富卫集团 数字化与AI驱动泛亚洲保险新生态破局者

近期，富卫集团有限公司(以下简称“富卫集团”)上市聆讯获通过，公司将登陆港交所主板上市，联席保荐人为摩根士丹利和高盛。

公开数据显示，富卫集团是一家泛亚洲人寿保险公司，采用以客为先及由科技推动的模式。公司于2013年由李泽楷先生成立，愿景是开辟属于公司的道路，以期成为亚洲领先的保险公司。富卫矢志「创造保险新体验」。公司建立了与公司愿景一致的领导团队及文化。

核心技术：数字化与AI驱动的保险新生态

富卫的核心技术架构围绕云计算、人工智能与全渠道数字化平台构建，形成差异化竞争力。

数据分析与数码架构

富卫集团构建了整合式云端数据湖，可提供全面的客户视图，并将每次客户互动及决策实时告知各个业务单位。其专有数码系统和工具包建立在人工智能及大数据分析基础上，应用于寻找客源、投保、核保、索偿等各项服务功能，从而更好地了解客户需求，提供更优质体验并提高运营效率。

利用人工智能分析客户行为数据，富卫推出个性化产品如“FWD Private”高端定制保险，并通过AI客服“线上富卫管家”提供7×24小时服务。2024年，其数码渠道触达的年轻客群占比提升至35%，推动新业务价值增长19%。

多渠道分销平台

公司打造了由科技推动的多渠道分销平台，包括代理、银行保险、经纪、经络及直接分销等多元化渠道，实现了线上与线下的融合，能够触达不同类型的客户群体，为客户提供便捷的保险购买途径，进而扩大市场覆盖范围，提高市场份额。

产品创新与数字化

富卫集团在产品设计上注重创新，利用数字化技术开发了多种创新产品。多云战略97%工作负载迁移至云端(Azure与AWS均分)，通过Terraform等技术实现跨云部署灵活性，避免供应商锁定。部署超600个AI模型，覆盖欺诈检测、核保优化、理赔自动化等领域。富卫集团与区块链平台PolicyPal合作，探索基于区块链的点对点保险模式。通过智能合约自动执行保险条款，实现风险评估模型与实时数据结合，降低欺诈风险并优化保费结构。

行业前景：东南亚与内地双轮驱动

亚洲保险市场增长潜力巨大

亚洲新兴市场快速城市化、可支配收入增加、中产阶级人群扩大以及对医疗保健重视程度不断提高，促使亚洲人寿保险市场持续增长。预计东南亚及中国内地将成为亚洲人寿保险市场增长的主要动力，富卫集团在亚洲十个增长最快的市场中的七个市场经营业务，有望充分受益于这一市场增长趋势。

东南亚地区保险渗透率仅为5.2%(2023年)，远低于全球平均水平。东南亚人寿保险总承保保费预计从2023年4070亿美元增至2033年5790亿美元，年复合增长率约4.2%。人口基数庞大、中产阶级扩张(印尼/菲律宾中产占比超30%)、保障缺口率达60%以上，银行渠道垄断，与东南亚22家银行(如泰国汇商银行、马来西亚汇丰)签订10-20年独家协议，覆盖2.2亿银行客户，2024年贡献46.6%新业务价值。

健康险需求增长

人们对健康的关注度日益提高，健康险的需求也相应增加。富卫集团在健康险领域积极创新，推出了多种健康险产品和相关服务，如“富衛健康”互动健康平台等，有助于提高客户参与度，增强客户粘性，拓展业务增长空间。

内地访客业务政策红利下的新增长极

香港边境重开后，富卫集团内地访客新业务销售额2022-2024年增长6.3倍，年化新保费从4,200万美元增至2.64亿美元，占比香港业务超30%。尽管面临香港保监局对分红保单演示利率的限制(2025年7月起上限6%)，富卫集团通过高净值客户定制化服务(如跨境医疗保障)维持增长。

竞争优势：数字化与差异化策略

快速并购构建市场壁垒

自2013年收购ING港澳泰业务起，富卫集团通过10余宗并购将业务拓展至10个市场，覆盖亚洲人口密集区。例如，2019年收购马来西亚HSBC Amanah Takaful 49%股权，切入伊斯兰保险市场;2023 年投资 Gibraltar BSN Life，强化东南亚分销网络。这种“成熟市场输血+新兴市场造血”模式使其在东南亚的新业务价值率(50%)显著高于行业平均水平。

多渠道分销网络协同

富卫集团建立了银行保险(46.6%新业务价值)、代理人(15.2%)、经纪/独立理财顾问(31.8%)及纯线上(6.5%)的全渠道体系。其中，银行保险渠道通过独家合作协议绑定优质客户资源，如与东亚银行在港澳及内地的140家分行网络合作，触达高净值客群。

股东资源与资本灵活性

李泽楷旗下盈科拓展集团提供强大资金支持，截至2024年未提取信贷额度达14亿美元，并完成10亿美元银团贷款再融资，增强财务弹性。股东背景亦助力其获取稀缺牌照，例如在菲律宾和印尼通过收购持牌公司快速进入市场。在泰国/印尼等地通过控股本地险企(如BRI Life)绑定银行渠道，形成排他性合作。

多元化发展市场竞争力

富卫集团是一家发展迅速的泛亚人寿保险公司，自2013年成立以来，已从最初运营的香港、澳门及泰国，扩展至菲律宾、印尼、新加坡、越南、马来西亚及日本等市场。其在亚洲的业务版图不断扩大，能够把握不同市场的增长机会，实现多元化发展，在竞争中占据有利地位。

富卫集团通过区域平台建立了一套合作伙伴关系和生态系统，包括与渣打银行、华侨银行、大华银行、汇丰银行、日本邮政、LINE及Grab等的合作。这些合作关系为公司提供了重要的客户资源和渠道支持，有助于扩大客户基础，丰富产品和服务内容，增强市场竞争力。

品牌与客户体验优势

富卫集团提供具有吸引力的客户方案，注重客户体验，通过创新产品和服务满足客户的保障及储蓄需求，同时在业内建立了鲜明独特的品牌形象，获得了客户的广泛认可，有助于吸引和留住客户，提升市场份额。首创O2O(线上到线下)全渠道销售，2900名独立顾问通过D2C电商平台触达客户，个人保单持有人年复合增长率4%。APP理赔渗透率超80%，远超行业平均40%。

挑战与风险

市场竞争力

香港分红险演示利率“限高令”(2025年7月生效)，或影响高收益储蓄险竞争力。

盈利能力依赖投资收益

2024年净利润1,000万美元主要由投资收益(12.62亿美元，同比+251.5%)驱动，核心保险服务利润同比下降1.3%。若资本市场波动，可能影响财务稳定性。

高负债率与债务压力

截至2024年末，资产负债率达87.31%，债务规模27.86亿美元，需持续优化资本结构以应对监管要求。区域经济波动(如越南市场承压)、投资回报波动(2023年因资本市场动荡亏损7.17亿美元)。

品牌与市场份额差距

在香港市场，富卫集团市场份额3.6%(排名第10)，远低于友邦(19.2%)和保诚(12.5%);在内地仍未获得牌照，需依赖跨境业务间接渗透。

富卫集团凭借数字化技术、东南亚市场先发优势及灵活资本运作，在泛亚洲保险市场中快速崛起。尽管面临盈利波动和竞争压力，但其在新兴市场的扩张潜力和技术创新能力仍具吸引力。未来要进一步优化资本结构、提升核心业务盈利能力，并在内地市场取得突破，有望巩固其作为亚洲领先保险科技公司的地位。