国货航IPO过会 将于深交所主板上市

中国上市公司网讯 9月27日，中国国际货运航空股份有限公司(以下简称“国货航”或公司)首发申请获深交所通过，公司将登陆深交所主板上市。

据悉，国货航本次拟公开发行A股股份数量不超过1,886,387,153股，即不超过本次发行后公司已发行股份总数的15%。公司本次拟使用募集资金650,658.23万元，主要用于飞机引进及备用发动机购置、综合物流能力提升建设、信息化与数字化建设。

公开资料显示，国货航承载了中航集团深厚的航空运输发展积淀，为航空货物运输需求提供专业、可靠的解决方案，目前已发展成为国内主要的航空物流服务提供商之一。国货航依托覆盖六大洲的全球航线网络资源和丰富的国际航权时刻资源、布局国内主要货源地及国际发达地区的货机和客机枢纽、拥有国内重要枢纽机场自有航空货站和全球航空货站保障体系、高质量的运行及应急保障能力和定制化航空物流服务能力，以高品质航空运输业务为基础，以航空货站业务为支撑，以信息技术为纽带，专注于中国跨境市场，服务于从生产商到终端客户的全物流链产品服务体系。根据所提供服务的具体内容与形式的不同，国货航主营业务可分为航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块。

未来，国货航将结合中国经济转型特点，发挥“载旗飞行”的品牌价值，抓住中国产业升级、跨境电子商务机会和社会消费升级契机，打造具有全球竞争力，集“采运销”能力于一体的世界一流航空物流综合服务商。

上市委会议现场问询的主要问题

1.经营业绩稳定性问题。根据发行人申报材料，发行人主要业务包括航空货运服务、航空货站服务和综合物流解决方案三大板块。报告期内，发行人营业收入分别为 1,825,124.90 万元、 2,395,820.40 万元、 2,278,450.01 万元，扣非归母净利润分别为 322,283.05 万元、 425,135.96 万元、304,283.32 万元。 2023 年 1-6 月，发行人经审阅的营业收入为 605,379.90 万元，同比下降 55.30%，扣非归母净利润为 42,816.90 万元，同比下降 79.39%。

请发行人：( 1)结合业务细分类型、市场需求变化、发行人竞争优劣势、同行业可比公司情况，说明 2022 年、 2023 年 1-6 月营业收入和扣非归母净利润同比下降的原因及合理性;( 2)结合经营环境变化、行业发展趋势等，说明是否存在影响经营业绩稳定的重大不利因素，经营业绩是否能够保持稳定。同时，请保荐人发表明确意见。

2.业务独立性问题。根据发行人申报材料，报告期内，发行人向实际控制人中航集团的采购总额占各期营业成本的比例分别为 63.76%、 65.68%、 61.36%，主要包括向国航股份采购客机货运经营支出和向飞机维修公司采购维修服务等，其中客机货运经营支出占各期营业成本的比例分别为 56.36%、59.05%、 53.19%。 2022 年 9 月，发行人与国航股份签署《持续性关联(连)交易框架协议》，约定双方后续按照独家经营模式继续开展客机货运业务合作，协议有效期至 2024 年 12 月 31 日，到期可自动续约多次。

请发行人：(1)结合《持续性关联(连)交易框架协议》主要条款，说明发行人获得独家授权经营相关业务的持续性与稳定性;( 2)结合经营模式、定价指标选取及可比市场公允价格，说明发行人与国航股份关联交易定价是否公允，是否存在利益输送情形;( 3)结合报告期内向中航集团采购总额占营业成本的比例、供应商可替代性、合作的稳定性，说明是否对中航集团存在重大依赖， 关联交易是否对发行人业务独立性产生重大不利影响。同时，请保荐人发表明确意见。

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2023 年 9 月 27 日