安杰思半年报：海外业务助力业绩快速增长股权激励彰显发展决心

8月15日，杭州安杰思医学科技股份有限公司(股票简称：安杰思，股票代码： 688581)发布了2023年半年度报告。2023年上半年公司实现收入2.06亿元，同比增长31%，实现归母净利润7880万元，同比增长44%，实现扣非归母净利润7674 万元，同比增长33%。

分季度来看，2023Q2公司实现收入1.15亿元，同比增长44%，归母净利润4458万元，同比增长64%，扣非归母净利润4262万元，同比增长38%。公司当日同时发布了2023年限制性股票激励计划(草案)，拟向公司员工授予47.65 万股限制性股票，授予价格70.00元/股。

上半年业绩快速增长海外业务表现突出

公司主要产品包括配合内镜使用的内镜诊疗器械、诊疗仪器及配套耗材等两大系列。其中内镜诊疗器械主要包括止血闭合类、EMR/ESD类(单极)、EMR/ESD类(双极)、活检类、ERCP类等五大类，涉及24个系列、300 余种规格型号，可以满足消化内镜诊疗领域的各种需求。

2023年上半年国内手术需求逐步恢复，从境内增长数据来看，一季度境内市场销售收入同比下降8.33%，随着二季度手术全面恢复，销售收入同比增长49.35%。公司通过核心产品可拆卸、可换装止血夹、双极治疗系统、ERCP手术器械在早癌治疗领域、胆胰疾病治疗领域、消化道止血领域可实现快速的进口替代，同时带动基础医疗耗材的快速增长。公司近期将成立全资子公司，全资子公司主要专研于光纤成像系统、内窥镜辅助治疗机器人和软性内窥镜等项目，未来有望为公司带来新的增长点。

海外市场方面，公司上半年境外实现收入1.02亿元，同比增长42%。其中北美市场实现收入3057万元，同比增长36%，欧洲市场实现收入4946万元，同比增长37%。公司在巩固欧洲市场和发力北美市场客户开发的基础上大力拓展南美及亚太市场，同时积极推动公司自有品牌的销售，海外市场业绩表现突出。

2023年上半年公司综合毛利率达到68.8%，同比增长3.5pct，通过全资子公司及供应链管理，增强规模议价能力，成功实施成本优化战略，在市场充分竞争的环境下，毛利率仍保持较高水平。公司上半年销售费用率达到11.3%，同比增加1.9pct，市场品牌力进一步提升，全国双极使用医院百余家，完成了两百多台的手术，双极系列产品凭借过硬的产品质量和优良的临床使用效果得到了广大临床医生的认可。

研发营销两手抓提升公司综合竞争实力

经过多年的技术沉淀、公司将自主创新作为核心战略。打造了一支行业经验丰富、核心团队人员在行业内工作经历达十余年、创新能力突出的跨学科研发团队。公司持续加大研发投入，报告期内，研发费用占当期营业收入的比例为8.76%，报告期末研发人员硕士以上学历占比超过15%。

报告期内，公司新增申请13项发明专利，新增申请6项实用新型专利，新增申请1项外观设计专利。公司已累计获授权43项发明专利、28项实用新型专利、5项软件著作权。公司持续加大研发投入，通过“三棵树”研发理论的深入指导、优化了研发的业务流程和创新了研发工具，实施“销售一代、研发一代、探索一代”的产品研发和市场销售策略。

报告期内公司持续开发第二代单双混合电刀设备、第二代双极黏膜切开刀研发工作，提升双极治疗系统在消化道早癌ESD/EMR手术治疗中的技术优势，持续加大对缝合夹、连发夹和短尾夹研发工作，可换装止血夹获国内三类注册证并在报告期内欧洲已实现批量销售，后续国内也将逐步形成规模化销售。公司未来将在单光纤成像技术、辅助治疗机器人和软性内镜诊疗领域逐步形成新的核心技术。

而除了紧抓研发方面外，公司在营销工作上也未曾松懈。随着国内销售团队规模显现和业务拓展能力的提升，报告期内，新增产品进院数量超过200家。公司临床客户级别持续提升，截止报告期末，三甲医院和二甲医院的占比分别达到42.66%和28.44%，境外市场持续开拓，报告期内，海外新客户数量增长18%，并根据境外市场特点和客户实际需求制定差异化营销策略。

营销网络布局方面，公司将以募投项目为支点，将在国内中心城市新增12个办事处，在欧洲建立子公司，建设营销服务网络架构，完善营销管理职能和方式，提高洞察市场的敏锐度，提高区域市场开拓和营销服务能力，实现公司营销管理方式的全面升级，从而提升公司的品牌形象和市场占有率。

发布股权激励计划充分调动核心员工积极性

8月15日，公司还同时发布了安杰思2023年限制性股票激励计划(草案)，首次授予的激励对象为69名公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)骨干，授予价格70.00元/股，授予的限制性股票数量为47.65万股。

公司考核目标方面，A档(100% 归属)设置2023-2025年收入目标5.00/6.75/9.11亿，同比增长35%/35%/35%，净利润目标1.95/2.49/3.09亿，同比增长35%/28%/24%。B档(80%归属)设置收入目标4.75/6.41/8.65亿，同比增长28%/35%/35%;净利润目标1.79/2.29/2.84亿，同比增长24%/28%/24%。体现出公司对长期经营业绩和优秀人才的重视，有望充分调动核心骨干员工的积极性。

在未来的3—5年间，安杰思还会继续在消化领域扎根发展，逐步完善公司的产品线，优化产品性能。通过资本的注入，一方面通过“生产+营销”大幅度增加现有产品的市场占有率，提高品牌知名度，另一方面通过“研发+生产”大力推动内镜微创诊疗器械及治疗设备的技术与应用创新，不断提升公司价值，实现投资者利益最大化。

未来，在研发中心建成之后，公司将更加明确、具体地实施研发创新“两步走”计划，首先，以技术创新确立领先地位——通过论证行业前瞻性学术成果，研判技术发展方向并加强专利储备;其次，以应用创新抢占市场份额——通过聆听临床医生的操作感受，改善产品设计参数并提高使用性能，做到核心产品更为贴近临床医生的使用需求。