贵研铂业定增回复问询 拟募集资金12.91亿元

中国上市公司网讯 1月8日，上交所官网显示，云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司(股票简称：贵研铂业，股票代码：600459)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行股票种类：境内上市人民币普通股(A股)，每股面值1.00元发行规模：不超过129,100.00万元(含本数)

发行股数：不超过227,942,137股(含本数)，不超过发行前公司总股本的30%

发行价格：不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，最终根据询价结果与保荐机构协商确定

募集资金用途：拟募资129,100.00万元，用于科技创新平台建设、产业转型升级项目及补充流动资金

发行对象：符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等不超过35名特定对象

认购方式：人民币现金认购限售期发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让

定增问询回复中主要涉及的内容

募资用途与合规性回复

募资结构合规：本次募资12.91亿元，其中补充流动资金3.87亿元，占比29.98%，未超30%监管红线;其余全部用于科技创新平台(4.84亿元)与产业转型升级(4.20亿元)，均为与主业高度相关的资本性支出。

财务性投资核查：截至2025年9月末，交易性金融资产5.4亿元为低风险保本理财，其他权益工具投资7201.74万元为产业链协同投资(如中汽研昆明公司、东营稀土催化等);董事会决议日前六个月至今无新增财务性投资，募集资金100%投向主业。

融资必要性：结合新能源、医药等业务扩张需求，补充流动资金用于优化资本结构、降低财务风险;实验室与产业化项目协同推进，符合公司“研发+产业化”战略，支撑贵金属新材料与资源循环业务长期发展。

募投项目可行性与效益测算回复

(一)科技创新平台项目

全国重点实验室平台：总投资5.61亿元，拟用募资4.00亿元，单位建筑成本6262.31元/㎡，与帝科股份、启明星辰等同行研发中心项目相比处于合理区间;设备采购按市场询价确定，建设期3年，不直接产生收益，核心为提升贵金属功能材料研发与中试能力。

新材料AI实验室：总投资1.11亿元，拟用募资0.84亿元，建设期2年，构建AI算法+自动化实验+智能调度体系，提升研发效率，已取得昆明市生态环境局环评批复(昆生环复〔2025〕16-5号)及固定资产投资备案证。

(二)产业转型升级项目

贵金属二次资源富集再生现代产业基地项目：税后内部收益率13.89%，达产后毛利率3.4%-3.5%，测算依据为参照2022-2024年贵金属均价(铂220.68元/克、钯355.87元/克)，达产后年营收52.53亿元，投资回收期6.49年。

贵金属二次资源绿色循环利用基地项目：税后内部收益率13.21%，达产后毛利率3.4%-3.5%，与子公司贵研资源3.77%毛利率接近，效益测算谨慎合理。

铂抗癌药物原料药产业化项目：税后内部收益率10.87%，达产后毛利率匹配医药行业水平，聚焦国产替代，建设期2年，已完成技术储备与市场调研。

(三)环保与备案合规

实验室类项目：已于2025年12月22日取得昆明市生态环境局环评批复(全国重点实验室：昆生环复〔2025〕16-6号;AI实验室：昆生环复〔2025〕16-5号)及固定资产投资备案证，实施无重大不确定性。

产业化项目：均已完成环评、能评及备案手续，采用绿色工艺，符合环保政策要求，产能消化依托现有客户资源与新能源、医药市场增长。

财务健康度与风险应对回复

资产质量与偿债能力：合并资产负债率处于合理区间，货币资金充足，短期借款与应收账款回款风险可控;经营性现金流稳定，能支撑项目建设与运营;针对贵金属价格波动风险，通过套期保值、长单锁价等工具对冲，保障毛利率稳定。

效益测算合理性：产业化项目毛利率参照公司现有业务及同行业水平(如二次资源循环类项目达产后毛利率3.4%-3.5%)，产品单价基于历史均价与市场趋势确定，内部收益率(10.87%-13.89%)符合行业回报水平，会计师核查确认测算谨慎合理。

商誉与减值风险：无大额商誉减值压力，现有资产减值准备计提充分，不存在资产虚增或减值风险。

环保合规、备案与同业竞争回复

环保合规：所有募投项目均取得环评批复，实验室项目依托2023年已获批的场地项目(昆生环高复〔2023〕20号)，单独办理环评手续并补充披露，确保合规性。

备案手续：实验室与产业化项目均已完成云南省固定资产投资备案，建设内容与备案一致，不存在超范围建设风险。

同业竞争与关联交易：控股股东云南锡业集团无贵金属新材料与资源循环业务，不存在同业竞争;关联交易定价公允，已履行必要决策程序，无损害中小股东利益情形。