海科新源：打造国际领先的锂离子电池材料供应商

据深交所官网公告显示，山东海科新源材料科技股份有限公司(以下简称：海科新源)申请深市创业板IPO，于2021年7月25日已问询，保荐机构为国金证券。此次公司募集资金总额15.12亿元，将用于“锂电池电解液溶剂及配套项目(二期)”，有利于增强核心竞争力、推动业务规模快速增长、最终实现可持续发展。

海科新源历程20年，专注于锂离子电池电解液溶剂和高端丙二醇、二丙二醇、1,3丁二醇等精细化学品的研发、生产和销售，产品广泛应用于锂电池材料、医药、日化、香精香料、基础化学等领域，远销欧美、日韩、东南亚等国家及地区，全球合作客户1000+。

公司是全球主要的锂离子电池电解液溶剂制造商之一，凭借行业领先的技术、完整的产品线和严格的品质管理，在电解液溶剂行业居于领先地位。公司也是高端丙二醇、异丙醇等产品国内的主要生产商之一，产品在市场上具有较强的竞争力，有力推进我国医药级丙二醇、二丙二醇等产品的进口替代。

国家政策支持化工产品大力发展，行业需求旺盛也为公司带来积极影响

海科新源目前的收入，主要来自于锂离子电池电解液溶剂和高端丙二醇、异丙醇等精细化学品。其中，公司核心产品锂离子电池电解液溶剂，为新能源汽车动力电池电解液的重要成分之一，直接受益于我国以及全球范围新能源汽车行业的发展政策。近年来，得益于新能源汽车产业的蓬勃发展，锂电池行业及公司所处电解液溶剂细分行业亦呈现快速发展趋势。

随着全球锂电池市场出货量增长，其对电解液以及上游溶剂需求带动进一步增强。预计到 2025 年全球电解液用溶剂需求量将超过 95 万吨，年复合增长率将达到 27.39%，其中中国电解液用溶剂需求量将超过 70 万吨，占比超过 70%。

同时，国家政策也支持化工产品向向电子级、医药级方向发展，公司高端丙二醇和异丙醇等精细化学品广泛用于日化、医药行业，全球市场需求旺盛。受益于世界经济发展、人口老龄化程度提高、人们保健意识的增强，全球医药、日化市场蓬勃发展，将带动上游精细化学品行业的快速增长。

公司凭借稳定的产品质量、优异的产品性能、出色的服务能力以及高效的客户响应速度，与客户之间始终保持着良好的合作关系。同时，公司为了保障原材料及时保质保量地供应，与主要供应商亦保持良好合作关系。与公司合作的客户主要为新能源行业头部企业，稳定地提供了大额订单，对公司后续扩大产能及经营规模将带来积极影响。

公司多项产品位居行业领先地位，在国际市场上具有较强的竞争力

海科新源是全球主要的锂离子电池电解液溶剂制造商之一。截至到目前，公司拥有 33 项电解液溶剂相关专利。其中，“绿色高纯电池级碳酸二甲酯清洁生产工艺”，填补了国内相关技术领域的空白，对支撑新能源汽车国家战略具有重要意义。

公司目前为国内第一大电解液厂商天赐材料电解液溶剂的第一大供应商，占比 65%左右。同时，为比亚迪电解液溶剂核心供应商，占比超 70%，为其提供的产品具有定制化、生产难度大、可替代性低，具有较强的竞争优势。同时在海外市场上，公司已经实现对中央硝子、韩国天宝、韩国 ENCHEM 等国际知名客户稳定供货。

根据高工锂电统计，在锂电池电解液溶剂产品市场，2020 年公司全球的销售市场份额为 30%，排名第一，是全球行业的领先者。后续随着公司锂电池电解液溶剂及配套项目(二期)募投项目实施后，将进一步巩固公司电解液溶剂领先的行业地位。

同时，海科新源高端丙二醇及异丙醇等精细化学品领域技术储备丰富。截至到目前，公司拥有 12 项丙二醇和异丙醇等精细化学品相关专利。其中，“一种碳酸二甲酯生产过程中高品质丙二醇提纯新工艺”，获得东营专利创造评审委员会颁发的“重大高价值专利”。公司凭借领先的技术和产品品质，有力推进我国医药级丙二醇等产品的进口替代。

经过多年的发展，公司与阿克苏诺贝尔、强生、万华化学、爱普股份、倩采及珀莱雅等国内外知名大型化工企业保持良好的合作关系。根据卓创资讯，目前国内丙二醇以工业级为主，国内化工企业中仅中海壳牌、海科新源的丙二醇通过国家药品审评中心批准和备案，并提供医药级丙二醇。

公司在2018 年至 2020 年，营业收入分别为 103,168.56 万元、104,657.91 万元和 166,048.19 万元，变动率分别为 1.44%和 58.66%，呈稳定增长趋势。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 5,307.09 万元、12,990.72 万元与 20,300.23 万元，变动率分别为 144.78%和 56.27%，公司盈利能力持续增强。

不断进行科技、模式和业态创新，努力实现和新旧产业的深度融合

海科新源作为国家高新技术企业，被评为国家专精特新“小巨人”企业、中国精细化工百强企业、山东省“专精特新”中小企业等。截至到目前，公司已取得授权专利 45 项，其中发明专利 13 项、实用新型专利 32 项;并参与制定了 8 项国家标准、行业标准和团体标准。

公司掌握了“高纯电池级碳酸二甲酯清洁生产工艺”、“高效环保复合离子液体催化剂合成高品质碳酸丙烯酯技术”、“连续生产电池级碳酸二甲酯精制技术”和“碳酸二甲酯装置中二氧化碳冷量利用技术”等多项具有较高技术水平的核心技术。

公司将主要核心技术进行转化，形成具备市场竞争力的核心技术产品。随着企业的自主创新能力不断增强、科技成果不断展现、工艺技术绿色环保，开发的新产品、新技术、新工艺项目超过 20 项，产生了较大的经济和社会效益。

目前，公司凭借不断的将取得的科技成果与产业深度融合，形成了完整的产品线和严格的品质管理，产品已进入国内外主流市场体系。公司目前是全球主要的锂离子电池电解液溶剂制造商之一，成为电解液溶剂市场的领导者。公司也是高端丙二醇、异丙醇等精细化学品主要生产商之一，产品在市场上具有较强的竞争力。

未来，海科新源将在稳定发展现有产品的基础上，积极拓展产品的种类，优化和完善公司产品服务。并以全球化的视野拓展国内外业务，加强与国内外客户、供应商的合作，致力于成为具备国际竞争力的锂离子电池材料供应商。

投资亮点：

1、国家政策支持化工产品大力发展，行业需求旺盛也为公司带来积极影响;

2、公司多项产品位居行业领先地位，在国际市场上具有较强的竞争力;

3、不断进行科技、模式和业态创新，努力实现和新旧产业的深度融合;