| 简介 | 公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售。公司产品主要应用于先进 NAND、DRAM 存储芯片与 90nm 技术节点及以下逻辑芯片生产制造的光刻、薄膜沉积等工艺环节，系集成电路晶圆制造不可或缺的关键材料。报告期内，公司已量产供货产品包括 SOC、BARC、i-Line 光刻胶、KrF 光刻胶等光刻材料以及 TEOS 等前驱体材料，量产供货款数随着产品验证通过而持续提升。 |
| 主营业务 | 主营业务为集成电路领域关键材料的研发与产业化应用。 |
IPO信息
| 股票代码 | 688727 | 受理日期 | 2024-12-26 |
| 股票简称 | 恒坤新材 | 上会通过日期 | 2025-08-29 |
| 上市板块 | 科创板 | 提交注册日期 | 2025-08-29 |
| 发行价格(元/股) | 14.99 | 同意注册日期 | 2025-09-12 |
| 发行市盈率 | 71.42 | 刊登发行公告日期 | 2025-10-30 |
| 网上发行股数(股) | 16,186,500 | 网上路演日期 | 2025-11-06 |
| 网下配售数量(股) | 37,841,745 | 网上发行日期 | 2025-11-07 |
| 总发行数量(股) | 67,397,940 | 中签号公布日期 | 2025-11-11 |
| 网上发行中签率(%) | 0.028737 | 上市日期 | 2025-11-18 |
| 募集资金总额(亿元) | 10.10 |
基本资料及发行相关资料
| 公司名称 | 厦门恒坤新材料科技股份有限公司 | 英文名称 | Xiamen Hengkun New Materials Technology Co., Ltd |
| 成立日期 | 2004 年 12 月 10 日 | 注册资本(人民币万元) | 38,192.1660 |
| 国民经济行业分类 | 计算机、通信和其他电子设备制造业（C39） | 雇员总数(人) | 376（截至2025年6月30日） |
| 法人代表 | 易荣坤 | 总经理 | 易荣坤 |
| 董事会秘书 | 陈颖峥 | 证券事务代表 | |
| 注册地址 | 厦门市海沧区东孚镇山边路 389 号 | 办公地址 | 厦门市海沧区东孚镇山边路 389 号 |
| 电话 | 0592-6208266 | 传真 | 0592-6207888 |
| 公司网址 | https://www.hengkun.com/ | 电子邮件 | ir@hengkun.com |
| 保荐人(主承销商) | 中信建投证券股份有限公司 | 保荐代表人 | 吴建航,刘劭谦 |
| 会计师事务所 | 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） | 经办会计师 | 周俊超,许玉霞,钟华清 |
| 律师事务所 | 上海市锦天城律师事务所 | 经办律师 | 李和金,张东晓,张晓腾 |
| 资产评估机构 | 北京国融兴华资产评估有限责任公司 | 经办评估人员 | 陈林亮【已离职】 ,林雨仁【已离职】 |
募集资金用途
| 项目 | 投资金额(万元) |
| 集成电路前驱体二期项目 | 51,911.33 |
| 集成电路用先进材料项目 | 90,916.74 |
| 投资金额总计 | 142,828.07 |
前十大股东（发行前）
| 股东名称 | 持股数量(万股) | 占总股本比例(%) |
| 易荣坤 | 7,456.2908 | 19.52 |
| 淄博金控（SS） | 1,664.9088 | 4.36 |
| 李湘江 | 1,553.8255 | 4.07 |
| 厦门神剑 | 1,280.4000 | 3.35 |
| 苏州厚望 | 1,275.5000 | 3.34 |
| 肖楠 | 1,235.0000 | 3.23 |
| 杨波 | 1,205.9091 | 3.16 |
| 张蕾 | 1,096.5550 | 2.87 |
| 安徽和壮 | 1,090.9092 | 2.86 |
| 郭芳菲 | 980.0000 | 2.57 |
| 合计 | 18,839.2984 | 49.33 |
行业内其他主要企业
| 公司名称 | 简要介绍 |
| 美国杜邦 | 美国杜邦系由陶氏化学与杜邦于 2015 年合并再于 2019 年分拆的一家以科研为基础的全球性企业，是半导体领域电镀液及光刻材料重要的海外供应商之一。 |
| 日本合成橡胶 | 日本合成橡胶成立于1957年，总部位于日本东京，致力于光刻材料和其它周边材料、研磨液等材料开发、制造和销售，为半导体光刻材料的重要海外供应商之一。 |
| 信越化学 | 信越化学成立于 1926 年，为日本最大的化工企业，也是最早向海外扩张的日本化工企业。1998 年，信越化学实现光刻胶产品的商用化，在 PVC、半导体硅等多个领域处于国际龙头地位。 |
| Brewer Science | Brewer Science 成立于 1981年，是研发与制造创新材料和制程的一家全球科技领导品牌，其产品广泛用于电子类先进技术的微装置的可靠量产。1981 年，Brewer Science 发明抗反射涂层材料，让光刻技术产生革命性的变化。 |
