骏鼎达IPO “核心技术+运营模式”双创新 实现营业收入稳步增长 未来可期

新材料行业作为我国工业转型升级的基石产业，一直以来受到国家政策的高度重视和支持。近年来，以工信部、发改委为代表的相关主管部门先后出台了《重点新材料首批次应用示范指导目录(2018年版)》《制造业设计能力提升专项行动计划(2019-2022年)》《“十四五”原材料工业发展规划》等一系列激励政策。

据悉，深圳市骏鼎达新材料股份有限公司(以下简称“骏鼎达”或公司)成立于2004年，公司主营业务为高分子改性保护材料的设计、研发、生产与销售，主要产品包括功能性保护套管和功能性单丝等，广泛应用于汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等多元领域。骏鼎达术本次公开发行股票的数量不超过1,000.00万股，占发行后总股本的比例不低于25%,拟于深交所创业板上市，保荐机构为中信建投证券。经过多年发展，骏鼎达凭借其先进的核心技术及经营模式逐步壮大，现已成为中国最大的编织网管和单丝生产企业之一。

具备较强的科研创新能力，充分发挥核心技术优势

骏鼎达重视研发工作，坚持以优质客户的先进需求为导向，结合行业发展趋势和未来业务规划进行技术和产品开发，每年按计划投入资源开展新产品、新工艺、新技术的研发工作。根据招股书显示，报告期内，骏鼎达研发费用金额分别为1,316.59万元、1,387.99万元、1,965.13万元和968.82万元，近三年研发费用合计金额为4,669.71万元，复合增长率为22.17%。

在政策支撑及行业态势向好的情况下，骏鼎达经过多年的研发投入和生产经验积累，在材料配方、产品结构设计和成型方面形成了自主开发的核心技术。通过运用公司自主研发的核心技术，公司产品的耐磨、隔热、防撞击、防动态切割、屏蔽和阻燃性能已比肩外资厂商的同类产品水平，陆续取得各类行业标准认证，并得到客户的认可。其中，根据第三方机构出具的《科技查新报告》，公司防撞击保护和屏蔽保护产品的配方与工艺生产技术在国内未见技术查新点相同的研究文献及成果的报道，具有行业先进性和创新性。根据招股书显示，报告期内，公司核心技术对应产品收入占主营业务收入的比例分别为85.93%、85.45%、85.09%和85.73%。

同时，骏鼎达自设立以来始终坚持自主研发，将技术研发作为各项业务的驱动力，经过多年的发展积累，公司已形成成熟的研发体系，掌握了自主创新能力，通过对生产工艺进行持续不断的改进和创新，已取得发明专利权10项、实用新型专利权92项。报告期内，公司应用核心技术的产品收入随主营业务规模快速增长，占比保持在85%以上。此外，公司还获得国家高新技术企业、第一批工信部专精特新“小巨人”企业、第六届深圳市自主创新百强中小企业、第三届高分子行业创新奖等多项荣誉。

目前，骏鼎达已经搭建起了一支优秀的研发人才队伍，相关配套管理、奖励机制均已有效落实，内部队伍凝聚力强，各项研发活动有序开展。同时，公司设有独立研发中心，研发中心下设符合CNAS认可的检测中心，包括理化分析实验室、老化实验室、环境实验室、阻燃实验室、力学综合实验室等，并配备有符合RoHS、无卤、QC/T、ASTM、SAE、UL、ISO、GB/T等国际、行业及国内标准的各类测试设备，可以充分支撑现有产品及未来产品项目的研发、分析和检测验证的需求。公司已具备较强的科研创新能力，产品技术和服务能力已比肩外资优势企业，助力推动细分领域的国产化进程。

