统联精密可转债回复问询 拟募集资金5.76亿元

中国上市公司网讯 12月1日，上交所官网显示，深圳市泛海统联精密制造股份有限公司(股票简称：统联精密，股票代码：688210)可转债审核状态变更为“已回复”。

可转债方案

发行规模与用途：该计划募资总额经调整后不超过5.76亿元。其中4.65亿元投向新型智能终端零组件(轻质材料)智能制造中心项目，聚焦半固态压铸、3D打印等工艺生产智能可穿戴等终端结构件;剩余1.11亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款，占募资总额的19.27%，可优化公司负债结构。

债券基础要素：债券按面值每张100元发行，期限为发行之日起6年;票面利率需在发行前由董事会与保荐机构等结合市场状况协商确定，付息方式为每年付息一次，到期归还本金并支付最后一年利息。转股期限自发行结束满六个月后的首个交易日起至债券到期日止，初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日交易均价。

项目效益预期：募投的智能制造中心项目分三年建设，T+1至T+3年达产率依次为15.96%、48.99%和77.31%，T+4年完全达产。达产后预计年销售收入5.49亿元，所得税后财务内部收益率17.59%，静态投资回收期6.67年(含建设期)，且项目毛利率会随产能释放逐步提升，最终达37.33%，接近公司现有产品综合毛利率水平。

可转债问询回复中主要涉及的内容

募投项目相关问题

项目定位与主业契合性：本次核心募投项目是新型智能终端零组件(轻质材料)智能制造中心项目，搭配补充流动资金及偿还银行贷款。该项目和现有业务、前次募投项目无重复建设，现有业务以不锈钢材料和MIM工艺为主，新项目聚焦镁铝合金等轻质材料，采用半固态压铸、3D打印工艺，属于对主业的升级拓展，契合智能终端轻量化的市场需求，符合投向主业的要求。

实施可行性：公司已完成12项相关技术研发，8个项目进入小批量验证或测试阶段;研发团队达317人，核心技术人员在相关工艺领域平均有20年经验。且公司已进入国际头部消费电子厂商供应链，部分产品通过小批量验证进入量产爬坡阶段，客户认证具备确定性。

产能与消化：项目规划年产能943万件，分阶段达产，T+4年完全达产。公司已获得2026年超1亿元的产品预测销售额，还通过在客户产品设计阶段就介入的协同研发模式拓展客户，能有效消化新增产能。

租赁场地稳定性：项目租赁1.5万平方米厂房，初始租期3年且有7年无条件续租权，租金45元/㎡/月。租赁物业土地使用年限至2071年，剩余年限远超项目6.67年的投资回收期，同时出租方获产权人书面授权，到期后处置计划明确，不存在重大不确定性。

融资规模与效益测算相关问题

融资规模合理性：本次可转债募资调整后不超5.76亿元，此前原计划5.95亿元。经测算公司2025-2027年资金缺口达7.31亿元，而此次募资中1.11亿元用于补充流动资金及还贷，非资本性支出占比23.84%，低于监管30%的上限。且公司2025年6月末资产负债率44.21%低于行业均值，该融资规模既契合资金缺口，也能优化负债结构，缓解短期偿债压力。

效益测算谨慎性：募投项目达产后预计年营收5.49亿元、净利润8106.43万元，综合毛利率37.33%，和公司现有MIM产品毛利率接近。所得税后财务内部收益率17.59%，静态投资回收期6.67年，与同行业可比项目指标基本一致。其销量基于客户订单情况测算，单价参考市场价格及成本加成原则，相关测算具备谨慎性。

经营情况相关问题

客户集中度问题：2025年上半年公司前五大客户收入占比67.96%，虽高于行业均值，但和长盈精密等可比公司接近，符合消费电子零部件行业大客户依赖的特点。此外，公司外销收入占比72.74%，通过保税区交付，与海关报关数据差异率仅-1.62%，数据匹配度良好。

短期净利润下滑问题：2025年上半年扣非后归母净利润同比显著下滑，原因是低毛利率的航拍无人机零部件收入占比提升，且提前产能储备导致单位固定成本增加。公司预测随着新项目产能释放，毛利率将逐步回升至37%以上。

主要资产相关问题

截至2025年6月末，公司应收账款余额3.07亿元，1年以内占比99.17%，期后回款率74.86%，回款情况良好;存货余额2.14亿元，在手订单覆盖率89.64%，存货跌价准备计提比例9.33%，和同行业均值基本一致。固定资产方面，设备成新率72.54%，在建工程多为募投项目设备，转固及时，未出现减值迹象。

其他补充问题

财务性投资：明确截至相关节点公司无财务性投资，所有投资均围绕主业及产业链相关的产业布局，符合监管对发行可转债关于财务性投资的相关规定。

前次募投项目：详细说明了前次募投项目的进展、产能落地、效益达成等情况，论证了前次募投项目与本次项目的衔接性，前次项目的实施为本次项目积累了客户资源和行业经验，不存在资源浪费或战略冲突的情况。