毛戈平三季度营收净利双增超20%，渠道提效与品类拓新共振

10月30日，毛戈平(1318.HK)披露2026年第三季度经营情况及财务表现。公告显示，2026年第三季度，公司营业收入与净利润较上年同期均增长22%—24%;前三季度，营业收入同比增长24%—26%，净利润同比增长20%—22%，整体毛利率和净利率水平保持稳定。在美妆行业流量红利放缓、竞争加剧的背景下，公司延续了稳健的增长节奏，展现出较强的经营定力。

产品端，公司的品类战略呈现出清晰的梯次布局。彩妆业务持续保持行业领先，多个细分品类占据消费者心智，核心单品气垫实现新的突破;护肤板块在鱼子面膜、黑霜等核心单品的基础上，推出了与欧洲实验室联合研发的芍药系列新品，进一步丰富了功效与肤感兼备的产品矩阵;香水品类也在稳步推进布局。从东方美学汲取灵感的研发路径，与研发、生产、营销、服务的完整价值链相结合，为品牌从彩妆向全品类高端美妆延伸提供了产品力支撑。

线下渠道与线上大促的同步发力，构成了业绩稳健增长的两大支撑。线下渠道方面，2026年上半年公司千万级门店数量已突破百家，在百货渠道流量整体承压的背景下，门店新客获取与老客复购表现持续领跑，单店月均销售稳步抬升，单店经营质量与增长潜力仍有释放空间。面对行业流量进入存量时代的环境，公司表示在“双11”期间坚守价格体系，以更精准的投放和高效的转化实现增长，整体进度同比领先，核心单品表现突出。这种不以牺牲价格换销量的策略，有助于维护品牌的高端定位与长期心智。

在国际化与股东回报方面，公司同样保持着稳步推进的节奏。门店布局上，香港第二家门店落地铜锣湾时代广场，澳门门店即将开业，新加坡及更多区域市场预计于明年陆续开拓。公司围绕亚洲、欧美及中东三大板块清晰定位，多品牌与并购战略强调结合自身能力有序推进。在股东回报上，公司保持较高的分红比例，预计全年分红率进一步提升，充裕的现金储备为长期发展与持续回报股东奠定了坚实基础。