电投产融并购重组提交注册 拟置换电投核能100%股权

中国上市公司网讯 12月15日，深交所交所官网显示，国家电投集团产融控股股份有限公司(股票简称：电投产融，股票代码：000958)并购重组审核状态变更为”提交注册”。

资产置换与差额补足：公司拟以所持国家电投集团资本控股有限公司100%股权(作价151.08亿元)作为置出资产，与国家核电所持电投核能股权的等值部分置换。资产差额402.85亿元，由公司向国家核电及中国人寿发行股份支付，最终将电投核能100%股权(作价553.94亿元)全额注入上市公司。

发行股份细节：发行价格确定为3.36元/股，合计发行约119.99亿股。其中国家核电获配75.78亿股，股份锁定期36个月;中国人寿获配44.12亿股，锁定期12个月。

募集配套资金：拟向不超35名特定投资者募集不超50亿元，全部用于山东海阳核电站3、4号机组建设。该募资以资产置换和发股购资成功为前提，但不影响前两项核心交易的实施。

并购重组的意义

厘清主业方向，解决发展协同痛点：公司此前“能源+金融”的双主业模式存在协同效应不显著的问题，金融业务与国家电投“建设世界一流清洁能源企业”的核心定位也存在差异。重组后公司将彻底聚焦核能发电单一主业，置入的电投核能拥有多台在运、在建核电机组，且技术路线涵盖AP1000、CAP1000等领先技术，这不仅解决了原有业务的发展痛点，还能依托专业化运营提升管理效率，增强业务与集团核心战略的契合度。

大幅增强盈利能力，保障收益稳定性：此次注入的核电资产盈利能力远超公司原有资产，2024年电投产融净利润为10.44亿元，而置入资产有明确的高业绩承诺，若2025年完成交易，2025-2027年归母净利润合计将超99亿元。同时，核电作为基荷能源，具有发电稳定、受市场波动影响小的特点，能显著降低公司业绩的周期性波动，为公司带来持续稳定的利润流入，彻底改变此前业务收益波动较大的局面。

跃升行业地位，成为核电领域核心力量：交易完成后，公司将成为国家电投旗下核电运营资产的唯一整合平台。其置入的权益装机规模和在建机组数量将让公司快速跻身行业前列，与中国广核、中国核电形成三足鼎立的格局，填补A股纯核电运营商标的空白。此外，山东海阳等多个大型核电项目的推进，还将助力公司成长为全球重要的核电运营主体之一，大幅提升在行业内的话语权。

优化资本结构，拓宽长期融资渠道：重组通过“资产置换+发行股份”的方式引入中国人寿作为第二大股东，形成“国有控股+战略投资者”的多元股权结构，让资本结构更趋合理。同时，转型为核电企业后，公司将凭借核电行业高壁垒、高稳定性的特质获得资本市场更多认可。且本次还拟募集不超50亿元配套资金，后续更可依托资本市场融资功能，为核电项目建设、技术研发等持续获取资金支持。

获得估值重塑机会，提升股东回报能力：当前核电行业平均市盈率显著高于电投融体现有水平，且公司当前估值指标处于近3年历史低位，重组后随着主业切换至高景气的核电赛道，公司将迎来估值修复和重塑。另外，公司已制定2025-2027年股东回报规划，叠加稳定增长的业绩支撑，未来通过现金分红等方式回馈股东的能力将大幅增强，能进一步吸引长期投资者，形成公司与股东的双赢局面。

依托集团资源，筑牢长期发展根基：国家电投在核电领域掌握先进非能动压水堆技术，且拥有丰富的厂址资源和项目储备。重组后公司作为集团核电资产的核心整合平台，将优先获得集团的技术支持、项目储备及人才输送。后续随着集团旗下更多核电相关资产的逐步注入，公司的资产规模和技术实力将持续提升，为长期发展筑牢坚实基础。

并购重组进程

2024年9月30日：公司宣布开市起停牌，并披露相关停牌公告，这标志着此次重大资产重组正式启动，本次交易核心是置入电投核能100%股权，置出国家电投集团资本控股有限公司100%股权，同时募集配套资金。

2024年10月18日：公司召开董事会审议通过重组预案，明确以资产置换+发行股份的方式完成标的资产交割，不过当时因审计评估未完成，暂未提交股东大会审议。

2025年4月：重组方案获得国务院国资委批复，原则同意本次重大资产置换及配套融资方案，为后续推进筑牢了监管审批层面的基础。

2025年5月26日：重组相关的各项议案经公司股东大会全部审议通过，顺利完成公司内部关键的决策流程，为交易后续对接监管审核做好了准备。

2025年10月1日：由于申请文件里的财务资料及评估资料超过有效期，深交所中止了对本次交易的审核，重组进程暂时放缓。

2025年11月13日：公司主动向深交所提交恢复审核的申请，并且和交易对方国家核电签署了《业绩补偿协议之补充协议(二)》，对业绩承诺的相关约定做出调整，为审核恢复创造了条件。

2025年11月14日：深交所同意恢复对本次重组交易的审核，重组进程重新步入正轨。

2025年11月28日：深交所并购重组审核委员会发布公告，确定于12月4日召开会议，专门审议公司本次资产置换及发行股份购买资产等相关申请。

2025年12月4日：深交所并购重组审核委员会召开会议并审议通过本次交易，认可该交易符合重组条件和信息披露要求，这意味着监管层面的关键节点顺利完成。

2025年12月8日：公司晚间披露了本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金的关联交易报告书(草案)，对交易细节如发行股份数量、配套资金用途等做出了详细说明。