三只松鼠深化“高端性价比”总战略实现行业良性健康可持续发展

今年的休闲零食行业风起云涌，量贩零食行业势头迅猛，近期更有两大量贩零食头部企业——零食很忙和赵一鸣零食，宣布合并。良品铺子发布17年来首次最大规模降价，门店在售300余款产品会员价平均降价22%，最高降幅45%，这似乎不是巧合。

而事实上，零食行业的“性价比”改革，早已润物细无声地开始了，早在去年底，三只松鼠就洞察到高端零食亟需向性价比改革的趋势，在业内率先提出了“高端性价比”总战略，通过供应链整合及强化内部管理提质降价，在保障基本利润的基础上正在重构零食行业生态。

零食行业消费转变，新战略下享行业红利

根据前瞻产业研究院数据，2022年我国休闲零食市场规模为14300亿元，同比增长2.0%，2012-2022年CAGR为10.76%。随着我国居民人均可支配收入的不断提升和消费持续升级，休闲食品行业预计持续稳健成长。在我国休闲食品市场中，销量占比前五的品类分别是烘焙糕点、糖果巧克力蜜饯、坚果炒货、休闲卤制品和膨化食品。

同时，我们可以看到，零食行业在悄然发生着变化。在行业方面，线上消费流量转移，竞争加剧，线下各种零食模式全面开花。在用户方面，消费迈入理性时代。

在此背景下，零食品牌三只松鼠从三个角度更为全面的诠释了“高端性价比”。一、是通过定制与全链路的优化实现总成本领先下的高品质和差异化商品;二、以“品质高、差异化和丰富性”满足消费者同等“低价”、“与众不同、丰富可选”的零食需求;三、极致高端性价比。

与其他的零食企业不同，三只松鼠不是对供应商的极限压榨，而是通过成本控制、生产效率、商业效率等方面的精益管理来完成，让每一位产业链上的供应商，都成为降本增效的参与者、贡献者、受益者。也正是基于上述认知，三只松鼠为在全渠道实行“高端性价比”战略，实行全供应链环节协同，在原料、加工制造和从工厂到消费者手中三个环节发力。通过串联一二三产，推动整个产业链提质增效。

事实证明，以其为代表的头部企业通过保持发展定力、及时战略改革，仍可释放巨大市场势能，在市场中屹立不倒，甚至走的更好。两组数据可以印证三只松鼠实现了触底反弹：今年第三季度，三只松鼠获得营收16.89亿元，同比增长38.56%，净利润同比增长40.86%，扣非净利润更是同比大涨175.39%;今年双十一，三只松鼠销量为全渠道全线第一，其中天猫主站访客数和订单数位列大食品第一、天猫买家数增长30%、淘宝直播销售增长40%，抖音渠道双十一销售破亿，在坚果零食行业、坚果零食短视频成交榜等抖音四榜保持第一。

践行“高端性价比”，实现行业良性健康可持续发展

值得注意的是，三只松鼠的行业突围并不是建立在放弃产品品质上的，相反，公司依托自身坚果的核心品牌优势和全品类开发的供应链能力，直接向优质工厂定制产品，从而去掉中间商和品牌溢价，为消费者实现“质高价优”，进而实现行业良性健康可持续发展。

2022年4月，公司在全面转型公告中提出，着力延伸产业链，通过建设坚果示范工厂进入二产，推动坚果产业工业化水平提升。2022年8月19日，公司公告拟以自有资金1亿元设立全资子公司“三只松鼠(芜湖)坚果智造有限公司”，从事坚果制造加工。四大核心坚果品类示范工厂建设完成，每日坚果、夏威夷果示范工厂已正式投产。目前，公司已完成每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果四大核心坚果品类示范工厂的自主建设，每日坚果及夏威夷果产线投产后，每日坚果单盒降本约8%，夏威夷果成品良率显著改善。

此外，公司与世界五百强企业翱兰国际合资建厂，与全球最大的蔓越莓领导品牌优鲜沛建立深度合作，推动产品竞争力进一步提升，从而为消费者提供更有供应链优势、更具高端性价比的产品。国际上与行业全球知名企业或农场直接合作，如全球第一大开心果农场Wonderful、全球第一大碧根果农场Easterlin、全球知名夏威夷果农场Golden。国内与产区基地进行直采，如云南、广西澳洲坚果基地、东北松子基地等。

2023年，三只松鼠还牵头带动供应商采购云桂夏威夷果、东北松子、新疆核桃等坚果原材料超7700吨，涵盖超30个经济欠发达县区。此举不仅有效助力地方经济发展及边民致富;也增强了坚果原料自主掌控、保障供应链稳定。

在原料种植环节不断深耕，为品牌践行“高端性价比”释放出了巨大能量。以三只松鼠夏威夷果产品为例，通过原料环节、制造环节，叠加流通环节的成本优化后，该产品今年的价格比去年降低了30%，到消费者手上的价格实现了20多元/斤。

全渠道体系改革，线上线下全渠道均衡发展

三只松鼠从今年3月至今大刀阔斧实行全供应链体系、全渠道体系改革。深入品牌近半年的发展轨迹可见，其践行“高端性价比”总战略所打造的“全渠道+全品类”经营模式，已为品牌实现了行业内的加速超越，助其得了诸多成果。

目前公司已经初步形成了线上B2C、B2B，线下分销、公司线上渠道主要包括B2C和B2B两种。前者主要是公司在天猫、京东等电商平台开设的旗舰店，后者主要是京东自营及天猫超市等通路。

同时，为实现线上线下全渠道均衡发展，公司今年6月，开出首批自有品牌社区零食店，目前在安徽、江苏区域已开出25家，将持续拓展品类、优化数字系统、创新加盟机制，为下一步加速布局奠定基础。截止目前，旗下自有品牌社区零食店在浙江、江苏连开17家，全国门店总数突破150家。三只松鼠今年6月启动线下社区店布局，全国门店总数的增长也被视为“高端性价比”战略的成果。

业内分析人士表示，目前，随着头部品牌的降本增效带来的降价，会挤压定价较低企业的空间，迫使定价较低企业同样以降价来维持消费者，也势必给同质化竞品以及缺少品牌差异化的企业带来更大的竞争压力。

可以看到，作为零食赛道头部品牌，三只松鼠面对市场竞争做出了更多的准备，及时洞察市场趋势，快速推出新战略并践行成功，为整个行业提供了一个非常好的转型样本。面向未来，三只松鼠必将因其前瞻性布局吃到行业红利，以长期的品牌与品质优势，为消费者提供“高端性价比”服务。相信，配合公司的整体改革，其在A股市场的表现也将逐步回升增长轨道，成为零食行业中极具投资价值的上市企业之一。