能科科技定增回复问询 拟募集资金10亿元

中国上市公司网讯 3月10日，深交所官网显示，能科科技股份有限公司(证券代码：603859，证券简称：能科科技)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行方式：向特定对象发行A股股票

发行对象：不超过35名(含35名)特定投资者，实控人兼总裁赵岚拟以自有资金认购3000万元。

发行规模：发行不超过7340.93万股，募资总额不超过10亿元。

募资用途：“灵擎”工业AI赋能平台建设项目、“灵助”工业软件AI工具集开发项目、“灵智”具身智能AI训推平台研发项目、补充流动资金。

发行价格：定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。

股份锁定：赵岚认购股份锁定18个月;其他投资者锁定6个月。

定增问询回复中主要涉及的内容

一、募投必要性与资金缺口（核心争议）

资金缺口论证：截至2025年9月末自有资金约5.70亿元，未来三年经营与项目建设预计资金缺口约10.94亿元，本次募资10亿元仅覆盖部分需求，规模合理。

资金用途匹配：10亿元分别投向“灵擎”工业AI赋能平台(4亿元)、“灵助”工业软件AI工具集(2亿元)、“灵智”具身智能训推平台(2亿元)及补充流动资金(2亿元)，与“AllinAI”战略高度契合。

实控人信心：实控人赵岚以自有资金认购3000万元，锁定18个月，彰显对长期发展认可。

二、技术可行性与储备

核心技术与团队：组建100余人AI团队，核心成员平均经验超10年;掌握大模型训练、多模态融合等关键技术，完成3类核心模块原型开发，部分场景AI准确率超90%。

算力与场地保障：现有GPU集群及仿真测试平台支撑初期研发，与云服务商签订算力扩容协议;项目均通过租赁场地实施，成本可控。

技术合规性：三大项目研发投入资本化率分别为77.5%、77.0%、75.77%，与公司历史76%的资本化率一致，符合会计准则，处于行业合理区间。

三、商业化路径与客户落地

收入增长基础：AI业务收入占比从2023年1.44%提升至2025年上半年28%，在手订单及意向订单合计约4.2亿元。

客户与模式：聚焦重工装备、汽车、电子等行业，依托现有高端制造客户资源，采用“项目制+订阅制”推广，客户重合度高、落地路径清晰。

效益测算：“灵擎”税后IRR17.72%，达产年营收4.92亿元、毛利率55.79%;“灵助”税后IRR19.47%，达产年营收3.11亿元、毛利率62.90%，与同行业可比项目无显著差异static.sse.com.cn。

四、财务数据与合规性

业绩与毛利：解释净利润与营收变动趋势不一致原因(研发费用上升);量化主营业务成本构成，说明毛利率高于同行系技术壁垒与客户结构优势，合理可控。

应收账款与回款：截至2025年9月末应收账款16.62亿元，账龄以1年以内为主;前五大客户为头部央国企/科研院所，虽部分军工客户逾期比例较高，但已充分计提坏账准备。

合规细节：确认不存在大额财务性投资，利息收入与存款规模匹配;完成前期警示函涉及的收入跨期、研发支出归集等问题整改，内控制度健全。

五、发行与募资合规

发行要素：发行不超过7340.93万股，募资不超10亿元;发行对象不超35名，实控人锁定期18个月、其他投资者6个月，符合监管要求。

资金与利益：实控人认购资金来源合法，无代持、利益输送;发行完成后实控人持股比例稳定，控制权未发生变更。

六、风险与应对

主要风险：研发不及预期、市场竞争加剧、技术迭代加速、项目落地不及预期。

应对措施：强化研发管理、深化客户合作、持续技术创新;分阶段推进项目，建立风险预警机制，确保募投项目有序落地。