深化金融改革证监会主席吴清陆家嘴讲话释放重磅政策信号

2026年6月17日，以“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”为主题的2026陆家嘴论坛在上海开幕。

证监会主席吴清在开幕式上发表题为《进一步健全投融资相协调的资本市场功能 更好服务新质生产力和经济高质量发展》的主题演讲，系统阐述了资本市场下一阶段的改革思路与政策部署。

科创板第五套标准扩大至人工智能大模型领域

吴清宣布，将扩大科创板第五套标准适用范围至人工智能大模型领域。第五套标准是专为尚未盈利但拥有核心技术的科技企业设计的上市通道，核心门槛是预计市值不低于40亿元且需取得阶段性成果。与此同时，证监会将落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市。吴清表示，要主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，持续增强资本市场制度包容性、适应性。

在科技金融布局方面，吴清表示将打造首批资本市场科技金融实践样本，包括上海浦东、北京海淀、广东深圳、江苏苏州、浙江杭州五个地区。

A股科技板块市值占比超过三成

吴清在演讲中披露了A股科技板块的最新数据：目前A股科技板块市值占比超过3成，市值超千亿的上市公司中，科技企业占比已达45%。科创板、创业板的上市公司数量合计超过2000家，总市值超过35万亿元。吴清指出，一批优质创新企业高效登陆A股市场，资本市场与新质生产力双向奔赴、相互成就的态势加快形成。

大力支持上市公司并购重组与再融资

吴清表示，要大力支持上市公司并购及再融资。具体举措包括：用好用足并购重组快速审核机制，积极打通并购实施过程中的堵点卡点，推动优化并购相关政策，降低交易成本;深化再融资改革，突出“扶优、扶科”导向，抓紧修订《上市公司证券发行注册管理办法》等制度规则，加快推出储架发行等机制;支持符合条件的港股上市公司境内上市，促进两地市场联动发展。

中长期资金入市成效显著，耐心资本加快培育

吴清介绍，新“国九条”发布两年多来，社保、保险、年金等中长期资金持有A股流通市值增长85%，净买入A股约1.3万亿元。他表示要加快培育壮大耐心资本，积极拓宽资金来源，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度，促进进一步畅通“募投管退”循环。

在投资者回报方面，两年多来A股公司分红回购规模达到同期股权融资的3倍多。吴清表示，将压紧压实上市公司责任，推动有条件的公司加大分红回购力度，建立上市公司减持与股价、分红挂钩机制。将减持与股价、分红挂钩，有助于约束大股东的套现行为，促使上市公司更加注重长期价值和投资者回报。

丰富投资产品与工具主动ETF、商业不动产REITs试点启动

吴清宣布了多项丰富投资产品和工具的新举措：支持在沪深交易所推出主动ETF，更好满足居民多元化的财富管理需求;推出商业不动产REITs试点，4单首批项目将于6月18日在上交所挂牌上市;推出支持中小基金公司规范健康发展的一揽子措施，坚持分类监管、突出特色，在产品布局、业务准入等方面给予适当倾斜，支持中小基金公司差异化发展。

严查科技概念炒作，前瞻布局AI监管

吴清强调要持续提升监管效能和适应性，完善市场准入、持续监管、退出等各环节监管机制。严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。在人工智能领域，吴清表示将适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，依法从严打击利用人工智能非法荐股、造谣传谣、违法交易等乱象。

跨境开放持续深化，助力上海国际金融中心建设

吴清表示，将着力提升跨境监管协作力度，支持合法合规的跨境投融资活动，依法打击各类跨境违法违规行为。支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点。

在支持上海国际金融中心建设方面，吴清提出多项举措：增强“上海价格”国际影响力，平稳推动液化天然气期货期权上市，支持推进电力等基础性、战略性期货品种研发;支持上海打造金融创新“试验田”，推动股债融资、并购重组、机构发展、离岸金融等方面重大改革开放措施在上海先行先试。

中国资本市场发生积极而深刻的变化

吴清在演讲中指出，中国资本市场已发生了积极而深刻的变化，经受了重大风险考验，韧性和抗风险能力不断提升。当前，全球金融资产正在经历深度再平衡、再配置，中国资产的安全价值、韧性价值和创新价值正受到国际投资者广泛关注和青睐。

吴清表示，随着新“国九条”和“1+N”政策体系各项任务落地实施，中国资本市场稳中向好的确定性明显增强。下一步，证监会将以深化科创板、创业板改革为抓手，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。