泰恩康自研产品营收逐年增长凸显公司核心竞争力

9月15日，广东泰恩康医药股份有限公司(以下简称泰恩康)IPO过会，将于深交所创业板上市。此次IPO拟公开发行5910万股，募集资金扣除发行费用后将用于生物技术药及新药研发项目、业务网络及品牌建设项目等。

泰恩康属于综合性的医药公司，所处行业为医药行业。公司主营业务为代理运营及研发、生产、销售医药产品、医疗器械、卫生材料并提供医药技术服务与技术转让等。公司自1999年开始代理运营和胃整肠丸和沃丽汀，作为中国唯一总代理全权负责其中国市场的报关、报检、市场推广、经销商选择、销售定价等工作，并分别将其运营推广成为我国肠胃用药与眼科用药领域的知名产品。

医药行业连续多年增长为企业提供广阔市场

近年来，随着国民经济发展、人民生活水平日益提高，同时受老年化、城镇化等因素的影响，我国在医疗卫生领域的需求不断增长。据国家统计局《中华人民共和国2019年国民经济和社会发展统计公报》的数据显示，截至2019年末，全国共有医疗卫生机构101.4万个，医疗卫生机构总诊疗人数从2010年的58.38亿人次上升至2019年的85.20亿人次，年复合增长率为4.29%。

同时，据国家卫健委规划发展与信息化司发布的《2019年我国卫生健康事业发展统计公报》及国家统计局的数据显示，全国卫生总费用从2010年的19,980.39亿元增长至2019年的65,195.90亿元，年复合增长率为14.04%，人均卫生费用则从2010年的1,490.06元增长至2019年的4,656.70元，年复合增长率为13.50%。

自研药物上市增强企业核心竞争力提升企业盈利能力

自主研发的盐酸达泊西汀片已于2020年取得药品注册批件，公司的“爱廷玖”盐酸达泊西汀片是国内首家按照化药4类申报，并按照与原研质量一致性评价要求获批的同类品种，为国内“首仿”，其质量、疗效与原研药品等同。

盐酸达泊西汀是一种短效选择性5-羟色胺再摄取抑制剂(SSRIs)，主要适用于治疗18-64岁男性早泄患者，是获得国家药监局批准治疗早泄的药物。公司已于2020年4月取得盐酸达泊西汀片药品注册批件，已经正式投放市场销售并中选第三批国家药品集中采购名单。男性药物一直都具有较大市场潜力。泰恩康的盐酸达泊西汀上市后同样销量不俗。盐酸达泊西汀于2020年8月开始上市销售，招股书显示，至2021年6月底上市仅10个月，共实现销售收入1.31亿元。

招股书显示，公司自产产品的销售收入金额分别为11,972.00万元、10,484.27万元和38,568.95万元。目前，公司自产产品主要包括两性健康用药、外用药、中成药、医疗器械及卫生材料等四大类别，公司将充分利用现有的渠道及营销网络优势，加大自产产品的市场开拓和推广力度。

营销网络及商业推广体系完善渠道优势明显

泰恩康以代理运营业务为基础构建了覆盖广泛的营销网络，积累了丰富的销售推广经验，形成了较强的渠道开拓及销售管理能力，为后续在研药品投产后市场推广奠定了良好的基础。客户群体涵盖医药流通配送企业、医院、药店、商业超市等。通过近二十年的代理运营，公司积累了多领域药品的不同销售渠道与终端资源。目前，公司的运营网络已经覆盖全国28个省级区域，形成了具备规模的销售渠道网络和销售队伍，可将药品快速的推向全国市场。

投资亮点

泰恩康所属的医药行业逐年增长市场前景光明，公司主营代理药品多年建立起来的渠道营销网络遍布全国。在代理医药产品外公司自研产品逐渐走高占到营收的五成以上这大大提升了公司的核心竞争力。在上市后的项目建设进一步增强公司的研发能力，拓宽公司网络销售体系和增强公司品牌的知名度。