中泰证券定增回复问询 拟募集资金60亿元

中国上市公司网讯 7月18日，上交所官网显示，中泰证券股份有限公司(股票简称：中泰证券，股票代码：600918)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

发行规模：募集资金总额不超过60亿元，发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过20.91亿股(含本数)。

发行对象：为包括控股股东枣矿集团在内的不超过35名(含35名)特定对象，所有发行对象均以现金方式认购。枣矿集团将按36.09%比例认购，金额不超21.66亿元。

资金用途：扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金。其中，不超过15亿元用于信息技术及合规风控投入，不超过10亿元用于另类投资业务，做市业务、财富管理业务分别拟投入不超过10亿元、不超过5亿元，购买国债、地方政府债、企业债等证券拟不超过5亿元，偿还债务及补充其他营运资金方面不超过15亿元。

锁定期限：枣矿集团本次认购的股份锁定期为60个月，其他持股比例超过5%(含本数)的特定发行对象锁定期为36个月，持股比例低于5%的特定发行对象锁定期为6个月。

定增问询回复中主要涉及的内容

融资规模和时机的合理性：中泰证券表示自2020年上市后未实施股权再融资，主要通过非股权方式融资，导致负债规模相对较高，净资本未得到较好补充，存在资本缺口。本次发行募集资金总额60亿元，占报告期末归母净资产的13.99%，低于行业平均水平，融资规模具有合理性。且本次融资符合市场发展趋势，是实现公司战略布局的重要支撑，顺应了监管层支持证券公司合理补充资本、服务实体经济高质量发展的要求，融资时机合理。

货币资金使用安排：截至2025年3月31日，公司合并报表货币资金余额为622.66亿元，其中客户资金余额为542.34亿元，自有资金余额为80.32亿元，占期末总资产的比例为3.75%，所占比重较低。

业绩波动原因：2022-2024年，中泰证券营业收入分别为93.25亿元、127.62亿元、1027.62亿元、108.91亿元，2024年营收同比下降14.66%;净利润分别为7.03亿元、20.61亿元、10.81亿元，2024年净利润同比大幅下滑47.54%。公司解释称主要是子公司投资业务收入减少及上年合并万家基金产生股权重估收益影响所致。

偿债风险情况：报告期内，公司资产负债率分别为70.93%、69.12%、69.04%和67.41%。截至2025年3月31日，公司有息负债总额为848.73亿元，其中短期债务占比为52.38%。若出现持续亏损、盈利能力下降或融资渠道受限等异常情况，公司将面临偿债风险。此次定增拟投入不超过15亿元用于偿还债务及补充其他营运资金，以降低财务费用，增强风险抵御能力。

行业相关数据：在融资融券业务方面，2022-2025年1-3月，公司实际利率分别为6.44%、6.14%、5.73%、5.36%，与行业平均利率相近。在佣金费率方面，报告期内，公司代理买卖证券业务净佣金率区间为0.020%-0.022%，与行业净佣金率区间0.019%-0.022%不存在明显差异。