创新经营模式，客户稳定，营业收入稳步增长

骏鼎达在业务发展过程中，不断探索符合自身发展要求及行业的特点经营模式，并最终创新性的形成了采购模式、生产模式和销售模式三种适应不同运营环节的经营模式。采购方面，公司设立了专门的供应链管理部负责采购业务，制定了完善的采购制度体系，建立了合格供应商管理体系，以保障原材料、机器设备的及时供应;生产方面，公司实行“以销定产+合理库存”的生产管理模式，以自主生产为主，外协加工为辅;销售方面，公司采取直销模式。报告期内，公司的营业收入分别为28,160.25万元、32,597.50万元、46,660.56万元和23,885.02万元，近三年营业收入年复合增长率为28.72%，增速较快。

同时，骏鼎达结合应用的工况环境较为复杂，市场需求多样，“多品种、定制化”的特点，设计定制化产品。并在此基础上，公司进一步挖掘客户同场景下其他配套产品需求，从提供单一定制化产品到提供整体定制化解决方案，实现向综合型服务商的转变。同时，公司通过多年生产实践积累，能够覆盖各主要类型的线束系统和流体管路安全防护需求，并主动总结不同细分领域的共性需求，推出定制化的保护功能技术解决方案，形成一站式服务能力。因此，公司已陆续进入多家境内外汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等行业中知名终端主机厂的供应链，直接客户包括安波福、住友电工、比亚迪、盖茨工业、时代电气、泰科电子等。同时，公司凭借自身较为领先的技术水平、快速响应能力及量产能力，与国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系，截至本招股说明书签署日，公司与安波福、盖茨工业、Zippertubing、住友电工、中车集团、古河电工等集团客户合作均已超过3年，合作关系长期稳定。

市场前景广阔，未来可期

骏鼎达经过多年的技术积累，逐渐缩小与外资跨国企业间的技术差距，逐步增强国内市场竞争力。同时，公司坚守专业化、精细化、特色化、新颖化的专精特新企业定位，通过持续提升研发实力和管理水平，与产业链的终端主机厂、一级零部件供应商开展深入合作，并且凭借较高的产品性价比、稳定的供货质量、及时快速的客户响应能力，成功打入汽车、工程机械、轨道交通及通讯电子产业链的配套供应体系，业务规模获得快速增长，已逐步发展成为高分子改性保护材料行业的国内领先企业之一，产品技术和服务能力已比肩外资优势企业，为优质产品实现国产替代打下坚实基础。从下游应用领域来看，公司主营产品应用范围广阔，不仅应用于燃油汽车、工程机械、轨道交通、通讯电子等传统领域，还适用于新能源汽车、移动通信、航空航天、光伏、医疗、风电等战略新兴市场领域。

近年来，随着制造强国战略和双碳战略的组织实施，我国大力发展新能源汽车、航空航天、高性能医疗器械、海洋工程装备、高技术船舶、光伏以及风电等重点产品和重大装备产业，借此提升自主设计水平和系统集成能力，突破共性关键技术与工程化、产业化瓶颈。上述应用推广的智能化程度和系统集成度更高、工况更复杂，相关产品或装备的线束系统和管路系统需要更高要求的安全防护。

以新能源汽车为例，在碳达峰、碳中和的时代背景下，全球能源结构转型势在必行，其中，汽车作为传统的碳排放单位，在全球市场上，中国、欧盟、美国等多个地区正积极掀起一场汽车领域的变革，其中汽车电动化、电子化发展已成为普遍共识，新能源汽车正凭借强大的节能、环保属性得到了各地政府以及消费者的青睐,公司通过采取新产品和新能源产品技术的研发及针对新能源汽车客户的定制化服务等有效举措，公司2021年新能源汽车产品实现收入5,206.72万元，最近三年复合增长率达38.90%，是公司报告期内增速最快的行业产品之一，整体看，国内新能源汽车蓬勃发展。

未来，随着新兴领域市场的开拓，功能性保护套管等主营产品的产品质量和产品性能亦将不断提升，骏鼎达的市场规模有望呈现出持续扩大态势，以满足客户的核心需求，实现企业的持续性稳健经营，为客户、股东、员工、供应商、社会创造更多价值。