核心业务多点开花 国力电子2025年净利润大增133.51%

2月27日，国力电子(688103)披露2025年度业绩快报，交出了一份远超市场预期的“成绩单”。数据显示，2025年公司实现营业收入13.23亿元，同比增长66.98%;归母净利润7060.89万元，同比大增133.51%;扣非净利润6158.74万元，增幅更高达236.91%。这份数据不仅印证了公司经营质效的全面提升，更凸显其在新兴产业赛道上的强劲卡位能力。

对于这份优异的成绩单，国力电子在公告中将其归因于三重驱动力的叠加。首先，受益于新能源汽车行业的高景气度，下游市场需求的持续增长直接带动了公司产品订单量的显著提升。其次，核心产品的收入结构持续优化，以控制盒、继电器为代表的拳头产品销售收入同比增速较快，盈利能力显著增强;与此同时，公司在大科学工程及其它新兴应用领域的核心器件业务实现了较大突破，相关产品的顺利交付成为了利润增长的新增动力。最后，内部治理的增效也是关键一环，公司持续推进成本与费用管控优化，降本增效显著，运营效率的提升进一步推动了净利润的增长。

透过业绩表象看发展实质，国力电子的稳健增长离不开其在电真空领域二十余年的技术积淀。自2000年成立以来，公司始终聚焦主业，逐步构建起以直流接触器、真空继电器、真空电容器、大功率磁控管、速调管等为核心的产品矩阵，广泛应用于新能源汽车、半导体设备、航空航天、大科学装置等高门槛领域。

近年来，国力电子以技术创新为核心驱动力，明确“高端化、多元化、国际化”三大战略方向，持续深化产业布局。在高端化方面，企业聚焦半导体设备、航空航天、新能源等高端制造领域，重点突破射频电源真空电容器、高压直流接触器等核心产品技术瓶颈，推动产品向高频、高功率、高可靠性方向升级，以满足半导体等高端装备对基础核心电子器件国产化的迫切需求。在多元化方面，公司依托电子真空制造平台，进一步拓展产品矩阵，打造多品种、定制化产品开发能力，覆盖新能源汽车、大科学装置、安检、工业探伤等多元应用场景。国际化方面，近年来其业务已覆盖欧盟市场，尤其在新能源汽车领域取得重要进展，2024年获得欧洲一家知名汽车制造企业的项目定点通知，将为其供应模块化轻量化配电装置。

在夯实现有业务根基的同时，国力电子也在积极拓展前沿领域，目前已布局可控核聚变、第四代半导体等科技前沿方向。例如，其自主研发的P波段大功率速调管已成功应用于中国散裂中子源升级项目，并顺利获得订单。这类大科学工程领域的突破，既为公司提供了新的业绩增量，也为后续参与国家级重大科技基础设施项目构筑了坚实的技术壁垒。

2026年是“十五五”规划的开局之年，国力电子所处的赛道正迎来前所未有的战略机遇。一方面，国家持续加码新能源汽车与高端制造产业链的自主可控，为公司的核心器件业务打开更广阔空间;另一方面，随着可控核聚变、空间探测、粒子加速器等前沿科学工程的推进，大功率速调管、磁控管等核心器件的需求有望持续释放。

可以预见，继新能源汽车之后，大科学工程与前沿科技应用领域，正成为支撑国力电子长期增长的“第二增长曲线”。