江苏索普定增回复问询 拟募集资金15亿元

中国上市公司网讯 11月17日，上交所官网显示，江苏索普化工股份有限公司(股票简称：江苏索普，股票代码：600746)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行对象：不超过35名符合规定的特定投资者，涵盖证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构、合格境外机构投资者等，最终对象将在获得注册后，根据申购报价情况确定。所有发行对象均以现金方式认购。

发行数量：按募集资金总额除以最终发行价格计算，且不超过发行前公司总股本11.68亿股的30%，即最多不超过3.5亿股。若发行前公司总股本因送股、资本公积转增等事项变化，发行数量上限也会相应调整。

募资总额：不超过15亿元，扣除发行费用后的净额将全额投入醋酸乙烯及EVA一体化项目(一期工程)。

募投项目详情：该募投项目总投资32.26亿元，建设内容包含醋酸乙烯装置、硫酸装置等，建成后年产33万吨醋酸乙烯及80万吨硫酸。项目目前已进入土建施工初期阶段，预计2026年完工，2028年完全达产。经测算，项目税后内部收益率12.64%，投资回收期(不含建设期)8.57年，达产后预计年营业收入31.42亿元，综合毛利率17.71%。

锁定期：发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让，衍生取得的股票也需遵守该锁定要求。

定增问询回复中主要涉及的内容

关于募投项目

与现有业务协同性明确：该项目产品醋酸乙烯和公司现有醋酸等产品协同优势显著。原材料上，项目所需醋酸可由公司现有120万吨产能直接供应;设备方面，二者生产装置整体构成相似，公司可复用现有设备运维经验;销售上能依托现有大宗化工品渠道，部分现有客户本身就有醋酸乙烯采购需求，且募资全程聚焦主业。

项目进展与技术有保障：项目已完成备案、环评等关键审批，土地为公司现有厂区预留地块，正处于土建施工初期阶段。技术上采用美国DuPont公司成熟的乙烯法工艺，全球有多套同规模稳定运行案例，公司还储备了对应技术人员，可借鉴现有化工品生产管理经验，不存在技术和生产方面的重大不确定性。

产能规划合理且消化可行：华东地区是醋酸乙烯需求核心区域，2024年占全国需求34.12%，且乙烯法产品正逐步替代乙炔法产能。据预测2027年国内总需求将达368万吨，公司33万吨产能投产后，凭借自产醋酸的成本优势和长三角的区位优势，结合现有客户转化与渠道拓展，足以消化新增产能。

关联交易公允且不影响独立性：新增关联交易主要是采购醋酸乙烯工艺技术许可，定价依据第三方评估。2024年和2025年1-6月关联采购金额占比分别仅为5.29%和0.07%，占比极低，不会影响公司生产经营的独立性。

投资与效益测算合规合理：项目总投资32.26亿元，建设投资占比81.72%，其醋酸乙烯单位投资与联泓新科等同行项目平均水平基本一致。效益测算中，醋酸乙烯单价参考近四年市场均价，达产后毛利率17.71%，和同行业双欣环保相关业务毛利率均值接近，测算具备谨慎性;且募集资金15亿元均用于资本性支出，非资本性支出占比未超募集资金总额的30%。

关于业务与经营情况：重点回应了安全生产及行政处罚相关问题。报告期内子公司索普新材料和索普工程有5项行政处罚记录，涉及未规范安全管理、动火作业无应急措施等情况。不过公司已缴纳全部罚款并完成整改，且中介机构核查确认，这些处罚不属于重大违法行为，不会对本次定增构成实质性法律障碍。此外，还披露了公司财务数据，2022-2025年1-6月公司营收和归母净利润保持稳定，主营业务毛利率维持在7.62%-15.58%区间，财务状况稳健，能支撑募投项目推进。

其他事项：该部分内容围绕定增相关的其他补充核查事项展开，像对公司是否存在财务性投资、货币资金使用规划、本次发行对股权结构的影响等问题作出说明，以此保障定增流程符合监管要求，同时向市场传递公司资金使用规范、发行流程合规的信号。