凯众股份可转债回复问询 拟募集资金3.08亿元

中国上市公司讯 2月26日，上交所官网显示，上海凯众材料科技股份有限公司(证券简称：凯众股份，证券代码：603037)可转债审核状态更新为“已回复”。

发行概况

发行主体：上海凯众材料科技股份有限公司。

发行规模：拟发行可转换公司债券的募集资金总额不超过人民币3.08亿元。

债券期限：自发行之日起6年。

面值与发行方式：每张面值为人民币100元，按面值发行。

承销方式：由保荐机构(主承销商)海通证券以余额包销方式承销。

发行对象：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等。

募集资金用途

南通生产基地扩产项目：总投资额为2.76亿元，拟使用募集资金投入2.18亿元。项目拟在现有生产基地内通过厂房设施改造升级、购置自动化生产设备、引入智能化信息系统等方式，扩建悬架系统减震元件、轻量化踏板总成产品生产线，建设周期为36个月。项目建成达产后，将新增聚氨酯减震元件2700万件，轻量化踏板总成350万件，预计新增年均销售收入5.31亿元，使用寿命期限内平均净利润为4480.01万元，税后投资内部收益率为15.25%。

补充流动资金：拟投入募集资金9000万元。

审核进展

2024年10月24日，凯众股份向不特定对象发行可转债申请获得上交所受理。

2024年11月8日，公司收到上海证券交易所出具的审核问询函。

2024年12月18日，公司会同相关中介机构对审核问询函所列问题进行了回复，并在上交所网站披露了《关于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》等相关公告文件。

2025年2月12日，根据项目最新进展及审核要求，公司再次披露了《关于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复(修订版)》等相关公告文件。

问询函回复内容

关于募投项目

与现有业务关系：本次募投项目除补充流动资金外为南通生产基地扩产项目，主要提升聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成的产能。在原材料方面，聚氨酯减震元件、轻量化踏板总成所使用原材料与公司现有产品整体一致;在设备方面，整体一致，部分设备增加自动上下料、产品检测功能等;在技术工艺方面，整体一致，存在少量工艺调整;在应用领域方面，与现有产品一致，分别属于汽车底盘悬架系统领域和汽车操控系统领域零部件。

项目必要性和产能情况

行业趋势：全球及中国乘用车行业规模呈上升趋势，2023年全球乘用车产销同比增长10.51%和11.30%，中国乘用车产销同比增长9.60%和10.61%。新能源汽车进入高速增长期，产业由政策推动转向市场驱动。

市场需求：全球及中国乘用车产量增长，汽车电动化趋势下，对减震元件和轻量化踏板总成需求增加。

竞争优劣势：公司产品在技术、质量、客户资源等方面有优势，通过多年发展与众多车企建立合作关系，产品性能和质量获认可。

产能及扩产情况：公司现有及在建产能已接近瓶颈，本次扩产可提升产能满足市场需求。

订单情况：公司有一定在手订单和意向订单，部分产品已获客户定点。

投资构成与非资本性支出：说明了南通生产基地扩产项目投资的具体构成及测算依据，经核查非资本性支出占比未超过募集资金总额的30%。

融资必要性：结合公司资产负债率、业务发展资金需求等情况，说明公司有资金缺口，本次融资可满足项目建设和业务发展资金需求。

效益测算谨慎性：结合现有业务的单价及毛利率情况，对本次募投项目效益测算的谨慎性进行了说明，如考虑了市场价格波动、成本变化等因素。

关于经营情况

营业收入可持续性和毛利率：对营业收入可持续性进行了分析，从市场需求、客户合作等方面说明收入增长的可持续性;对于毛利率长期高于行业均值，从产品技术优势、成本控制等方面进行了解释。

应收票据与应收账款：公司按账龄组合计提坏账准备的应收账款账龄基本在6个月以内，账龄结构稳定。部分应收账款逾期主要因客户内部付款审批流程长，期后回款情况总体正常，应收账款减值计提方法符合规定，坏账准备计提充分合理。

存货与在建工程：近年来存货余额呈下降趋势，存货计提比例上升。主要是下游需求不确定性增强，客户需求不及原生产计划导致部分呆滞存货。

关于其他问题

“年降”问题：汽车零部件行业普遍存在价格年度调整惯例，公司虽在定点函中有价格调整约定，但具体是否执行及降幅由双方协商确定。2021-2023年及2024年前三季度，实际年降影响的收入占主营业务收入比例分别为1.29%、0.83%、0.77%和1.11%，占比较小，不会对经营业绩造成重大不利影响。

海外业务：公司境外业务主要在北美和欧洲，自2018年美国对中国部分汽车零部件加征关税，公司产品出口美国关税较高，且下游汽车市场受贸易摩擦等影响，电动汽车出口受限，但公司会通过优化市场布局等措施应对。同时说明了公司外销收入确认政策及与海关数据的匹配情况，以证明外销收入确认的准确性。