华兰疫苗：以质量安全保证信誉恪守“生物制品安全无极限”的质量方针

据深交所官网，华兰生物疫苗股份有限公司(以下简称：华兰疫苗)申请深市创业板IPO，于11月12日提交注册，保荐机构为华泰联合。此次公司募集资金总额24.95亿元，将用于“新型疫苗研发平台建设项目”、“流感疫苗开发及产业化和现有产品供应保障能力建设项目”等多个项目,有利于提高公司在不同细分领域的疫苗研发、生产能力，增强公司的综合竞争力。

华兰疫苗作为河南A股分拆上市第一股，是一家专业从事人用疫苗研发、生产、销售的高新技术企业。公司是全球首批研制出甲型 H1N1 流感病毒裂解疫苗的企业，也是国内首家四价流感病毒裂解疫苗上市的企业，并在近几年的流感疫苗、四价流感病毒裂解疫苗的市场占有率中均位居行业首位。

秋冬季节流感疫苗市场空间可期，国内企业迎来快速发展的市场机遇

每年的秋冬季节(当年10月至次年3月)都是流感高发季。根据国家流感中心的监测数据，截至2021年8月29日，我国南方省份流感阳性检出量呈上升趋势。同时，中国疾控中心印发《中国流感疫苗预防接种技术指南(2021-2022)》，建议各地最好在10月底前完成免疫接种。目前，全国多个地区正陆续开展重点人群流感疫苗免费接种，政策支持力度也是逐步加大。

流感高发季存在流感和新冠同时爆发的风险，新冠疫情有可能与流感疫情相互影响，从而增加疫情的复杂性。此外，近年来全球流感呈现逐步上升的趋势，对 2021 年流行季期间对新冠疫情的防控也带来了更大的压力，流感疫苗需求旺盛也为国内具有竞争力的流感疫苗企业带来快速发展的市场机遇。

另外，目前我国流感疫苗的接种率约 4.1%，严重低于欧美日发达国家50%以上。但随着政府财政补助和医保支持的增加，接种率有望不断上升，国内提升市场空间较大。尤其是在2018 年华兰生物四价流感疫苗获批，以及各家公司的产能的持续释放，流感疫苗市场的空间可期。

在流感疫苗市场位居行业首位，净利润复合增长率达到50.72%

华兰疫苗在流感疫苗的研发、生产和销售领域占据领先地位。其中在2009 年，公司研制出全球首批甲型 H1N1 流感病毒裂解疫苗，该产品获得国家科学技术部等机构联合颁发的“国家重点新产品”证书;在2018 年，华兰疫苗在国内独家上市四价流感病毒裂解疫苗，该产品为国内首批获得上市批准的四价流感病毒裂解疫苗产品;在2018 年-2020 年期间，公司流感疫苗、四价流感病毒裂解疫苗市场占有率均位居行业首位。

同时公司以自主研发为主，目前的技术研发团队拥有 209 人，其中核心研发人员 54 人，均是从事研发工作 8 年以上。公司目前已拥有 9 项发明专利，为相关产品生产、制备提供了坚实的技术基础，同时在制备工艺和制备技术方面拥有独特优势。公司还具有较为完备的多个研发实验室，承担了“流感病毒疫苗应急研发体系能力建设及产品研发”、“疫苗国际化认证建设项目”等 9 个国家重大专项。

此外，公司流感疫苗的产量和批签发量均处于国内前列，形成较强的竞争优势。在2018-2020 年度，公司经营业绩快速增长，分别实现营业收入80,273.82 万元、104,898.82 万元和 242,632.89 万元，复合增长率超过 44%;实现归属于母公司股东净利润分别为 27,014.78 万元、37,529.77 万元和 92,490.91 万元，年复合增长率达到50.72%，企业处于快速成长期。

母公司的加持为企业发展提供了保障，产业化经营能最大限度地满足市场的需求

华兰生物(002007)是华兰疫苗的母公司，成立于1992年，是从事血液制品研发和生产的重点高新技术企业，并是首家通过血液制品行业的GMP认证。作为国家定点大型生物制品生产企业，公司先后承担多项国家、省、市级科技攻关项目，其中外科用冻干人纤维蛋白胶被列入国家863项目。通过近二十年的发展，目前华兰生物拥有三十余家全资控股子公司，总市值超过280亿元，血液制品品种丰富、规格齐全。

同时，华兰疫苗拥有多年流感疫苗、乙肝疫苗、流脑疫苗等多种类疫苗的产业化经验，可在保证产品质量稳定的同时，实现高效生产。此外，公司依托“流感病毒疫苗研发和规模化生产技术平台”等多个核心技术平台，不断改进、优化生产制备工艺，生产过程实现管道化、自动化、规模化。并在规模化生产中，对产品的纯度、安全和效价进行严格控制，保证疫苗能够最大限度地满足市场的需求。

此外经过十几年的发展，华兰疫苗的客户规模从 2008 年的 500 多家省、市、县(区)级疾控中心，发展到 2020 年全国 30 余个省份的约2,500 家省、市、县(区)级疾控中心，在全国疾控中心覆盖率达到 70%以上。同时，公司非常注重客户关系的维护，与大部分疾控中心客户均保持着长期、稳定、良好的合作关系。

作为一家高新技术和科技创新型生物制品企业，华兰疫苗将继续秉承“以质量安全保证信誉”的企业宗旨，恪守“生物制品安全无极限”的质量方针，为了人类的生命健康勤耕不辍、矢志不移，并将力争建设成为具有国际竞争力的疫苗企业而努力。

投资亮点：

1、秋冬季节流感疫苗市场空间可期，国内企业迎来快速发展的市场机遇;

2、在流感疫苗市场位居行业首位，净利润复合增长率达到50.72%;

3、母公司的加持为企业发展提供了保障，产业化经营能最大限度地满足市场的需求。