沃隆食品：重视创新研发致力于成为多品类综合型休闲食品生产商

上交所官网公告显示，青岛沃隆食品股份有限公司(以下简称：“沃隆食品”)申请上交所主板IPO，此次沃隆食品拟募集资金7亿元，将用于生产智能化改造及智能仓储物流中心建设项目、品牌形象及全渠道销售网络建设项目和补充流动资金，保荐机构为中信证券。

据招股书显示，沃隆食品成立于2016年，是一家以坚果相关产品为核心的休闲食品生产商，主要从事自有品牌休闲食品的研发、生产和销售。沃隆食品的产品体系围绕坚果类食品构建，主要产品包含混合坚果、单品坚果及含坚果烘焙食品等。

政策指导、休闲食品市场规模持续增长相关企业迎来发展机遇

随着人们生活水平的提高，人们对各种休闲食品的需求也在不断增大。这是因为，休闲食品不仅能给消费者带来味觉上的享受，更重要的是能给消费者带来一定的情绪价值。亿滋国际在2020年发布的《零食现状报告》认为，消费者将吃零食视为获得舒适感、情感联系和归属感的重要源泉。

受益于此，近年来，我国休闲食品市场规模持续增长，消费者群体也在不断扩大。

国家也很重视休闲食品行业的发展，相继出台多项产业政策，对休闲食品行业健康有序发展起到重要指导作用。比如，2021年3月，全国人民代表大会发布《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，提出深入实施食品安全战略，加强食品全链条质量安全监管，推进食品安全放心工程建设攻坚行动，加大重点领域食品安全问题联合整治力度;2022年3月，中共中央办公厅、国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》，提出建设全国统一市场，优化商贸流通基础设施布局，加快数字化建设，推动线上线下融合发展，形成更多商贸流通新平台新业态新模式。

在政策指导和市场需求的提升下，休闲食品的市场规模不断增长，市场空间广阔。艾媒咨询数据显示，2010年-2021年，中国休闲食品行业市场规模持续增长，从4100亿元增至11562亿元，期间复合增长率约为9.9%，预计2022年市场规模将达12391亿元，增速达7.2%。

市场规模的扩大无疑为沃隆食品等休闲食品企业带来了较大的发展机遇。

向多品类食品生产商发展毛利率逐年增长

沃隆食品在国内率先推出了“每日坚果”类产品，生产和销售小包装混合坚果产品。凭借先发优势，沃隆食品成为坚果行业主流品牌之一，并占据了坚果品类一定的市场份额。

事实上，休闲食品行业竞争格局较为分散，部分细分赛道已被外资企业瓜分，而国际化巨头在坚果类休闲食品行业尚未形成优势地位，具有较大的发展空间。在详细分析大众对坚果产品的潜在需求后，沃隆食品推出以小包装为主、综合多种坚果材料的混合类“每日坚果”，该产品销量表现出色并引领了行业消费潮流。“每日坚果”系列产品的推出也成为坚果类产品发展的一大转折点，显著提高了坚果零食在居民消费中的渗透率，使得行业规模迅速提升。

经过近几年的持续发展，沃隆食品自有的“沃隆”品牌“每日坚果”已成为该品类最具代表性和知名度的产品之一，并拓展了单品坚果、坚果礼盒、含坚果烘焙食品等新的产品品类，逐步向多品类、多层次的综合型休闲食品生产商发展。

另外，沃隆食品构建了高质、高效、稳定的全球供应链系统，采购的原材料来自美国、土耳其、智利、越南、澳大利亚等全球优质坚果产地，与当地规模较大、知名度较高、交付能力强且具备BRC、ISO、HACCP等国际资质认证的供应商建立了合作关系，从源头把控产品质量。

在渠道方面，沃隆食品也在不断探索适合自己的模式，建立了“以经销为主、直销为辅，覆盖线上、线下”的全渠道、立体化销售体系，充分覆盖潜在客户，顺应客户购买习惯，并提高产品销售效率与销售稳定性。

受新冠肺炎疫情影响，沃隆食品的业绩在2020年出现下滑，但在2021年出现明显回升，并且毛利率逐年增长。招股书显示，2019年-2021年，沃隆食品分别实现营业收入11.65亿元、8.89亿元和11.08亿元;分别实现净利润1.31亿元、8870.85万元和1.20亿元;综合毛利率分别为33.53%、37.16%、38.01%。

重视创新及产品研发核心竞争力明显增强

沃隆食品高度重视技术创新和新产品研发工作，现有团队具备丰富的研发经验和深厚的技术积累，已形成新老结合、层次全面的研发人员架构。公司还通过建立完善的人才政策及激励机制，加强研发团队的稳定性，报告期内研发团队无重大变动。

继推出每日坚果受到消费者欢迎后，沃隆食品也坚持创新，不断拓展新品类，向多品类生产商发展，核心竞争力不断提升。截至2021年年末，沃隆食品正在研发的项目较多，包括盐焗坚果、脆皮风味坚果、儿童坚果棒、15g每日坚果黄款/橙款、25g每日坚果、鱼皮花生(海苔味、芥末味)、爆浆黑芝麻丸、雪融黑芝麻丸、土耳其杏干及黑加仑。

沃隆食品在研发投入也逐年增长。招股书显示，2019年-2021年，公司研发费用分别为37.63万元、157.61万元、188.45万元，占营业收入比重分别为0.03%、0.18%和0.17%，研发占比总体保持增长趋势。针对2019年研发费用较低的原因，沃隆食品表示，这是因为研发部门处于成立初期，对产品研发费用需求较少。

在自主研发的同时，沃隆食品也积极开展与当地研究院、大学等科研单位的技术合作，与行业协会保持密切交流，并聘请了大学教授和专家担任技术顾问，有效地提升公司的产品研发、市场技术服务和产品应用水平。公司积极参与产学研合作，与青岛特种食品研究院合作进行坚果研发相关合作。

截至2021年末，沃隆食品及其子公司拥有17项专利权。

未来，沃隆食品将继续以市场为导向，针对消费者潜在需求进行自主研发，在紧密围绕自有的“沃隆”品牌“每日坚果”产品发展的同时，不断拓展产品矩阵，加快产品迭代，全面满足消费者每日营养需求和生活品质提升的需要。公司也将逐步向多品类、多层次的综合型休闲食品生产商转型，夯实行业领先地位。