中贝通信定增回复问询 拟募集资金19.20亿元

中国上市公司网讯 8月6日，上交所官网显示，中贝通信集团股份有限公司(股票简称：中贝通信，股票代码：603220)定增审核状态变更为“已回复”。

定增方案

发行对象：不超过35名特定投资者，包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司等法人、自然人或其他合格投资者。

发行数量：不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过130,193,496股(含本数)。

发行价格：定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。最终发行价格将根据市场询价情况，由公司董事会在股东大会授权范围内与保荐机构(主承销商)协商确定。

募集资金金额：总额不超过192,023.48万元，扣除发行费用后将投向智算中心建设项目、5G通信网络建设项目、偿还银行借款。

资金用途：拟投入110,220.00万元用于智算中心建设项目，在青海西宁、湖北丹江口等地建设高性能智算中心;投入52,003.48万元用于5G通信网络建设项目，深化5G网络基础设施建设;投入30,000万元用于偿还银行借款，优化资本结构。

定增问询回复中主要涉及的内容

募投项目紧密围绕主业，可行性获认可：本次募投项目包括智算中心建设项目、5G通信网络建设项目和偿还银行借款，与公司现有业务联系紧密，不涉及新业务。智算中心建设项目是对智算业务规模的扩张，5G通信网络建设项目是5G新基建业务的持续发展。公司在技术、人员、客户储备等方面为项目提供了有力支撑，原材料和设备供应也相对稳定，项目具备可行性。

项目选址合理，产能消化可行性较高：智算中心建设项目选择在庆阳、丹江口等地，既响应了“东数西算”政策导向，践行绿色低碳理念，又因当地配套基础设施成熟、能源价格有优势且公司具备一定客户基础。从产能消化角度，行业发展态势良好，公司凭借技术团队、项目经验及订单储备，产能消化可行性较高。5G通信网络建设项目虽面临5G新基建业务收入规模下降的情况，但考虑到5G通信网络建设的持续深化、5G-A技术演进及下游客户需求等因素，仍具投资合理性，且与前次募投项目不存在重复建设，产能消化风险较低。

融资规模与效益预测合理审慎：公司本次募集资金规模综合考虑了货币资金余额、日常经营现金流入、资金缺口测算等因素，模拟测算显示2025-2027年资金缺口大于本次募集资金规模，因此具有合理性。募投项目效益预测方面，智算中心建设项目税后内部收益率为10.17%，税后投资回收期为5.72年，经济效益前景良好。5G通信网络建设项目预计实现毛利11,023.29万元，预计毛利率18.35%，效益测算也审慎合理。前次募投5G新基建业务未达预计效益主要因运营商投资结构调整致实际执行订单不及预期，本次项目已对预期执行率给予更谨慎估计。

公司经营情况分析：公司营业收入存在一定波动，2025年一季度同比下降24.67%，主要源于5G新基建业务重点客户集采项目招标及框架合同签订时间晚等因素。5G新基建业务2024年度收入下降与行业整体趋势一致，不过公司凭借在手订单及业务拓展，长期来看收入有望稳定。智算业务2024年收入大幅增长，收入增长具备可持续性。成本方面，公司采购金额与收入变动、成本结转基本匹配，主营业务成本及各业务板块成本构成变化有其合理原因。毛利率方面，智算业务、智慧城市及其他业务毛利率下滑，5G新基建业务在收入下降时毛利率有所上升，均有合理因素支撑。2025年一季度净利润大幅下滑，与同行业可比公司变动趋势一致，短期内公司存在业绩下滑风险，但长期来看，不利因素影响将减弱。

公司资产情况说明：报告期各期末，公司应收账款账面价值相对稳定，坏账准备计提充分。长期应收款账面价值持续上升，主要因分期收款模式业务规模增长，坏账准备计提充足。存货余额变动受业务项目执行情况影响，存货跌价准备计提充分。固定资产、在建工程账面价值大幅增长与业务发展相关，不存在减值迹象。商誉账面价值保持稳定，未计提减值准备具有合理性。