鑫甬生物：研发技术与产业化深度融合业务积极健康的快速成长

8月12日，深交所披露了创业板上市委2021年第48次审议会议结果公告，公告称浙江鑫甬生物化工股份有限公司(以下简称：鑫甬生物)的首发申请获通过。

据悉，鑫甬生物本次公开发行股票2,625万股，保荐机构为中天国富。公司本次预计融资金额3.3亿元，将用于“年产 5 万吨精细化学品及环保型水处理剂项目”。未来募投项目的实施将有利于丰富公司的产品结构、推动国产化替代进口、进一步提升公司的盈利能力和产业竞争力。

鑫甬生物成立于2004年6月，位于国家级石化经济技术开发区，是全国功能高分子行业委员会的理事长单位。公司主要从事以丙烯酰胺及衍生物和聚丙烯酰胺为主的绿色环保功能性材料，目前丙烯酸胺和聚丙烯酰胺的年产量分别达到45,429.90吨和8,406.20吨，产品覆盖全国各地，并出口到欧美、东南亚、南美、非洲、中东等国家和地区。

精细化工行业市场需求较大，为行业内企业发展带来机遇

鑫甬生物处于精细化工行业，主要产品丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、干强剂等属于国务院《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020 年)》、《产业结构调整指导目录(2019 年本)》等产业政策鼓励的行业领域。随着我国节能环保、绿色健康意识的逐渐加强，国家对行业内企业向规模化、精细化、绿色化方向发展提出了更高的要求，也为行业内更具有竞争实力的企业创造新的发展机遇。

同时，党在十九大中提出了“建设美丽中国”的战略发展目标，通过制定法律，提升环保要求。随着环保监管不断加严，产品下游水处理、造纸制浆、纺织印染、油气开采、洗煤选矿等领域市场需求量也逐步增大，带动了下游客户对水处理化学品等的需求，为行业内企业的发展提供巨大市场空间。

长期以来，国际大型化工企业在我国中高端精细化工领域中，占据较大的市场份额。但是国内精细化工行业凭借低成本、较高性价比、本地化配套等优势，目前已占据大部分中低端市场，并逐步进入少数高端市场。近年来，在国家产业政策的扶持下，部分国内领先企业的产品性能及品质已经达到或接近国外优势企业水平，并逐步实现进口替代。

研发技术与产业化深度融合，企业的市场竞争力逐步增强

自成立以来，鑫甬生物始终专注于丙烯酰胺单体和聚丙烯酰胺功能高分子产品的应用研发，利用多年来在单体和功能高分子领域的技术沉淀和应用经验积累，形成了“规划-研发-应用-发展”的技术应用流程，并创立了符合公司业务发展的研发创新体系。目前，公司已经拥有“催化技术与水溶性高分子省级高新技术企业研究开发中心”的研发创新平台，拥有6项发明专利，并有9项发明专利正在申请，同时公司拥有17项核心技术。

同时，公司经过十多年的历练和沉淀，形成了清晰的业务和产品发展前瞻性规划——纵向布局、横向开发。其中，纵向布局是指公司在产业发展方向布局上，依托丙烯酰胺为核心，通过贯通上下游产业链，逐步向聚丙烯酰胺等下游延伸完成产业布局。同时，横向开发是指公司在具体产品开发上，始终围绕丙烯酰胺和聚丙烯酰胺两个核心产品，进行横向延伸出丰富细分产品和衍生物。

另外，公司积极进行研发技术与产业化深度融合，并持续发展创新，使研发技术产业化。公司产品品质得到了国内外知名客户的认可，品牌影响力显著，市场竞争力逐步增强。2020年度，公司实现营业收入52,559.78万元，其中公司的核心技术产品实现收入52,377.50万元，营收占比达到99.65%。

在行业内具有一定的市场地位，并正在积极健康的快速成长

鑫甬生物为全国功能高分子行业委员会理事长单位，水溶性聚合物产业创新技术战略联盟会长单位。其中，丙烯酰胺产品在 2018-2019 年的产销量均位列全国同行业的前五名，在细分市场具有较高的行业地位及较强的竞争力。公司矢志成为出类拔萃的水溶性单体及功能高分子的优秀制造商，以期实现公司“致力服务节能减排、循环再生，深耕绿色功能材料，促进社会和谐发展”的企业愿景。

公司高度重视产品质量和客户服务，公司的客户包括德国巴斯夫、美国索理思、日本荒川等国际大型化工企业以及山鹰纸业、玖龙纸业等国内知名企业，产品覆盖全国各地以及欧洲、美洲、中东、东南亚等国家和地区，为公司赢得了较好的口碑。领先的发展理念、优质的产品质量和客户群，使得公司在专注于水处理领域和造纸领域的化学品制造商中具备了一定的竞争优势。

其中，公司在2020年、2019年、2018年的营业收入分别为52,559万元、56,095万元、58,802万元;虽然营业收入有所减少，但是净利润分别为6,731万元、4,980万元、3,274万元，年复合增长率可达到27%;同时，企业的资产负债率分别为16.67%、32.44%、37.61%，负债逐年缩小，债务的整体风险可控;另外，企业的应收账款周转率分别为4.87%、5.68%、8.97%，存货周转率分别为11.53%、18.55%、20.93%，全都逐年减少，企业的营运能力逐步增强。整体来看，公司的业务发展比较健康，并正在积极的快速成长。

未来，鑫甬生物将继续秉承以“服务工业循环经济，致力环保节能减排，促进绿色低碳发展”的经营理念，继续围绕以丙烯腈-丙烯酰胺-聚丙烯酰胺及其衍生物的业务发展主线不断深耕发展，为中国乃至世界各地的客户提供优质的产品与服务，并努力将鑫甬生物建设成具有高知名度、美誉度和忠诚度的百年企业!

投资亮点：

1、精细化工行业市场需求较大，为行业内企业发展带来机遇;

2、研发技术与产业化深度融合，公司的市场竞争力逐步增强;

3、在行业内具有一定的市场地位，并正在积极健康的快速成长。