长高电新可转债回复问询 拟募集资金7.59亿元

中国上市公司网讯 12月2日，深交所官网显示，长高电新科技股份公司(股票简称：长高电新，股票代码：002452)可转债审核状态变更为“已回复”。

可转债方案

发行规模与上市：总额最终确定为不超过75,860.07万元，较初始方案的85,557.82万元经两次下调形成。具体发行数额由股东大会授权董事会结合市场情况确定，可转债及未来转换的股票均在深圳证券交易所上市。

票面与期限：每张面值100元，按面值发行，存续期为发行之日起六年。付息方式为每年付息一次，到期一次性归还本金并支付最后一年利息，票面利率将在发行前由董事会与保荐机构协商确定。

转股相关规则：转股期限为发行结束满六个月后的首个交易日至债券到期日。初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日、前一个交易日公司股票交易均价，且不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。后续若发生送股、转增股本等情形，转股价格将按对应公式调整，同时设置常规赎回条款和回售条款。

募集资金用途：

扣除发行费用后，资金全部投向三大输变电业务相关项目，具体分配如下：

长高电新金洲生产基地三期项目：拟投入43,673.16万元，建设期24个月，将建设3栋生产厂房和1栋倒班宿舍，建成后具备组合电器全电压等级等产品的生产研发及装配能力。

长高电新望城生产基地提质改扩建项目：拟投入13,404.23万元，建设期30个月，对4栋原有厂房提质改造并新建2座厂房，新增厂房面积8828平方米，提升智能制造水平。

长高绿色智慧配电产业园项目：拟投入18,782.69万元，作为公司输变电领域研发与设备制造转型升级的核心支撑平台。

可转债问询回复中主要涉及的内容

客户依赖与业绩波动应对：公司对国家电网销售收入占比超85%，但这符合输变电行业下游集中于电网企业的特点，平高电气等同行也有类似高客户集中度情况。且国家电网投资与招标政策稳定性较强，公司还从三方面应对风险，像靠募投项目丰富产品组合、提升技术质量，同时开拓多层级市场，以此降低业绩波动风险。

毛利率上升的合理性与可持续性：2022-2024年，高压开关等三类核心产品毛利率持续上升，2025年1-6月部分产品毛利率虽有波动，但整体变动符合行业情况。这一趋势由多重因素驱动，包括公司优化产品结构、国家电网相关政策助力、原材料价格下降，再加上公司业务形成规模效应降低单位成本，该毛利率水平预计能保持稳定。

应收账款与合同资产风险说明：针对淳化中略相关未收回款项，公司已对对应应收账款、其他应收账款计提80%坏账准备，合同资产全额计提坏账准备。即便该项目电价补贴未落实导致款项无法收回，对公司业绩和持续经营影响也较小，且不会造成关联方非经营性资金占用，相关内控措施有效。另外，公司5年以上应收账款坏账计提比例虽低于行业平均，但和自身业务结算进度、客户类型等实际情况匹配，坏账准备计提充分合理。

商誉减值计提合理：公司6540.81万元商誉源于收购湖南长高电气、湖南长高森源电力设备两家公司。回复中详细列出了两家公司商誉形成过程、经营业绩，还有历次商誉减值测试的过程与关键假设，对比了主要参数差异。经论证，两家公司经营稳定，商誉未出现减值迹象，所以未计提减值准备具备合理性。

对外投资非财务性且合规：公司详细列示了交易性金融资产、长期股权投资等相关会计科目明细。其中对富特科技、互联投资等的股权投资，均未认定为财务性投资。原因是这些投资能为公司带来行业资源、新增客户及订单等实质性经营助力，比如和相关投资企业形成业务协同。且自本次发行董事会前六个月至今，公司无新投入或拟投入的财务性投资，符合《证券期货法律适用意见第18号》规定。

无证房屋对经营无重大影响：公司未取得权属证书的房屋建筑面积合计12507.66平方米，部分因土地性质调规无法办理权属证书，部分正推进办理流程。这些房屋不会让公司面临行政处罚，也不会对公司日常经营产生重大不利影响。