9月14-20日港股IPO观察：11家递表、3家上市，奇瑞汽车募资火爆

据统计，9月14日至9月20日期间，港股市场共有11家公司提交招股书，2家公司通过聆讯。此外，有4家公司正在进行招股，3只新股成功上市。

一、递表(11家)

9月14日至9月20日期间爱科百发-B、美联钢构、中润光能、新元素药业、北京君正、暖哇科技、华勤技术、先为达生物-B、若羽臣、赛美特、量化派向港交所递交上市申请，其中北京君正、华勤技术、若羽臣已登陆A股，此次冲击“A+H”两地上市。

1)、9月15日，爱科百发-B第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根大通及中金公司。

据招股书显示，爱科百发-B是一家于2013年成立的生物制药公司，专注于发现和开发疗法，解决呼吸系统和儿科疾病的医疗需求。公司的候选药物可应对目前缺乏有效治疗的急性、慢性和末期不同阶段的呼吸系统和儿科疾病。

公司已开发六种候选药物的管线，包括由核心产品齐瑞索韦(全球首个新药申请(「NDA」)阶段的专门靶向呼吸道合胞病毒(「RSV」)感染的治疗药物)、AK0610(用于预防RSV感染的II期单克隆抗体(「mAb」))、处于II期概念验证(「PoC」)后临床阶段的核心产品特发性肺纤维化(「IPF」)药物AK3280及NDA阶段的注意力不足过动症(「ADHD」)药物AK0901组成的RSV药物组合。

在业绩表现方面，爱科百发-B尚未产生商业化收入，在2022年、2023年、2024年以及2025年前6个月分别亏损1.04亿元、2.70亿元、1.97亿元及1.04亿元。

2)、9月15日，美联钢构第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为申万宏源。

据招股书显示，美联钢构是综合预制钢结构建筑分包服务提供商，为各行各业的建筑项目提供综合服务，涵盖项目设计和优化、采购、制造和安装。

根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司于中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三，市场份额为3.5%。

在业绩表现方面，美联钢构在2022年、2023年、2024年以及2025年前6个月的总收入分别达到约人民币19.03亿元、14.53亿元、15.23亿元及14.24亿元;净利润则分别约为人民币0.88亿元、0.62亿元、0.71亿元及0.63亿元。

3)、9月15日，中润光能第二次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人分别为中信建设国际、中信证券。

据招股书披露，中润光能成立于2011年，是全球领先的专业化光伏电池制造商，开发了多元的产品组合，涵盖N型电池和P型电池及光伏组件，业务遍及超过29个国家和地区，拥有1,000余家客户。

根据弗若斯特沙利文的资料，按光伏电池对外出货量计，2024年度，公司在全球光伏电池制造商中排名第二，市场占有率14.6%。根据同一资料来源，公司在全球光伏电池片专业化制造商中的市场占有率为18.3%。

在业绩表现方面，中润光能在2022年、2023年、2024年以及2025年前6个月的总收入分别达到约人民币125.17亿元、208.38亿元、113.2亿元及74.65亿元;净利润则分别约为人民币8.34亿元、16.81亿元、-13.63亿元及12.04亿元。

4)、9月15日，新元素药业首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券。

据招股书显示，新元素药业是一家专注在代谢、炎症和心血管疾病领域开发具有全球竞争力和商业价值疗法的生物技术公司，涵盖痛风患者的全流程护理，全方位解决高尿酸血症、慢性痛风、急性痛风、痛风石溶解及与合并高尿酸血症慢性肾病(「CKD」)等问题。公司建立了一条包括两款临床阶段产品及多个临床前阶段项目。

在业绩表现方面，新元素药业尚未产生商业化收入，在2022年、2023年、2024年以及2025年前6个月分别亏损1.65亿元、1.76亿元、4.34亿元及0.97亿元。

5)、9月15日，北京君正首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为国泰君安国际。(A+H)

据招股书披露，北京君正是全球领先的「计算+存储+模拟」芯片提供商，为汽车电子、工业医疗、AIoT及智能安防等市场提供高性能低功耗计算芯片、高质量高可靠性存储芯片、多品类高规格模拟芯片。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司在全球范围的关键市场占据领先地位，持续赋能智能汽车、端侧AI等科技前沿领域的发展与创新。具体而言，以2024年收入计，利基型DRAM：公司排名全球第六，于总部位于中国大陆的公司中排名第一，并在全球车规级利基型DRAM供应商中排名第四。SRAM：公司排名全球第二，于总部位于中国大陆的公司中排名第一，并在全球车规级SRAM供应商中排名第一。NOR Flash：公司排名全球第七，于总部位于中国大陆的公司中排名第三，并在全球车规级NOR Flash供应商中排名第四。IP-Cam SoC：公司排名全球第三，并在全球电池类IP-Cam SoC供应商中排名第一。

