豪美新材定增回复问询 拟募集资金17.51亿元

中国上市公司网讯 5月26日，深交所官网显示，广东豪美新材股份有限公司(证券代码：002988，证券简称：豪美新材)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

募资总额：不超过17.51亿元(调减后，含发行费用)，用于华东汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充、华南汽车轻量化高性能铝型材及零部件产能扩充、研发创新中心建设、华南生产基地智能化技术改造、补充流动资金

发行数量：不超过7,492.55万股(发行前总股本30%)

发行对象：不超过35名特定投资者(基金、券商、保险等)

定价方式：不低于定价基准日前20个交易日均价的80%(发行期首日为基准日)

锁定期：6个月(自发行结束日起)

保荐机构：国泰海通证券

定增问询回复中主要涉及的内容

一、2025年“增收不增利”：原因、合理性与趋势

问询：收入增长但净利下滑，毛利率下降，是否合理?不利因素是否消除?

核心回复

下滑主因（行业+成本+费用）

铝价上涨导致综合毛利率同比-1.70pct;

研发投入同比增加(布局汽车轻量化、低空飞行器部件);

财务费用上升(可转债利息、汇率波动);

同行业可比公司普遍承压，属行业共性。

改善迹象（2026年Q1）

高毛利汽车轻量化业务占比提升;

毛利率环比回升，成本传导机制逐步见效。

定价权与成本传导

汽车客户(奔驰、宝马、小鹏等)长协定价+季度调价，可部分传导铝价波动;

建筑铝型材随行就市，议价能力较强。

二、募投项目必要性、产能消化与效益合理性

问询：17.51亿投向汽车轻量化产能，是否重复建设?新增产能如何消化?效益是否激进?

核心回复

必要性：供需缺口明显

新能源汽车轻量化渗透率快速提升，公司汽车铝型材产能利用率超90%，供不应求;

与前次IPO、可转债募投无重复，本次聚焦高端汽车零部件(门槛更高、毛利更高)。

产能消化：在手订单充足

2025年末汽车铝型材在手订单超15万吨，接近本次新增产能(10.5万吨);

客户覆盖主流车企+Tier1，合作稳定、订单可持续。

效益测算：审慎保守

达产后年新增营收约30亿元，税后IRR约18%;

假设铝价高位、产能利用率80%，参数偏谨慎。

三、前次募投（IPO+可转债）合规性与效益

问询：前次募资是否按计划使用?有无闲置、变更?可转债补流是否超比例?

核心回复

IPO募资（10.5亿）

100%按计划使用，无闲置、无变更;

投向高端铝型材、节能改造，均达产、效益达标。

可转债募资（8.2亿）

原计划补流3.2亿，实际超支1.47亿;

本次定增调减1.47亿募资，合规整改到位。

四、研发创新中心合理性（1.57亿）

问询：研发中心是否必要?投向是否聚焦主业?人员、场地是否匹配?

核心回复

研发方向：紧扣主业+前沿

汽车高强铝型材、低空飞行器轻量化部件、液冷散热器;

现有12项核心专利，在研8项课题(2026–2027年陆续投产)。

场地与人员

人均办公面积由8.89㎡→13.08㎡，匹配研发人员扩张;

新增200+研发人员，聚焦材料、结构、工艺。

五、资产产权瑕疵与用地合规

问询：部分房产无证、土地用途不符，是否影响募投?是否重大违法?

核心回复

无证房产（10处，占自有房产12.08%）

主要为车间、仓库，收入/毛利占比低;

实控人承诺全额补偿潜在损失;

正在补办手续，无实质障碍。

泰基工业城用地

原规划用途不符，已完成控规调整为工业用地;

清远市自然资源局出具证明，不影响募投实施。

莲湖产业园用地

延期动工，已获政府谅解，不构成重大违法。

六、安全生产事故与内控有效性

问询：2024年发生安全事故，是否影响发行?内控是否有效?

核心回复

事故定性

清远市应急管理局认定不属于重大违法行为，不影响发行条件。

整改与内控

修订应急预案，增加演练频次(漏铝、救援等专项);

完善安全生产制度、专职安全团队、定期风险排查;

内控健全有效，风险可控。

七、融资规模与补流合理性

问询：账面资金充足，为何大额募资?补流4.89亿是否合理?

核心回复

资金缺口真实（总投21.09亿）

自筹3.58亿，募资17.51亿，匹配需求、无过度融资。

补流测算合规

2026–2028年流动资金缺口17.65亿;

本次补流4.89亿，远低于缺口，合规。

无重大财务性投资

仅持有鸿泰精密40%股权(产业链投资)，无类金融/大额理财;

无需扣减募资。

八、应收账款与销售模式风险

问询：应收账款增长、周转率下降，是否可控?销售模式是否稳健?

核心回复

应收增长主因

收入扩张、汽车客户账期3–6个月(较建筑类长);

周转率下降符合行业规律，与可比公司一致。

风险可控

客户信用良好(车企/大型建材商)，坏账率低;

已加强信用政策、回款考核，2026年周转率企稳回升。