惠柏新材：下游应用市场多元化主营产品服务的新能源市场发展强劲

7月28日，深交所披露惠柏新材料科技(上海)股份有限公司(以下简称：惠柏新材)首次问询待发行人回复。此次IPO拟公开发行不超过2306.67万股，募集资金在扣除发行费用后将用于上海帝福3.7万吨纤维复合材料及新型电子专用材料生产项目、惠柏新材料研发总部项目。保荐机构东兴证券。

惠柏新材主营业务为特种配方改性环氧树脂系列产品的研发、生产和销售，主要包括风电叶片用环氧树脂、新型复合材料用环氧树脂、电子电气绝缘封装用环氧树脂等多个应用系列产品。

上海科技小巨人、专精特新企业持续的研发实力是公司的核心竞争力

惠柏新材自成立以来，一直专注于特种配方改性环氧树脂在各类细分方向的应用研究。公司研发团队通过与下游客户的广泛接触，归纳整合主要细分应用场景下产品的品质与性能参数要求，研发人员经过长期、反复的试验，逐步确定原辅料的主要构成及最佳配比，并通过装置放量试验和下游应用验证确定规模化生产条件下对应的工艺参数，形成固定的产品配方和生产工艺。此外，与其他特种配方改性环氧树脂生产商相比，由于原材料的构成及配比有差异，且不同设备条件下的生产工艺参数也有所不同，因此，公司的产品相对而言亦具有一定的独创性。

特种配方改性环氧树脂是指为满足下游客户需求，在基础环氧树脂中混入不同类型、不同比例的固化剂、稀释剂以及其他添加剂等配方后对其改性的产品。特种配方改性环氧树脂通过不同加工工艺与增强材料结合成为新型树脂基复合材料。原材料类别不同，或者类别相同但含量有差异，对产品的质量和性能的综合影响就不同，应用效果就会存在差异。因此，原材料的组成和配比是决定特种配方改性环氧树脂产品的质量、性能以及下游应用广泛性的最关键因素。

公司是高新技术企业、上海市科技小巨人企业、上海市专精特新中小企业，并被认定为上海市市级企业技术中心。公司主要产品取得了DNV?GL认证、UL认证、SGS认证等认证。拥有发明专利20项，实用新型专利48项，主要系公司通过自主研发、创新和生产实践不断总结而来。

多元化的下游应用市场主营产品服务的新能源市场发展强劲

惠柏新材生产的特种配方改性环氧树脂系列产品属于复合材料使用的非金属基体材料中的合成树脂，由合成树脂制成的复合材料又称为树脂基复合材料。树脂基复合材料具备生产容易、能耗较低，且强度较高等特点，属于性能优异的新型节能环保材料，可替代传统金属材料进行加工生产，符合国家可持续发展战略，应用前景广阔。公司产品可广泛应用于包括风电、电子电气元器件、交通运输、高压气瓶、石油化工、体育休闲、新型显示屏等众多行业。

公司主营风电叶片用环氧树脂的下游风力发电行业近年来发展态势良好，作为全球公认清洁能源，风电已得到各国政府、企业和技术研发机构的关注。2021年3月13日，十三届全国人大四次会议通过《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，规划指出，加快发展非化石能源，大力提升风电、光伏发电规模，有序发展海上风电。到2030年，我国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。

投资亮点

惠柏新材主营业务为特种配方改性环氧树脂系列产品的研发、生产和销售。下游多元化的应用需求有广阔空间，为满足不同客户差异化的需求，公司保持持续创新能力，打造符合用户需求的高品质产品。主营产品风叶片用环氧树脂需求端受政策扶持发展强劲，为公司的发展提供了有利环境。