在业绩表现方面，北京君正在2022年、2023年、2024年及2025年前6个月的收入分别约为人民币54.12亿元、45.31亿元、42.13亿元及22.49亿元;同期净利润则分别约为人民币7.79亿元、5.16亿元、3.64亿元及2.02亿元。

6)、9月16日，暖哇科技首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根大通、汇丰银行。

据招股书披露，暖哇科技是中国保险行业首屈一指的具备全栈风险分析能力的AI科技公司，提供AI技术为保险交易全生命周期赋能，并特别专注于两个关键分部-承保流程及理赔管理流程。

根据弗若斯特沙利文报告，以2024年处理的保险案件数量计，公司是中国保险业最大的独立AI科技公司，以2024年收入计，公司为中国健康险行业具备全栈风险分析能力的最大的AI科技公司。

在业绩表现方面，暖哇科技在2022年、2023年、2024年及2025年前6个月的收入分别约为人民币3.45亿元、6.55亿元、9.44亿元及4.31亿元;同期净利润则分别约为人民币-12.06亿元、-0.67亿元、0.10亿元及0.10亿元。

7)、9月16日，华勤技术首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为信达国际。(A+H)

据招股书披露，华勤技术是全球领先、技术驱动的智能产品平台型公司，为客户提供全价值链的端到端解决方案。深耕智能产品领域20余年，公司深度参与了移动通讯、互联网、云计算和人工智能时代下产品和技术的迭代和发展，为全球领先科技公司提供涵盖移动终端、计算及数据中心业务、AIoT和创新业务领域的智能产品。

据资料，公司是全球领先的全栈智能产品ODM平台，在多个智能产品品类实现了全球第一。

在业绩表现方面，华勤技术在2022年、2023年、2024年及2025年前6个月的收入分别约为人民币926.46亿元、853.38亿元、1098.78亿元及839.39亿;净利润则分别约为人民币25.14亿元、26.57亿元、29.16亿元及19.08亿元。

8)、9月19日，先为达生物-B首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利及中金公司。

据招股书披露，先为达生物-B是一家接近商业化阶段的生物医药公司，即将在中国推出埃诺格鲁肽注射液(XW003，公司的核心产品)，该产品有望成为全球首款cAMP偏向型GLP-1受体激动剂，用于治疗超重╱肥胖症及2型糖尿病。

在业绩表现方面，先为达生物-B尚未产生商业化收入，在2022年、2023年、2024年以及2025年前6个月分别亏损10.84亿元、25.73亿元、48.60亿元及62.04亿元。

9)、9月19日，若羽臣向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联合保荐人为中信建投和广发证券。(A+H)

若羽臣是注于家居清洁护理和膳食补充剂两类自有品牌的新消费品公司，旗下包括绽家、斐萃和纽益倍三个主要品牌。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年至2024年零售额的复合年均增长率计算，绽家72.6%的增长率是中国家居清洁护理行业中成规模品牌中增速No.1的市场参与者。

在业绩表现方面，若羽臣在2022年、2023年、2024年及2025年前6个月的收入分别约为人民币12.17亿元、13.66亿元、17.66亿元及13.19亿元;净利润则分别约为人民币0.34亿元、0.54亿元、1.06亿元及0.72亿元。

10)、9月19日，赛美特首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为海通国际、中信证券、中信建投国际。

据招股书披露，赛美特是中国领先的智能工业软件解决方案提供商，凭借其专有技术和自主知识产权，打造了业内首个且唯一的全栈式智能制造和经营管理软件解决方案。

按2024年先进工业的工业软件收入计，公司是中国先进工业智能制造软件公司市场上最大的中国提供商，按2022年至2024年相关收入的复合年增长率计，公司也是前十名中增长最快的公司。公司拥有卓越的商业化能力，是少数实现盈利的中国本土先进工业智能制造软件企业之一。

在业绩表现方面，赛美特在2022年、2023年、2024年及2025年前6个月的收入分别约为人民币1.81亿元、2.87亿元、5.00亿元及2.83亿元;净利润则分别约为人民币-0.81亿元、0.25亿元、0.74亿元及0.34亿元。

11)、9月19日，量化派第五次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人是中金公司和中信证券。

据招股书披露，量化派是一家专注于中国消费领域的在线市场营运商。公司的消费电商平台羊小咩自2020年11月起涵盖各式零售商品，如第三方市场供应商提供的消费电子产品、食品及饮料、家电、化妆品、珠宝、服装及个人日常护理用品，并透过在线购买将该等消费品与公司的羊小咩用户进行匹配。

在业绩表现方面，量化派在2022年、2023年、2024年及2025年前5个月的收入分别约为人民币4.75亿元、5.3亿元、9.93亿元及4.14亿元;同期净利润则分别约为人民币-0.003亿元、0.04亿元、1.47亿元及1.26亿元。

二、通过聆讯(2家)

