2024年政策组合拳一扫A股连续下跌阴霾

2024年的A股市场经历了一系列的波动，既有短期快速的“跌跌不休”，也有政策支持下的“跳跃上涨”。降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、推动中长期资金入市……一揽子利好政策密集出台，不仅释放了金融支持经济高质量发展的强烈信号，也为A股市场的强势表现提供了坚实的政策支撑。随后，A股开启了一波久违的上涨行情。

自9月24日开始，A股绝地反弹，至9月30日，上证指数5个交易日内大涨21.37%。10月8日大盘最高冲上3674.40点，随后逐步回调。此间，市场多次出现5300余只股票普涨的盛况。

10月A股市场合计成交额超过36万亿元，创月度成交额历史新高。10月8日以3.48万亿元创单日成交额纪录。天量成交额反映的是市场信心重聚，A股市场在经历连续两年低位盘整后，久违的“大阳线”改变了“股民信仰”，一批“00后股民”跑步入场，掀起一波开户热潮，10月上交所新增开户数达到历史单月第三高。国庆前后，各大券商集体加班、上交所延长指定交易申报时间、交易量过大导致部分系统卡顿，资本市场的热度可见一斑。

纵观全年，A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨，沪指全年累计涨12.67%，深证成指涨9.34%，创业板指涨13.23%。2024年表现最好的行业是银行，其次是通信、非银金融。今年银行与通信板块累计上涨34.23%，非银金融累计上涨34.07%，家用电器累计上涨27.14%。9月底中共中央政治局会议后，政策预期带动顺周期板块爆发，非银金融涨幅位列第一，季度上涨41.67%;房地产、商贸零售紧随其后，分别上涨33.05%、31.20%。四季度在科技政策和内需政策预期推动下，商贸零售、电子、通信等板块表现较好。商贸零售板块整体市值较小，受政策预期影响较大，四季度累计上涨20.82%。科技方面，电子、计算机、通信板块分别上涨19.10%、15.70%、13.40%。

2024年也是上市公司强监管之年。4月12日，证监会制定了《关于严格执行退市制度的意见》，指出严格执行退市规则，大力削减“壳”资源价值。数据显示，A股年内52家上市公司退市。新《证券法》背景下，监管的重心是上市公司的信息披露，被证监会立案调查的上市公司很多是因为信息披露不规范。数据显示，截至12月25日，年内有114家公司或个人被立案调查，其中被调查主体为上市公司的有83家，上市公司相关负责人被立案的有28名。就在近期，在回应美尚生态案、金通灵案投资者诉赔进展时，证监会称，将突出惩、防、治并举，持续会同有关方面加大对证券违法犯罪行为的全方位立体化追责力度。

2024年IPO准入监管加强。3月15日，证监会发布了《关于严把发行上市准入关从源头提高上市公司质量的意见(试行)》。其中提到，严把拟上市企业申报质量，包括严禁为“圈钱”谋求上市，严审“伪科技”;压实中介机构“看门人”责任。

经Wind统计，今年以来，沪深京交易所已安排57家IPO公司上会，其中近九成顺利“通行”。另外，从业绩上看，年内已安排上会的57家企业中，有48家可显示2023年财务数据，其中近五成公司当年盈利过亿。

在今年IPO收紧的大环境下，A股新股发行数量较去年同比大降近七成。募集资金方面，经Wind统计，57家企业中，12家公司拟募集资金超10亿元，5家公司拟募集资金超20亿元，拟募集资金超30亿元的则有2家，分别为马可波罗、天有为，拟募集资金分别约为31.58亿元、30.04亿元。

此外，从上市板块来看，57家企业中，拟冲击北交所上市的最多，达24家;其次为科创板、创业板，各有10家;另外，有9家IPO公司拟冲击沪市主板上市，4家公司拟冲击深市主板上市。

展望2025年的A股首发上市情况，有行业人士指出，随着强监管系列新规陆续落地，A股资本市场的“1+N”政策框架将更加清晰。此外，中长期资金入市等措施有利于改善A股的预期回报和投资环境，从而对IPO活动产生积极影响。预计到2025年，A股的IPO活动将整体平稳，并存在改善迹象，以逐步实现IPO发行节奏的常态化，资本市场资源要素也将继续向新质生产力集聚。国务院等部门在2024年分别发布文件，支持符合条件的新材料、大数据中心相关企业，种业、冰雪等行业企业上市，相关行业的IPO数量有望增多。