正裕工业定增回复问询 拟募集资金4.5亿元

中国上市公司网讯 12月5日，上交所官网显示，浙江正裕工业股份有限公司(股票简称：正裕工业，股票代码：603089)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

募集资金相关：本次定增募集资金总额不超过4.5亿元。其中3.6亿元将投入正裕智造园(二期)项目，剩余9000万元用于补充流动资金。这部分补充流动资金的金额占本次募资总额的20%，未超过30%的监管上限，契合相关监管要求。

发行对象与数量：发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者，涵盖证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等多种类型。最终发行对象会在获得证监会注册后，依据询价结果协商确定。发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，若期间公司股票出现送股、资本公积转增股本等情况，发行数量上限也会相应调整。

定价与股份锁定规则：本次定增采用询价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。要是定价基准日至发行日期间发生派息、送股等除权除息事项，发行底价会做相应调整。此外，发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让，因公司分配股票股利等情形衍生取得的股票，同样要遵守这一锁定规定。

募投项目详情：正裕智造园(二期)项目总投资达4.3093亿元，除募资投入的3.6亿元外，不足部分由公司自筹。项目建成后每年将新增900万支汽车悬架系统减震器产能，其中普通减震器812.5万支、减震器总成73.75万支、电控智能悬架减震器13.75万支。项目还会引进智能物流系统、工业机器人等先进设备，实现多工序自动化生产等功能。该项目达产后预计内部收益率为13.44%，能助力公司提升高端产品占比，同时可与现有业务共享研发、供应链等资源，形成良好协同效应。

定增问询回复中主要涉及的内容

关于本次募投项目

项目细节与技术及协同性：正裕智造园(二期)总投资43,093万元，拟用募集资金36,000万元，建成后将新增900万支/年悬架系统减震器产能。项目购置智能物流系统、工业机器人等先进设备，具备技术先进性，比如智能物流系统可实现全流程物流优化，工业机器人能完成多道生产工序。该项目和公司现有减震器主业高度协同，仅在产能规模和高端产品占比上有差异，符合募资投向主业要求。且一期项目建设和效益均达预期，本次项目实施无重大不确定性。

新增产能合理性与消化能力：公司2024年减震器销量同比增39.14%，2025年6月在手订单648.02万支，现有产能已趋饱和。新增产能契合售后市场需求，同时生产线可柔性化改造适配多品种生产。加之公司客户涵盖采埃孚等国际知名企业，境外销售渠道稳定，因此不存在产能消化风险。

关联交易相关：明确本次募投项目实施后不会新增关联交易，不存在因关联交易引发的公平性和必要性相关问题。

投资测算与资金用途：二期项目厂房单位成本2,046元/平方米，较一期略涨，源于人工和原材料成本上升;设备购置投入15,783万元，因设备成本上涨，单位生产设备产能与一期有小幅差异。本次募资中实质补流规模合规，且不存在置换董事会前投入的情形。

融资规模与效益预测：公司未来两年资金缺口超6.46亿元，本次募资4.5亿元未超缺口规模，具备合理性。效益预测中，产品价格参考近三年平均售价，成本费用依据历史人工、材料占比测算，像人工成本按人均年薪10.79万元核算，相关预测和历史数据匹配，较为审慎合理。

关于经营情况：公司主营业务以汽车悬架系统减震器(占比74.04%)和发动机密封件(16.30%)为主，境外销售占比超80%，2024年境外收入与海关报关数据差异率仅-0.46%，汇兑损益和美元汇率波动匹配。2025年6月末存货账面余额73,743.94万元，库龄1年以内占比84.16%，期后4个月结转比例68.13%，且已计提10.04%的存货跌价准备，高于同行平均水平，计提充分，存货管理合理。

其他补充问题

前募项目差异说明：前次可转债募投项目效益未达预期，是因模具开发周期超预期和市场开拓缓慢。而本次项目聚焦成熟的减震器业务，客户与技术储备完善，不会重蹈前次项目的覆辙。

财务性投资情况：明确了本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前，公司新投入及拟投入的财务性投资情况，不存在需从募集资金总额中扣除的财务性投资，且公司满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。