日辰股份前三季度营收稳健增长，嘉兴工厂投产蓄力长远发展

10月31日，日辰股份(603755)披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入3.76亿元，同比增长9.44%，营收端保持稳健增长。受嘉兴工厂建成投产带来的折旧及运营成本增加，利润端有所波动;但公司核心品类与渠道结构呈现积极变化，公司经营活动产生的现金流量净额5647.83万元，同比增长1.64%，约为同期归母净利润的1.24倍，经营活动现金净流入充足，盈利具备扎实的现金支撑，盈利质量稳健，产能布局与产品矩阵完善亦为后续增长蓄势。

日辰股份主营酱汁类调味料、粉体类调味料、烘焙类食品及食品添加剂等复合调味品的研发、生产和销售，产品广泛应用于餐饮连锁、食品加工及品牌定制等场景。公司以直销模式为主，围绕餐饮客户和食品加工客户提供定制化调味解决方案，在复合调味品领域形成了较为稳定的客户基础与产品体系。

从收入结构看，公司主营业务保持稳健，品类端呈现结构性亮点。前三季度，酱汁类调味料实现收入2.42亿元，同比增长2.14%，作为基本盘保持稳定;粉体类调味料实现收入9396.05万元，同比增长25.04%，增速在主要品类中较为突出;烘焙类食品实现收入3762.59万元，主要系子公司艾贝棒并表后带来的品类补充;食品添加剂实现收入209.60万元，同比增长9.27%。粉体类调味料的较快增长，一定程度上反映出公司在复合调味品细分品类上的拓展成效，产品矩阵日益完善。

从渠道端看，食品加工渠道表现较为突出。前三季度，餐饮渠道实现收入1.72亿元，同比增长1.51%，保持基本稳定;食品加工渠道实现收入1.59亿元，同比增长37.02%，成为渠道端的主要增长来源;品牌定制渠道实现收入3743.86万元，直营商超和直营电商渠道则出现阶段性调整。食品加工渠道的较快增长，与下游食品加工客户对标准化调味配料的需求提升存在一定呼应，也体现出公司在B端客户拓展上的持续积累。区域方面，华东大本营实现收入2.56亿元，同比增长6.65%;华北地区实现收入6648.23万元，同比增长32.65%;东北地区实现收入2286.64万元，同比增长60.26%，区域拓展在部分市场取得积极进展。

利润端方面，公司前三季度归母净利润4568.44万元，同比有所回落。结合财报披露的原因，主要受嘉兴工厂建成并投入使用后折旧及运营成本增加等因素影响。嘉兴工厂的投产，意味着公司前期产能建设进入落地阶段，短期折旧与运营成本的上升属于产能爬坡期的常见特征;从中长期看，自有产能的完善有助于提升公司对餐饮连锁和食品加工客户的供应保障能力，为后续订单承接和产品交付提供产能基础。

从资产结构看，公司总资产13.85亿元，较上年末增长15.77%;归母净资产7.87亿元，较上年末增长2.31%。研发费用1485.44万元，同比增长，公司持续在新品开发与工艺优化上保持投入。

2026年以来，国内促消费、扩内需政策持续发力，餐饮供应链的标准化需求逐步恢复，食品加工企业对定制化、标准化调味配料的需求保持一定韧性。日辰股份在酱汁类、粉体类调味料及烘焙类食品上的多品类布局，与下游餐饮连锁和食品加工客户的配套需求存在契合。