普冉股份：专注于集成电路设计领域的科技创新

普冉半导体(上海)股份有限公司(股票简称：普冉股份，股票代码：688766)于8月23日在沪市科创板上市，保荐机构为中信证券。普冉股份成立于2016年，是国内领先的存储芯片设计公司，主要产品包括NORFlash和EEPROM两大类非易失性存储器芯片，可广泛应用于手机、汽车电子、可穿戴设备等多个领域。

作为国内 NOR Flash 和 EEPROM 的主要供应商，公司凭借其低功耗、高可靠性的产品优势，在下游客户积累了良好的品牌认可度，先后获得“莘泽孵化器创新创业金穗奖”、上海市税务局颁发的“高新技术企业”、“上海市专利工作试点企业”等多项荣誉。

两类存储器芯片特点明显，下游应用市场需求广泛

NOR Flash 凭借快速读写、XIP 等特点，满足了手机、穿戴设备、通信等领域的数据需求。其中TWS 蓝牙耳机，为了存更多固件和代码程序，需要外扩一颗小体积和低功耗的 NOR Flash，才能够满足消费需求。未来随着 TWS 不断向生物识别、健康监测等领域的提升和拓展，会促进 NOR Flash 的需求量稳步提升。另外AMOLED 广泛的用在手机显示屏幕上，为了使得显示效果稳定均匀，需要将 De-Mura 的数据储存到 NOR Flash 中，从而使画面显示效果得到极大的改善。随着现在很多品牌的旗舰机型都采用AMOLED 作为屏幕，为 NOR Flash 提供了大量的市场增量。

EEPROM 由于其独特的芯片结构，具备高可靠性、长使用寿命和高性价比等优点，长期以来满足了消费电子、工业控制、汽车电子等领域稳定的数据存储需求。近年来，随着智能手机摄像头的多摄配置和功能升级的趋势，摄像头模组内部数据的存储容量需求比之前大幅增加，EEPROM 市场规模迎来了爆发式的增长。另外伴随着汽车车体电子化、智能化、互联化的必然发展趋势，EEPROM 也会凭借其高可靠性、稳定的数据存储等特性，被越来越广泛的应用在汽车电子中，未来市场开拓空间潜力巨大。

持续的创新研发和技术积累，实现科技成果与产业的深度融合

普冉股份自创立以来，专注于存储器芯片的技术研发和产品创新。核心技术团队曾经在 NEC、中芯国际、IDT 等国内外知名公司有多年研发和管理经历，核心技术人员平均工作超过十五年，具备深厚的 IDM、Foundry 和 Fabless行业经验。截至2020 年 12 月 31 日，公司已获授权的发明专利达 24 项，集成电路布图设计证书 23 项。并将全部核心技术应用于公司现有产品和募投项目拟开发的产品中，发挥公司研发能力和技术积累的优势，实现了科技成果与产业的深度融合。

通过持续的创新研发和技术积累，帮助公司在产品性能上取得重要的技术突破，形成了 NOR Flash 和 EEPROM 两大产品线。其中在NOR Flash 方面，公司创新性地将电荷俘获技术的 SONOS 工艺应用在 NOR Flash的研发设计中，并与晶圆厂联合开发和优化 55nm NOR Flash 工艺制程的 NOR Flash 芯片，使得公司的 NOR Flash 芯片具备了宽电压、超低功耗、快速擦除特点以及领先的成本优势。

在EEPROM 方面，公司联合晶圆厂优化 130nm 工艺制程下的制造工艺，针对存储单元的结构、擦写电压进行了改造和优化，有效的缩小了芯片面积，在保障可靠性的前提下有效的降低了芯片的单位成本。同时公司积极响应市场需求、发挥技术优势，实现了地址编程、区域保护等特色功能，满足了客户对摄像头模组中的参数的保护诉求，极大地提升了公司产品的市场竞争力并保障了公司的盈利能力。

与众多客户保持稳定的合作关系，近几年出货量呈现爆发式增长

从NOR Flash市场来看，普冉股份的 NOR Flash 产品在中小容量(512Kbit-64Mbit)的功耗、读写速度等性能具备较强竞争力，且在中小容量领域具备较高的成本优势。随着客户认可度的提升和业务合作的深入，公司已经和汇顶科技、恒玄科技、中科蓝讯等主控原厂，深天马、合力泰、华星光电等手机屏幕厂商建立了稳定的业务合作关系，产品应用于三星、华为、小米等品牌厂商。近年来公司的 NOR Flash 出货量呈现爆发式增长，2018年、2019年和 2020年公司 NOR Flash 产品的出货量分别为 63,456.95万颗、146,345.30万颗和 246,035.24万颗，对应销售收入为 13,459.31万元、25,467.60万元和49,314.07万元。

从NOR Flash市场来看，公司的 EEPROM已推出 2Kbit-1024Kbit EEPROM 产品，实现了更高的可靠性、分区域保护等功能，成为国内摄像头模组市场中主要的 EEPROM 供应商。随着客户认可度的提升和业务合作的深入，公司已经和欧菲光、合力泰、三星电机等行业内领先的手机摄像头模组厂商，以及闻泰科技、华勤通讯、龙旗科技等 ODM厂商形成了稳定的合作关系，产品广泛应用于 OPPO、vivo、美的等知名厂商的终端产品。近年来公司的 EEPROM 出货量呈现明显的增长，2018年、2019年和2020年公司EEPROM 出货量分别为 39,643.48 万颗、63,632.53 万颗和157,884.36万颗，对应销售收入为4,207.57万元、10,577.69 万元和22,194.50万元，保持稳定增长的趋势。

而此次登陆资本市场，也将为普冉股份打开广阔的成长空间。公司将专注于集成电路设计领域的科技创新，以 NOR Flash 和 EEPROM 为核心，不断满足客户对高性能存储器芯片的需求，在持续经营中实现企业的技术积累，保障公司经营业务的可持续发展。

投资亮点：

1、两类存储器芯片优势明显，下游应用市场需求广泛;

2、持续的创新研发和技术积累，实现科技成果与产业的深度融合;

3、与众多客户保持稳定的合作关系，近几年出货量呈现爆发式增长。