鹿山新材切入百亿级OCA光学胶膜为企业高质量发展赋能续航

近日，鹿山新材(603051)公布2023年半年度报告，上半年公司实现营业收入14.59亿元，同比增长11.33%。这源于热熔胶膜、功能性聚烯烃热熔胶粒两大核心业务持续保持高速增长，其中热熔胶膜出货量为9950.55万平方米，同比增长74.53%;功能性聚烯烃热熔胶粒出货量为40629.82吨，同比增长24.28%，充分体现了产品强大的市场竞争力。

同时据公告，上半年鹿山新材净利润出现亏损，究其原因主要是受太阳能电池封装胶膜毛利率下降、股权激励费用计提、可转债费用计提及销售规模扩张导致财务费用增加等因素的影响导致。但随着报告期内公司太阳能封装胶膜产能提升目标阶段性完成、大客户开拓取得良好效果、新技术与新产品开发得到客户认可、产品结构持续优化升级等因素带动，预计下半年公司经营业绩与盈利能力有望得到改善。

打造多元化产品矩阵构建全面发展曲线

2023年上半年，世界经济下行压力加大、外需减弱、全球经济面临着多种不确定性和风险。鹿山新材以自主研发创新为核心，坚持新科技和绿色经济的策略，把握全球“双碳”战略与能源结构转型的历史性机遇，迎来了长足发展。

报告期内，公司在太阳能电池封装胶膜领域，以大客户开发为重点，紧跟光伏产业技术发展的步伐，持续优化和迭代太阳能电池封装胶膜技术，带动公司太阳能电池封装胶膜出货量持续保持高速增长。

公司研发的黑色组件用高反射黑色胶膜已向N型电池异质结(HJT)知名企业批量供货，同时在N型组件封装胶膜研发方面取得了重大进展，主要包括N型TOPCon双玻组件封装方案和单玻组件封装方案已经批量使用。其次，N型电池异质结(HJT)封装胶膜在组件厂家持续出货。

同时，为了配合HJT组件厂家的降本需求，推出了封装承载一体胶膜用于无主栅组件，目前正在知名HJT组件厂家进行工艺匹配测试和可靠性测试。此外，公司UV转光胶膜完成测试并进入认证报备阶段，热塑性聚烯烃封装胶膜能够满足钙钛矿电池100-120℃的低温封装要求。

在功能性聚烯烃热熔胶粒领域，公司持续优化铝塑膜粘接材料、锂电池电芯粘接材料、新型聚烯烃耐候粘接片材等新市场产品，开发了深拉伸高阻隔片材用粘接树脂、弯管防腐用复合带粘接树脂、ASA/金属复合粘接材料、PVC片材/金属复合粘接材料等多种新产品，不断拓宽公司聚烯烃热熔胶粒产品在阻隔包装、管道防腐、复合建材、新能源电池等领域的应用。

得益于公司以新材料领域的市场需求为出发点，鹿山新材积极开发出光电显示、锂电池、氢燃料电池、液流电池等领域的新产品并不断开拓新的市场应用领域。

在锂电池粘接材料开发方面，公司推出铝塑膜粘接材料和电芯粘接材料两大系列，可分别应用于锂电池铝塑膜以及锂电池电芯的折边、极耳、终止胶带的复合粘接，产品具有极强的耐电解液、耐湿热老化和粘接性能。

在氢燃料电池、液流电池粘接材料开发方面，公司推出了系列产品，主要应用于膜电极和双极板等领域的粘接复合，产品具有良好的粘接性能、耐强酸电解液腐蚀性能、耐高温稳定性等性能优势。

鹿山新材依靠稳定的产品质量，良好的销售服务，在行业积累了较好产品口碑与企业形象，公司“鹿山”品牌获广东省著名商标，“鹿山牌胶粘剂”获广东省名牌产品，通过了ISO9001、ISO14001、ISO45001、OHSAS18001等国际质量管理体系认证。公司通过了比亚迪、晶澳科技、天合光能、晶科能源、东方日升、海泰新能、华晟新能源、一道新能源、中石油、中石化、中海油、宝钢股份、华菱集团等众多国内外下游优质客户的认证，是中石油“能源一号网”一级物资供应商，中石化“易派客”采购平台、中海油采办业务管理与交易系统等采购平台的合格供应商，产品应用于西气东输工程、中亚天然气管道、沙特输水工程、中国高铁列车等国内外大型工程及项目。

综合竞争优势明显 OCA光学胶膜空间巨大

伴随着生产规模和销售网络的持续扩展，鹿山新材在资金、品牌、研发等诸多方面优势明显，在行业内市场份额持续扩大，公司品牌影响力和整体竞争力大幅提升。

报告期内，公司以市场需求为导向，加大项目开发力度，提高研发投入，以满足客户个性化、多样化的产品需求，对现有产品挖潜增效，保持公司持续稳健经营起到了重要的作用。数据显示，2023年上半年公司研发投入5176万元，同比增长38.55%，公司及其子公司在中国境内拥有的有效已授权专利共计138项，其中发明专利101项、实用新型专利37项。经过多年的技术积累，公司形成了“化学接枝+物理共混”两步法核心技术体系，用于生产功能性聚烯烃热熔胶粒及功能性胶膜两大类热熔粘接材料产品，主要核心技术处于国际领先水平。

同时，报告期内公司完成光学材料研究平台的搭建工作，平台具有完整的产品设计开发、性能测试、应用和功能评测的能力，可开展包含低/高介电OCA光学胶膜、车载OCA光学胶膜、OLED固定曲面OCA光学胶膜、折叠产品OCA光学胶膜等产品的开发工作。随着智能家居，智慧城市，可穿戴柔性，VR/AR产品的推广，未来公司OCA光学胶膜将延伸到更广的新应用领域，助益其长远发展。

值得一提的是，随着全球的“光伏发电”在以新能源为主导的新型电力系统中占比大幅提升，在报告期内，公司还深入调研了海外市场，拟在未来合适的时机视市场情况进行海外布局，开展全球化经营，进一步扩大公司光伏封装材料的规模优势。目前，公司已在广州及江苏建有功能性聚烯烃热熔胶粒及太阳能电池封装胶膜生产基地，位于粤港澳大湾区、长三角核心经济区，海陆交通便利，便于覆盖国内及国际市场。在公司IPO募集资金及可转债投资项目完全投产后，将在进一步巩固公司现有市场地位的同时拓展全国及海外市场。

展望未来，公司将坚持“以市场为导向，注重研发创新，走国内外双轮驱动“的发展道路，加快技术创新，为客户提供优质可靠的产品与服务，并致力于成为在国际上具有较强竞争力的高性能热熔粘接材料企业，为全体投资者、各类客户和全体员工创造更多更好的价值。