海昇药业成功过会 将于北交所上市

中国上市公司网讯 11月15日，浙江海昇药业股份有限公司(以下简称“海昇药业”或公司)申请上会。首发申请获北交所通过，公司将登陆北交所上市。

据悉，海昇药业本次拟向不特定合格投资者公开发行股票数量不超过2,000万股(未考虑超额配售选择权的情况下)或不超过2,300万股(全额行使本次股票发行的超额配售选择权的情况下)，且发行后公众股东持股比例不低于公司总股本的25%。公司拟于北交所上市，保荐机构为长江证券。

公司本次拟募集资金67,900万元，主要用于年产800吨磺胺氯达嗪钠(SPDZ)、200吨3,6-二氯哒嗪(DCPD)、200吨塞来昔布(塞利克西)(CELB)技改扩建;200吨对肼基苯磺酰胺盐酸盐(4-SAPH)、3吨苯溴马隆、3吨布比卡因、3吨吉西他滨技改项目;年产500吨磺胺嘧啶(钠)(SD(Na))、500吨盐酸多西环素项目;现有年产300吨磺胺间二甲氧基嘧啶(钠)(SDM(Na))、70吨4-氨基-2,6-二甲氧基嘧啶(ADMP)产品自动化(智能化)提升改造、年产300吨磺胺间甲氧基嘧啶(钠)(SMM(Na))产品技改项目;CDMO车间建设项目。

公开资料显示，海昇药业主要从事兽药原料药、医药原料药及中间体的研发、生产和销售。公司自设立以来，逐步成长为以抗微生物和抗寄生虫为核心的兽药原料药、以解热镇痛和抗菌为核心的医药原料药的生产企业，形成了兽药原料药和医药原料药同步发展的优势。

公司是行业内磺胺类原料药及中间体产业链最长、品种最全、最具竞争力的企业之一，自主掌握通过基础化工原料制成磺胺类原料药及中间体产业链主要产品的合成技术;既生产磺胺氯达嗪钠、磺胺噻唑系列、磺胺氯吡嗪钠等兽药原料药，又生产结晶磺胺、塞来昔布等医药原料药，还生产对乙酰氨基苯磺酰氯等中间体。

审议会议提出问询的主要问题

1.关于毛利率。 请发行人：(1)说明 2023 年 1-6 月业绩下滑的原因，并结合在手订单、第三季度业绩情况、下游行业景气度、下游市场需求变化情况、市场竞争情况、研发创新情况等补充说明主营业务毛利率变动趋势， 是否能够维持较高的毛利率水平， 是否存在业绩持续下滑风险。(2)列示报告期各期 SPDZ、 DCLL 产品的产销量、 原材料构成、 各类原材料投入量、 原材料单价，进一步说明投入产出比是否波动较大。(3) 说明从前五大供应商采购的主要原材料及最终产品情况，原材料采购量与原材料投入量、最终产品销售量的波动是否一致，进一步分析前五大供应商变动较大的合理性。(4) 说明报告期各期工业磺胺外购和自产的数量及比例，进一步分析对 SPDZ 产品毛利率的影响， 2019 年以来工业磺胺的主要供应商、采购数量、单价情况，自产工业磺胺的单价情况;报告期各期 ASC 溶剂的成本金额，新增溶剂回收装置的投入金额及折旧情况，溶剂耗用量大幅下降的合理性。(5) DCLL 产品技术研发、试生产、大规模投产等详细过程及研发投入情况，相关技术来源，结合 DCLL 产品的单位成本构成分析各期影响单位成本的主要因素，说明报告期各期 DCLL 产品的主要原材料及溶剂的投入量、价格波动情况，进一步分析单位成本及毛利率波动的合理性。

2.关于收入。 请发行人结合 ELANCO 经营情况、 DCLL 产品占比及市场空间等市场竞争情况、 与 ELANCO 每年签订一次框架协议的稳定性，进一步说明发行人与 ELANCO 合作的稳定性和持续性，是否存在被替代风险， DCLL 产品主要向境外销售的原因，境内市场发展是否受限， DCLL 产品收入增长是否具有可持续性。

3.关于募投项目。 请发行人： (1)对比 2019 年 ASC 技改相关投入构成、新增各类设备构成，说明本次募投项目投资总额为 5.45 亿元的必要性及合理性。(2)结合报告期内大额分红等情况，说明计划募资 4.89 亿元的必要性及合理性，是否存在过度融资情况。(3)结合发行人 2023 年业绩下滑趋势、未来市场发展、产品市场占有情况、竞争格局、下游客户需求情况以及发行人自身优势、在手订单等，说明未来营业收入大幅增加的可能性，扩产的必要性，相关效益分析是否谨慎合理，并充分揭示未来是否存在产能过剩、业绩不达标等相关风险。

北京证券交易所

2023 年 11 月 15 日