一体化平台持续赋能全球创新：药明康德2026上半年业绩全面提速上调全年收入指引至585-605亿元

2026年上半年，药明康德交出了一份增长强劲的中期答卷。报告期内，公司实现营业收入人民币289.0亿元，同比增长38.93%;利润总额135.2亿元，同比增长36.44%;归属于上市公司股东的净利润110.8亿元，同比增长29.43%。更值得关注的是，剔除上年同期出售联营企业股权产生的大额非经常性损益后，公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达105.7亿元，同比大幅增长89.39%，增速显著高于归母净利润增速，反映出核心业务盈利质量的实质性提升。同期，经营活动产生的现金流量净额达96.99亿元，同比增长30.52%;截至6月末，持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%，为后续业务开展提供了坚实支撑。

CRDMO模式高效运转，化学业务增长53.3%

作为公司最核心的增长引擎，化学业务上半年实现收入人民币249.9亿元，同比增长53.3%。在“跟随分子”和“赢得分子”的双重驱动下，小分子CRDMO管线实现高效转化。2026年上半年，小分子D&M管线累计新增699个分子;截至6月末，管线总数达到3,731个，包括95个商业化项目、94个临床III期项目、394个临床II期项目及3,148个临床前和临床I期项目，其中商业化和临床III期阶段项目上半年增加15个。得益于管线向后期稳步推进，匹配前瞻性产能布局及团队高效执行，上半年小分子D&M业务收入达人民币149.9亿元，同比增长72.7%。

TIDES业务(寡核苷酸和多肽)继续保持快速增长，上半年实现收入人民币72.6亿元，同比增长44.3%;TIDES D&M服务客户数同比提升39%，服务分子数同比提升68%，公司预计全年TIDES业务收入将实现约45%同比增长。在药物发现端，公司过去12个月成功合成并交付超过44万个新化合物，2026年上半年R到D转化分子155个，为下游业务持续引流。

测试与生物学业务协同并进，差异化能力持续巩固

测试业务上半年实现收入人民币24.8亿元，同比增长31.5%。其中，药物安全性评价业务收入同比增长42.8%，持续保持亚太地区行业领先地位;药物代谢与动力学业务实现7×24小时自动化、智能化运营的生物分析流程闭环，进一步巩固行业领先地位。新分子种类业务持续发力，上半年收入占比提升至超35%，在核酸类、偶联类、多特异性抗体类、多肽类等领域保持领先地位。苏州设施上半年顺利完成首次韩国食品药品安全部项目检查，同时顺利完成日本医药品医疗器械综合机构项目检查。

生物学业务实现收入人民币13.9亿元，同比增长11.2%，主要得益于通过药物发现体内、外业务联动、跨区域合作和热点领域的一体化服务，高效赋能全球客户。报告期内，生物学业务持续为公司带来超20%的新客户，上半年新分子种类业务收入占比超35%，核酸类、偶联抗体类、多肽类等领域新客户快速增长。

盈利能力显著提升，全年指引全面上调

报告期内，公司实现毛利人民币155.8亿元，同比增长68.5%，整体毛利率达53.91%，同比提升9.46个百分点，盈利水平明显改善。其中，化学业务毛利率56.55%，同比提升7.48个百分点，主要得益于生产工艺持续优化以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升;测试业务毛利率37.95%，同比提升11.32个百分点，主要得益于坚持差异化能力建设和精细化运营管理。扣除股份支付影响后的净利润为人民币113.5亿元，同比增长29.96%。

基于上半年的强劲表现与客户需求的确定性增长，公司全面上调2026年全年业绩指引：预计整体收入由人民币513-530亿元上调至585-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。为更好满足日益增长的客户需求，公司进一步加速全球产能布局，提前启动常州新基地建设，预计2026年资本开支由人民币65-75亿元上调至75-85亿元;随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流由人民币105-115亿元上调至人民币135-145亿元。

强化全球布局与合规运营，积极回报股东

截至报告期末，公司共拥有35,584名员工，20个主要运营基地均获得了ISO/IEC 27001信息安全管理体系认证。报告期内，公司顺利完成来自全球客户、监管机构和独立第三方的质量审计与检查共计465次，以及全球客户的信息安全审计21次，均无严重发现项。在可持续发展方面，公司2025年至2026年连续获得MSCI ESG最高“AAA”评级，并连续6年保持领导力评级;2025年首次获得CDP气候变化最高评级“A”级，2024年至2025年连续获得CDP水安全最高评级“A”级，2025年温室气体减排近期目标成功通过科学碳目标倡议(SBTi)审核认证。

在股东回报方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币5.1000元(含税)，以扣除A股回购专用证券账户已回购股份和H股库存股后的股本为基数测算，共计派发现金红利人民币约15.06亿元。此外，公司于2026年5月完成发行本金人民币67.8亿元于2027年到期之美元结算零息可转换债券，初始转换价为每股H股153.00港元，募集资金净额约90%将用于全球产能和能力发展，约10%用于一般公司用途。面向未来，公司将持续聚焦独特的一体化CRDMO核心业务，紧抓客户对赋能需求的确定性，高效极致服务全球客户，致力于将更多新药、好药带给全球病患。