| 东京应化 | 东京应化成立于 1940 年，先后开发出半导体用正型胶和负型胶，一直走在半导体微加工技术的前列。2006 年，东京应化率先投资开始研发 ArF 浸没光刻胶所需技术，并在世界光刻胶市场上保持了领先地位。2019 年，东京应化系开启面向10nm 以下制程工艺 EUV 光刻胶研发的先发企业之一。 |
| 富士胶片 | 富士胶片成立于 2006 年，继承了富士写真胶片株式会社事业。长期以来，富士胶片都是照相机胶卷和相关冲印化学产品的世界龙头。凭借由照片冲印业务积累下来的光学，化学与信息技术方面的丰富经验，成功在医疗，影像艺术，光学设备和高性能材料等领域成为全球领导者。光刻胶是富士胶片半导体材料产品门类中重要的组成部分。 |
| 日产化学 | 日产化学成立于 1887 年，是一家总部位于日本东京的综合型化工企业，其业务涵盖了无机化学、药物化学、通用化学等多重化工产业，包括农药、功能材料、农业化学、药学以及贸易等领域。 |
| 德国默克 | 德国默克成立于 1668 年，总部位于德国达姆施塔特市，主要致力于创新型制药、生命科学以及前沿功能材料技术。德国默克重点关注特种化学品和功能性材料。在国内显示面板光刻材料市场占有 65%以上的市场份额，为光刻材料重要海外供应商之一。 |
| 彤程新材（北京科华） | 彤程新材成立于 2008 年，是一家化工材料制造和服务商。彤程新材子公司北京科华成立于2004 年，是一家产品覆盖 KrF光刻胶、i-Line 光刻胶、g-Line光刻胶、紫外宽谱光刻胶及配套试剂的供应商与服务商。 |
| 艾森股份 | 艾森股份成立于 2010 年，主要围绕电子电镀、光刻两个半导体制造及封装过程中的关键工艺环节，形成了电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产品板块布局，产品广泛应用于集成电路、新型电子元件及显示面板等行业。 |
| 南大光电 | 南大光电成立于 2000 年，是一家专业从事先进电子材料即高纯金属有机化合物（MO 源）的研发、生产和销售的高新技术企业。对关键技术拥有完全自主知识产权，亦是全球 MO源领导供应商之一。 |
| 上海新阳 | 上海新阳成立于 2004 年，专业从事半导体行业所需电子化学品及配套设备的研发设计、生产制造和销售服务，致力于为用户提供化学材料、配套设备、应用工艺和现场服务一体化的整体解决方案。 |
| 飞凯材料 | 飞凯材料成立于 2002 年，从光通信领域紫外固化材料逐步拓展至集成电路制造、屏幕显示和医药中间体领域。 |
| 晶瑞电材（瑞红苏州） | 晶瑞电材成立于 2001 年，是一家集研发、生产和销售于一体的科技型新材料公司。晶瑞电材 子 公 司 瑞 红 苏 州 成 立 于1993 年，是一家专注于光刻胶及其配套试剂研发、生产及销售等业务的高新技术企业。 |
客户和供应商
| 前五大客户(2025年1-6月） | 前五大供应商(2025年1-6月） |
| 客户 A | 供应商 A |
| 客户 B | 供应商 B |
| 客户 C | 供应商 C |
| 客户 E | 供应商 F |
| 客户 H | 供应商 K |
主要财务指标
| 财务指标/时间 | 2025年6月 | 2024年12月 | 2023年12月 | 2022年12月 |
| 总资产(元) | 2,937,506,560.75 | 2,645,366,344.88 | 2,091,086,030.08 | 1,632,895,998.12 |
| 净资产(元) | 1,551,611,572.02 | 1,500,887,317.79 | 1,381,685,503.64 | 1,270,543,471.61 |
| 少数股东权益(元) | 2,600.22 | 6,225.48 | 64,764.10 | -3,022,368.96 |
| 营业收入(元) | 294,337,252.67 | 547,938,785.55 | 367,707,802.87 | 321,765,219.56 |
| 净利润(元) | 41,596,413.65 | 96,911,064.11 | 89,762,611.16 | 99,728,277.84 |
| 资本公积(元) | 787,332,623.20 | 778,780,066.54 | 761,819,271.56 | 748,212,696.12 |
| 未分配利润(元) | 358,788,600.92 | 317,188,198.57 | 221,502,249.26 | 132,728,809.34 |
| 基本每股收益(元) | 0.11 | 0.25 | 0.24 | 0.30 |
| 稀释每股收益(元) | 0.11 | 0.25 | 0.23 | 0.30 |
| 每股现金流(元) | 0.50 | 0.50 | 0.23 | 0.39 |
| 净资产收益率(%) | 2.73 | 6.78 | 6.78 | 14.72 |
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