北方国际定增回复问询 拟募集资金9.60亿元

中国上市公司网讯 10月20日，深交所官网显示，北方国际合作股份有限公司(股票简称：北方国际，股票代码：000065)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行数量：不超过105,032,822股(含本数)，且未超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%。若公司股票在发行前发生除权除息等行为，发行数量上限将相应调整。

发行对象：不超过35名(含35名)符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司等法人、自然人或合法投资组织。证券投资基金管理公司等以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象，信托公司只能以自有资金认购。

发行价格：定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于发行前公司最近一年末经审计的归属于普通股股东每股净资产。最终发行价格将根据投资者申购报价情况，以竞价方式确定。

募集资金用途：募集资金总额不超过96,000万元(含本数)，扣除发行费用后，拟将72,435.78万元用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目，23,564.22万元用于补充流动资金。

项目周期：波黑科曼耶山125MWp光伏项目采用BOO模式运营，项目周期26年，其中建设期12个月，运营期25年。

定增问询回复中主要涉及的内容

一、募投项目(波黑科曼耶山125MWp光伏项目)相关说明

项目合规性与可行性

明确项目已取得波黑当地政府出具的用地预审、环境影响评价批复、项目备案等核心合规文件，符合波黑可再生能源产业政策及欧盟环保标准，不存在政策或审批层面的重大障碍。

说明项目采用“BOO(建设-拥有-运营)”模式，运营期25年，已与当地电网公司签署初步购电意向文件，电价机制(基于当地可再生能源补贴政策+市场电价)具备稳定性，保障项目收益可预期。

项目投资与收益测算合理性

解释项目总投资72,435.78万元的构成(设备采购占比约60%、工程建设占比约25%、其他费用及预备费占比15%)，并对比同区域、同规模光伏项目的单位投资成本，证明金额测算符合行业惯例，不存在虚高。

披露项目预计全生命周期内年均净利润约4,800万元，投资回收期(含建设期)约8.5年，内部收益率(IRR)约10.2%，结合波黑光伏市场需求(电力缺口较大、清洁能源替代需求迫切)，说明收益测算具备谨慎性和合理性。

公司实施能力匹配度

强调公司在海外新能源项目(尤其是光伏、风电)领域有成熟经验，已在巴基斯坦、老挝等国运营多个电力项目，具备项目开发、建设管理、跨境运维的全流程团队及技术储备，可覆盖波黑项目的本地化需求(如与当地合作方协作、合规管理等)。

二、补充流动资金的必要性说明

结合公司业务规模扩张(2022-2023年海外工程及新能源项目营收年均增长约18%)，说明补充23,564.22万元流动资金的用途：主要用于支付海外项目履约保证金、原材料采购预付款及日常运营资金周转。

通过对比公司2023年末流动比率(1.2)、速动比率(0.9)与同行业平均水平(流动比率约1.5)，指出补充流动资金后可优化偿债能力，降低因海外项目回款周期较长(平均6-12个月)导致的短期资金压力，不存在“变相补充流动资金”或资金闲置风险。

三、定增发行方案合规性与潜在风险回应

发行价格与对象合规性

明确发行价格(不低于定价基准日前20个交易日均价80%且不低于每股净资产)符合《上市公司证券发行注册管理办法》要求，不存在“利益输送”情形;发行对象(不超过35名合格投资者)的筛选标准、认购规则均符合监管规定，已预留充分的竞价机制保障定价公允。

国资监管与信息披露合规性

说明本次定增已取得公司控股股东(中国北方工业有限公司)及上级国资监管单位(国务院国资委)的批复，履行了必要的国资决策程序;定增预案及问询函回复中披露的项目信息、财务数据均经会计师事务所预审，不存在虚假记载或重大遗漏。

风险提示与应对

针对波黑项目可能面临的“当地政策变动风险”(如补贴调整)、“汇率波动风险”(项目收入以欧元结算)，披露应对措施：已与当地律师事务所签订长期合规服务协议，同时通过外汇远期合约对冲汇率风险(2023年已对冲约80%的欧元收款敞口)。

四、公司经营稳定性与定增匹配度

回应“海外业务是否受地缘政治影响”：说明公司海外项目主要分布在“一带一路”沿线稳定国家(如巴基斯坦、孟加拉国)，2022-2023年无重大项目因地缘风险终止;波黑项目所在区域(塞族共和国)政治环境稳定，且已纳入欧盟能源合作框架，风险可控。

强调定增募投方向(新能源+补充流动资金)与公司“聚焦海外工程+新能源投资”的核心战略高度一致，不存在“脱离主业”的情形，预计项目达产后可使公司新能源业务营收占比从2023年的15%提升至25%，增强长期盈利能力。