投聚焦电容器级钽粉钽丝，本次聚焦湿法冶金、火法冶金及高端制品，优化产品结构，提升产业链自主可控能力

财务与经营核心问题回复

1.经营活动现金流波动原因

报告期内经营活动现金流净额分别为1.32亿元、2.01亿元、0.85亿元和0.56亿元，波动主要因业务规模扩张导致销售回款与采购支付现金存在时间错配，以及部分大额订单结算周期较长(通常3-6个月)

公司已采取加强应收账款管理、优化付款周期、提升资金周转效率等措施改善现金流状况

2.毛利率上升合理性

主营业务毛利率从2022年的28.76%上升至2025年1-9月的35.21%，主要得益于原材料钽铌矿石价格阶段性走低(2023-2025年价格同比下降15%-20%)、产品结构优化(高端制品占比提升)及生产效率提高

毛利率上升趋势具有可持续性，公司已建立成本控制体系，同时高端制品市场需求旺盛，价格相对稳定

3.客户与供应商依赖问题

国外业务收入占比呈逐期下滑趋势(2022-2025年1-9月分别为60.21%、42.49%、35.73%和35.29%)，国内市场拓展成效显著

前五大客户以大型跨国企业及国内军工、半导体领域龙头为主，客户结构多元化，不存在对单一客户重大依赖

境外销售真实性已通过核查：具有完整销售合同、报关单、提单、回款凭证等，不存在虚构交易情况

4.应收账款与存货管理

应收账款账面价值逐年增长(2022-2025年9月分别为5.12亿元、5.87亿元、6.53亿元和7.12亿元)，主要因业务规模扩大及下游客户结算周期较长，账龄主要分布在2年以内，期后回款率达85%以上，坏账准备计提充分，符合会计准则及行业标准

存货余额较高主要因备货满足在手订单及意向性订单(2025年9月末达3.19亿元)，存货跌价准备计提充分，不存在重大跌价风险

5.财务性投资合规性

截至2025年9月30日，公司财务性投资金额1,256.38万元，占归属于母公司净资产比例0.89%，主要包括闲置资金购买的低风险理财产品及少量股权投资

本次发行董事会决议日前六个月至今未新增财务性投资，符合《证券期货法律适用意见第18号》相关规定

募投项目核心问题回复

1.产能消化可行性

湿法冶金项目：年产氟钽酸钾1100吨、五氧化二铌1700吨、高纯五氧化二铌150吨、高纯五氧化二钽50吨，产品主要用于自给及国内市场，预计可降低外购成本1.78亿元/年

火法冶金项目：提升熔炼钽产能至80吨/年(现40吨)，满足军工订单激增需求，2025年军工领域订单同比增长45%

高端制品项目：重点突破半导体、航空航天等领域高端制品产能瓶颈，2025年9月末相关领域意向性订单达1.86亿元

产能消化措施：已建立多元化客户体系，拓展国内高温合金、半导体靶材等新兴市场，加强与下游龙头企业合作，预计项目达产后每年新增营业收入合计352,676.09万元，税后内部收益率介于15%-20%之间

2.关联交易必要性与公允性

募投项目涉及向控股股东中色东方集团购买土地，交易价格以评估价值为依据，具有必要性(项目建设需要)和公允性，不会影响公司独立性

报告期内关联交易主要为采购原材料、销售产品及接受劳务，定价遵循市场原则，关联交易占比逐年下降(2025年1-9月占比5.87%)，不存在利益输送情况

3.同业竞争与业务独立性

控股股东及实际控制人承诺不从事与公司构成同业竞争的业务，本次募投项目不会新增同业竞争

公司核心技术为自主研发，拥有多项发明专利，不存在对控股股东或第三方的重大技术依赖