9月14日至9月20日期间，博泰车联网及轩竹生物-B共2家公司通过聆讯。

1)、博泰车联网于2025年9月14日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金公司、国泰君安国际、招银国际、华泰国际、中信证券。

公司是中国领先的智能座舱和智能网联解决方案供应商，2024年收入为人民币25.57亿元，净亏损5.41亿元，研发支出2.07亿元，2025年前5个月收入7.54亿元，净亏损2.2亿元。

2)、轩竹生物-B于2025年9月17日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，独家保荐人为中金公司。

公司是主要关注消化系统疾病、肿瘤领域及NASH的生物医药公司。2024年收入为人民币0.30亿元，净亏损为5.56亿元;2025年前3个月收入为人民币255.9万元，净亏损0.65亿元。

三、招股(4家)

9月14日至9月20日期间，不同集团、奇瑞汽车、紫金黄金国际、西普尼启动招股。

1)、不同集团(6090.HK)招股日期为2025年9月15日至2025年9月18日，并预计于2025年9月23日在港交所挂牌上市。

公司拟全球发售1098.09万股(假设未行使调整权及超配权)，招股价为62.01-71.20港元。公司本次发行的稳价人为中信里昂，发行比例为12.10%，发行采用机制B，初始公开分配10%，无强制回拨;发行后总市值为56.27-64.61亿港元。

此次共计三家基石投资者参与，包括：信庭基金、Great Praise及上海通怡透过华泰资本进行的场外掉期，均分别认购3898.76万港元，占全球发售的15.99%。

2)、奇瑞汽车(9973.HK)开启招股，招股日期为2025年9月17日至2025年9月22日，并预计于2025年9月25日在港交所挂牌上市。

公司拟全球发售2.97亿股(假设未行使调整权及超配权)，招股价为27.75-30.75港元。公司本次发行的稳价人为中金香港，发行比例为5.16%，发行采用机制B，初始公开分配10%，无强制回拨。发行后最高总市值为1600.41亿-1773.42亿港元，发行后H股市值为641.97亿-711.37亿港元。

基石投资者包括国有企业混改革基金间接通过JSC International，认购约14.08亿港元，占比16.18%;高瓴资本通过HHLR Advisors, Ltd.，认购约4.45亿港元，占比5.11%;上海景林及香港景林亦共计认购约4.45亿港元，占比5.11%;黄山建投私募基金通过黄山建投香港，认购约3.04亿港元，占比3.49%;晶合集成间接通过晶汇瑞盈，认购约3.04亿港元，占比3.49%;其余包括地平线机器人、大家人寿、国轩高科等，合计认购约14.45亿港元，占比16.6%。

3)、紫金黄金国际(2259.HK)开启招股，招股日期为2025年9月19日至2025年9月24日，并预计于2025年9月29日在港交所挂牌上市。

公司拟全球发售3.49亿股(假设未行使调整权及超配权)，最高招股价为71.59港元。公司本次发行的稳价人为摩根士丹利亚洲，发行比例为13.30%，发行采用机制B，初始公开分配10%，无强制回拨;发行后总市值为1878.51亿港元。

基石投资者包括：GIC、高瓴资本、贝莱德、施罗德、高毅资本、富达基金、景林等众多知名机构或基金。

4)、西普尼(2583.HK)开启招股，招股日期为2025年9月19日至2025年9月24日，并预计于2025年9月29日在港交所挂牌上市。

公司拟全球发售1060.0万股(假设未行使调整权及超配权)，招股价为27.00-29.60港元。本次没有稳价人，发行比例为18.02%，发行采用机制B，初始公开分配10%，无强制回拨;发行后总市值为15.88亿-17.41亿港元，上市即全流通。

四、新股上市(3家)

9月14日至9月20日期间，禾赛-W、健康160、劲方医药挂牌上市。

1)、禾赛-W(02525.HK)

9月16日，禾赛-W(02525.HK)成功在香港交易所挂牌上市，联席保荐机构为中金公司、国泰君安国际及招银国际。上市首日，禾赛-W股价高开7.7%，开盘价达229.2港元，盘中一度攀升至244港元，最终涨幅有所收窄，当日收盘上涨9.96%，报收234港元，首日成交额达13.26亿港元。

2)、健康160(02656.HK)

9月17日，健康160(02656.HK)正式在香港交易所上市，联席保荐人为申万宏源香港和清科资本。上市首日，公司股价开盘涨幅高达152.1%，盘中一度涨超174%，市值突破100亿港元。截至收盘，公司股价上涨137.34%，市值达到94.8亿港元，首日成交额为2亿港元。

3)、劲方医药(02595.HK)

9月19日，劲方医药(02595.HK)正式在香港交易所上市，独家保荐人为中信证券。上市首日，公司股价开盘大涨115.8%，股价直接翻倍，盘中一度涨超140%，最终高位回落，收盘上涨106.47%，报收42.1港元，首日成交额达15.53亿港元，最新总市值145.39亿港元。