业绩稳、分红高、基本面扎实，大众口腔彰显价值投资底色

2026年3月31日，大众口腔(02651.HK)发布了2025年度业绩公告。作为华中地区领先的民营口腔医疗服务提供商，公司在行业结构性调整的背景下交出了一份稳健的答卷。更为重要的是，拟派发每股人民币0.668元(含税)的末期股息，向市场传递出公司扎实的盈利能力与回馈股东的坚定决心。

深耕区域铸就韧性，精益运营凸显优势

2025年，中国口腔医疗服务行业正经历深刻的调整期。国家集采政策持续深化、行业监管不断加强，推动市场从“规模扩张”向“精细化运营”加速转型。面对行业整体增速放缓的挑战，大众口腔坚守长期主义，凭借在华中地区深厚的市场根基与高效的运营体系，保持了业务基本盘的稳定。

业绩报告显示，公司全年实现收入人民币371.6百万元，毛利率达到37.7%，净利润率保持在13.6%的水平。这一成绩的取得，得益于公司严格的成本管控与流程优化。在收入端，尽管受市场环境影响，综合牙科诊疗服务、口腔种植服务和口腔正畸服务三大业务板块收入均有所调整，但客户就诊人次依然保持稳定，综合牙科诊疗服务就诊人次达50.3万，口腔正畸服务就诊人次更是逆势增长1.1%至14.7万人次，显示出公司服务的刚需属性与品牌黏性。

与此同时，公司持续推进“稳健扩张、精益运营”的发展策略。2025年全年新开设8家口腔门诊部和2家口腔诊所，截至年末，公司已在湖北、湖南两省8个城市拥有92家口腔医疗机构。更为可贵的是，在扩张的同时，公司管理效率持续提升，行政开支同比下降16.3%，体现了管理层对成本管控的精准把控。中高级及以上专业职称牙医占比达54.8%，工作满五年以上的牙医占比58.3%，高水平的专业团队和稳定的人才梯队，为高质量诊疗服务提供了坚实保障。

高股息率回馈股东，远超市场平均水平

在业绩稳健发展的同时，大众口腔高度重视股东回报。董事会建议派发截至2025年12月31日止年度末期股息每股人民币0.668元(含税)，以截至公告日总股本49,379,042股计算，拟派发现金股利总额约人民币3,298.52万元。

这一分红水平意味着什么?以公司H股上市以来的股价表现测算，该股息率在港股市场中具备显著的吸引力。据市场数据显示，2025年港股市场港股通高股息指数平均股息率维持在5.7%-6.7%，然而，能够达到这一水平的公司多为金融、能源等传统行业巨头。大众口腔作为一家民营医疗服务企业，能够提供远超市场平均水平的股息回报，实属难得。(按2026年3月31日收盘12.50港元，该拟派末期股息对应的股息率约为5.7%)

大众口腔上市不足一年，便以极具诚意的分红方案回馈股东，既体现了管理层对投资者利益的高度重视，也彰显出公司对未来发展前景的充足信心。展望未来，随着公司“立足武汉、覆盖湖北、辐射华中、面向全国”战略的持续推进，以及数智化升级和精细化管理带来的效能提升，公司有望在巩固区域市场主导地位的同时，为股东创造持续稳定的价值回报。