调研解读：海安集团(001233)双主线发力 在手订单充裕

2026年1月14日，海安集团(001233)举办投资者关系活动，就公司核心优势、行业需求趋势、竞争格局、市场开发计划等核心议题与投资者深度交流。本次调研中，公司全面披露了经营现状、技术储备及未来增长逻辑，彰显出在全钢巨胎领域的龙头底气与发展潜力，为市场清晰呈现了企业发展路径。

四大核心优势筑牢壁垒，引领国产巨胎突围

在核心竞争力方面，公司向投资者明确了四大差异化优势，构建起难以复制的行业壁垒。其一为深厚的矿山服务基因与技术领先性，公司创始人自上世纪80年代便深耕矿山轮胎服务领域，深刻理解矿山作业场景与客户需求，已形成国内领先、国际先进水平的巨胎研发与产品优势。

其二是独特的“产品+运营”全生命周期服务模式，该模式通过在客户矿山现场设立项目部，提供轮胎日常维护、气压管控、维修拆装、运行分析等一体化服务，既能帮助客户提升生产安全与供应链安全、提高矿卡出勤效率，又能降低综合用胎成本、缓解采购资金占用压力;同时公司可通过积累的实时运行数据反哺产品迭代，进一步强化客户黏性与服务壁垒。

其三为优质客户资源优势，依托产品与服务实力，公司已成为全球众多大型矿业公司及矿卡主机厂商的长期合作伙伴，包括紫金矿业、江西铜业集团等行业巨头，借助头部客户的市场影响力，可快速拓展客户群体，为业绩稳定增长奠定基础。

其四是成熟的全球化布局网络，公司在境外设立十几家子公司，构建起覆盖数十个国家、上百座矿山的本土化服务网络，业务遍及澳大利亚、印尼、智利、俄罗斯等多个关键市场，能快速响应全球不同区域的市场需求，助力公司实现跨越式发展。

行业需求坚实向好，国产替代空间广阔

关于行业需求发展趋势，公司向投资者分析指出，全钢巨胎作为90吨以上重型矿用自卸卡车的核心消耗品，在大型露天矿山车辆运营费用中轮胎消耗成本占比约24%，市场需求与全球采矿业发展紧密相关。据Parker Bay Mining数据，目前全球活跃大型露天矿达1615座，对应巨型矿卡约6.39万辆;弗若斯特沙利文预测，因全钢巨胎性能显著优于巨型斜交胎，未来将逐步实现替代，2027年全球全钢巨胎产量有望达35.8万条。

公司进一步表示，全球主要矿产资源探明储量及开采量持续增长，叠加国内政策鼓励矿产资源勘探开发，紫金矿业、江西铜业集团等国内主要矿企产量规划积极，将有效拉动全钢巨胎配套需求。综合来看，全球矿业活动持续活跃与国家资源保障战略，共同为全钢巨胎市场提供长期、稳定的增长动力。

竞争格局清晰，国内外市场双线推进

调研中，公司披露了全钢巨胎行业竞争格局：该领域技术壁垒高、客户黏性强，目前仍呈寡头垄断格局，主要由三大国际品牌主导，公司在市场占有率、品牌及技术方面紧随其后，且在产品性价比与轮胎运营管理服务上具备自身优势。

市场开发计划与开拓成效是投资者关注的重点。公司明确，未来国内市场将提升现有客户渗透率、开发新客户，深化进口替代;国际市场将借助海外大客户口碑、上市带来的声誉提升及高端人才积聚等优势，攻坚欧美传统市场、金砖国家等新兴市场，以及中资企业境外矿业项目配套市场。经营数据显示，截至2025年7月31日，公司轮胎销售业务一年以内在手订单金额约14.24亿元;2025年上半年新签订单及框架协议涉及全钢巨胎4790条，对应合同金额3.37亿元，同步开发17家新客户。

技术储备充足，毛利率前景乐观

针对技术储备问题，公司介绍，围绕全钢巨胎性能提升与生产优化，已在材料、工艺、检测等关键领域形成多元化技术储备，涵盖碳纳米管(多壁、单壁)、湿法混炼技术、硫化热板分离和模拟仿真技术、无损检测技术、天然胶液体黄金技术、液相炭黑合成胶技术等，这些技术储备与持续创新机制共同构成先进的全钢巨胎生产体系，是保持产品竞争力的核心基础。

关于毛利率展望，公司向投资者传递了积极理性的态度：尽管行业产能扩张可能对产品价格和毛利率带来一定压力，但全钢巨胎行业高技术壁垒与寡头垄断格局未变，公司可通过持续研发提升、产品质量优势、扩大市场份额及独特的轮胎运营管理服务，加速替代国际品牌，实现毛利率稳步提升。公司同时提及，全钢巨胎从研发成功到批量采购验证周期较长，金属矿环境下需12-18个月获得使用数据，非金属矿环境需18-24个月，高技术壁垒进一步巩固了行业竞争格局。

本次调研中，海安集团全面展现了在全钢巨胎领域的核心竞争力与发展潜力。公司凭借四大核心优势、坚实的行业需求支撑、强劲的市场开拓能力及充足的技术储备，正迎来国产替代与全球化布局的双重机遇。后续随着上市进程推进，公司有望借助资本力量强化研发与全球服务能力，在全球全钢巨胎市场实现更大突破。