安井食品：锚定复苏暖流，龙头优势深化构筑长期竞争力

消费暖风轻拂，餐饮链复苏信号显现

2025-2026年之交的中国消费市场，正以更为稳健且分化的态势步入复苏轨道。尽管复苏进程较为平缓，但在元旦假期期间，从跨区域人员流动到旅游零售的多维度数据，均传递出明确且积极的回暖信号。

交通运输部数据显示，元旦假期首日(1月1日)，全社会跨区域人员流动量达2.08亿人次，同比增长21%。其中，铁路客运量的增幅尤为显著，同比增长65.1%。假期次日，流动量继续保持13.4%的同比增长。这股强劲的“流动潮”是消费活动复苏最根本的内生动力。它直接带动了旅游、住宿、餐饮等线下场景的活跃度：多地景区接待人次同比大幅增加，例如安徽黟县全县景区次日接待游客同比增长331%;酒店预订热度在部分平台同比增长超3倍;三亚全市酒店平均入住率超过90%。

消费行为的结构性升级与品质化追求在数据中清晰呈现。携程数据显示，国内山岳类景区门票预订量同比增幅超150%，体验型玩乐产品预订量增长超30倍。免税消费的强劲表现更是品质消费复苏的“晴雨表”：元旦首日，海南离岛免税购物金额同比大增93.8%，前两日累计增幅高达121.5%。这些数据共同描绘出一幅图景：消费复苏虽并非全面“V型”反弹，但以出行和体验为核心的服务性消费正率先回暖，且消费者更愿意为高品质、优体验的产品与服务支付费用。

餐饮作为服务消费的核心环节，其复苏将直接向上游产业链传导需求，为包括速冻食品在内的餐饮供应链带来具有确定性的增长机遇。

站在2026年的开端，多家券商与研究机构对冷冻食品行业的展望达成共识：行业的发展主线已从过去依赖渠道铺货的规模扩张，全面转向“消费复苏、结构分化与创新突围”。在总量增长平稳的背景下，结构性的机遇与挑战并存，行业正经历一场深刻的供给侧变革。

在此行业变局之下，龙头企业的综合优势将进一步凸显。它们凭借深厚的规模底蕴、广泛的渠道网络和持续的研发投入，更有能力整合资源、引领创新，并在本轮以“质”取胜的行业进化中抢占先机，实现市场份额与盈利能力的同步提升，迎来价值重估。

创新驱动成长，优质企业价值凸显

安井食品作为速冻食品行业的龙头企业，其多元化创新和渠道结构升级的战略布局，与行业发展趋势高度契合。

产品创新驱动增长：公司已构建起以锁鲜装、虾滑、烤肠为核心的大单品群，并通过持续迭代优化产品结构。锁鲜装系列已升级至6.0版，精准契合Z世代、一人食等新兴消费需求;虾滑业务凭借高端产品矩阵以及场景拓展，持续保持较快增速;烤肠丰富产品品类，B端与C端同步推进。同时，公司通过布局冷冻烘焙、清真食品等战略新业务，为中长期增长积蓄力量，构建了完善的产品创新梯队。

渠道结构全面升级：在“BC兼顾，全渠发力”的渠道战略指引下，公司形成了经销商、特通、商超、新零售及电商协同发展的全矩阵布局。特别值得一提的是，商超定制业务具有高毛利、高粘性的特点，2025年公司商超定制化战略成效显著，适时调整的“有管控地推进商超定制”，助力公司突破行业低价竞争，实现价值增长。此外，公司在港股上市后便开启了国际化布局，锁鲜装、虾滑等高端产品已成功进驻中国港澳市场，并逐步拓展东南亚、欧美市场。

当前消费市场的温和复苏，为安井食品营造了良好的外部环境。餐饮行业的回暖直接带动了上游供应链的需求，公司的传统优势业务有望从中受益。同时，元旦、春节等传统消费旺季的来临，有望进一步推动公司业绩上扬。更为重要的是，安井食品凭借前瞻性的产品创新与渠道升级，构筑起了差异化的竞争优势，为公司开辟了长期的成长空间。