金杨精密可转债回复问询 拟募集资金9.8亿元

中国上市公司网讯 2月2日，深交所官网显示，无锡金杨精密制造股份有限公司(股票简称：金杨精密，股票代码：301210)可转债审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行规模：总额不超9.8亿元(含)，按面值100元/张发行。

募集资金用途：

锂电池精密结构件产能扩建项目(厦门、孝感)：用于新增全极耳小圆柱、方形、大圆柱电池精密结构件产能，就近配套厦门及华南、湖北及华中区域客户(如厦门新能安、孝感楚能新能源)。

补充流动资金及偿还债务：2.3亿元，占比23.47%，用于优化财务结构、满足业务扩张的资金需求。

债券期限：发行之日起6年，每年付息，到期还本付息。

转股相关：转股期自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至到期日止;转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前1个交易日均价的孰高值;具体条款待后续公告。

上市安排：可转债及未来转换的A股股票将在深交所创业板上市。

发行对象：符合法律法规的社会公众投资者。

可转债问询回复中主要涉及的内容

业绩与盈利质量问题

收入利润背离：报告期内收入增长但扣非归母净利润下滑，核心原因是消费电池行业下行、产品价格年降、原材料成本波动，叠加期间费用上升;与亿纬锂能、科达利等可比公司趋势一致，2025年1-9月收入同比增22%，业务重回增长轨道。

毛利率持续下滑：电池精密结构件毛利率从2022年21.89%降至2024年9.80%，2025年1-9月回升至11.00%，系产品结构调整、客户议价能力增强及原材料价格波动导致;公司通过规模化采购、生产效率提升、产品升级应对，敏感性分析显示原材料成本每升1%，毛利下降4.62%。

现金流与应收周转：经营现金流与净利润变动不一致源于应收账款与存货波动;应收账款周转率下降因消费电池客户回款延长、新客户信用周期较长，但1年以内账龄占比超93%，坏账风险可控;存货周转率偏低与备货策略及生产周期匹配，已优化库存管理。

固定资产与产能匹配：不同产品生产线固定资产成新率合理，在建工程转固及时，固定资产投资与产能扩张同步，产能利用率接近饱和，扩产具备必要性。

募投项目合理性与效益

项目定位与产能规划：厦门项目(募资投入)年产全极耳小圆柱9亿套、大圆柱0.9亿套、方形0.3亿套;孝感项目(非募资)年产方形1.5亿套、大圆柱1.35亿套，配套新能安、楚能新能源等客户，匹配下游扩产计划。

市场与技术可行性：大圆柱产品已与新能安、正力新能合作并量产，应对国际贸易摩擦风险;项目单位产能投资额与前次及同行业可比，优化区域布局、提升动力与储能产品占比。

融资必要性与偿债能力

融资规模与用途：9.8亿元募资中，7.5亿元用于产能扩建，2.3亿元补充流动资金，符合业务扩张与财务优化需求。

偿债与融资能力：截至2025年9月末资产负债率30.61%，低于行业平均;银行授信充足，可覆盖资金缺口，本次发行后债券余额占净资产比例合规，偿债能力有保障。

财务性投资核查：不存在违规财务性投资，对外投资均围绕主业，未影响募集资金使用的专注性。