营收提速、新业务逐步起量，*ST联翔Q3单季营收同比增长150.43%

10月20日，*ST联翔(603272.SH)披露2026年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入1.28亿元，同比增长20.63%;其中第三季度单季营业收入7,856.77万元，同比增长150.43%，增速较上半年明显提升。公司表示，本报告期收入增长主要来自新增储能系统及面料纺织业务，以及部分传媒项目验收完成。归母净利润为-2,089万元，主要系营业收入结构变化导致毛利率下降、新设子公司导致相关费用上升所致，阶段性投入特征较为明显。从经营节奏看，公司收入端已呈现提速态势，新业务开始进入落地和贡献阶段。

在主业方面，公司持续深耕墙布、窗帘等核心业务，一方面优化产品与渠道结构，重点推出功能性墙布及非布艺窗帘产品，完善经销网络并开拓工程类装修客户;另一方面强化工程业务风险管控，从严核查客户资信与资金履约能力，以保障回款稳定性。同时，募投项目“年产180万米无缝墙布建设项目”已于2026年7月31日结项，主业产能和项目落地进一步夯实，为后续产品供应和渠道拓展提供支撑。

围绕面料供应链，公司于2026年6月2日设立控股子公司浙江联城纺织科技有限公司，主要开展墙布、窗帘等面料及其他纺织材料的研发、生产与销售。该业务将逐步通过核心面料自主生产，降低主业对外购面料的依赖度，管控采购成本、提升产品盈利水平;同时拓展面料对外销售业务，补充公司营收规模。目前联城纺织尚处于产能爬坡与客户拓展初期，后续随着产能释放和客户积累，有望在供应链协同和收入补充两方面逐步发挥作用。

储能业务方面，公司于2026年7月2日设立控股子公司浙江梵天煦辉能源科技有限公司，主要从事高安全聚合物磷酸铁锂方壳电芯以及家庭、通讯行业、AIDC机房UPS及备电系统等多场景储能系统的研发、生产与销售，并涉及电网侧储能电站的集成设计、生产、销售及运维等。截至2026年8月31日，梵天煦辉资产总计3,352.81万元，其中固定资产及在建工程合计716.72万元，存货及预付款合计2,488.06万元，净资产376.06万元，正式员工近70名，拥有完善的生产运营配套设施。梵天煦辉已于8月下旬完成产线调试并投产，9月初实现首批海外家庭储能产品交付发货，业务进入实质运营与收入兑现阶段。目前公司订单已超过3亿元，其中已交付超过1,500万元，公司正加紧组织剩余订单生产与交付，并积极对接新订单与新客户，预计将对2026年度营业收入形成正向贡献。

整体来看，联翔在稳固墙布窗帘主业的同时，面料纺织与储能业务正在形成新的业务支点。随着联城纺织产能爬坡、梵天煦辉订单交付推进，公司业务结构和收入来源有望进一步丰富，后续经营进展值得持续关注。