宏鑫科技Q3营收增45.06%，锻造轻量化平台延伸至飞行汽车与机器人

10月27日，宏鑫科技(301539)发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入10.25亿元，同比增长33.48%;其中第三季度单季实现营业收入3.87亿元，同比增长45.06%，单季增速较上半年进一步抬升，收入端放量节奏加快。经营活动产生的现金流量净额为5187.26万元，同比增长326.32%，由上年同期的净流出转为净流入，主营业务回款能力同步改善。

利润端方面，第三季度单季归母净利润120.68万元，扣非归母净利润266.45万元，单季已实现盈利。报告期利润表现主要受原材料价格、汇率及产能爬坡期折旧摊销等阶段性因素影响。铝棒采购均价有所上行，2026年1—9月铝棒不含税平均采购单价为22.44元/千克，较2025年1—9月的19.37元/千克上升15.85%，对毛利率形成一定压力;财务费用方面，美元、泰铢汇率波动导致前三季度产生汇兑损失3364.43万元，银行借款增加使利息支出升至990.15万元;折旧摊销方面，新建厂区基建和设备陆续达到预定可使用状态转固，前三季度固定资产等长期资产折旧摊销金额为6448.43万元，较上年同期增加1624.24万元。针对上述影响，公司已推行“铝价联动+即时调价”的产品定价机制，并拟开展最高合约价值不超过5000万美元的外汇套期保值业务，同时推进泰国基地建设、优化成本结构，随着产能利用率提升和新业务收入释放，盈利结构具备改善基础。

宏鑫科技是国内较早规模化生产锻造铝合金车轮的企业，产品覆盖商用车轮与乘用车轮，已进入吉利、比亚迪、奇瑞、美国PACCAR、欧洲捷豹路虎等车厂供应链，美国前十大售后品牌亦由公司生产。相较于钢轮和铸造轮，锻造铝车轮在轻量化、承载能力和安全性上具备结构性优势，在新能源汽车自重与扭矩同步提升的背景下，锻造轮毂的渗透空间持续打开。

值得关注的是，公司正将锻造铝合金的工艺能力从汽车零部件向飞行汽车结构件和机器人结构件横向复用，两条新曲线在报告期内均完成了从定点到收入的初步验证。2026年前三季度，公司飞行器零部件业务确认营业收入348.16万元，占公司同期业务的比重为0.34%，机器人零部件业务确认营业收入59.74万元，占公司同期业务的比重为0.06%。两项业务当前收入体量尚小，但意义在于锻造工艺作为平台能力在跨行业场景中完成了从0到1的交付验证。

从政策端看，10月9日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，在培育壮大新兴产业的部署中明确“在确保安全前提下，推动低空经济、商业航天健康有序发展”。10月19日，工信部在国新办发布会上披露，2026年上半年国内人形机器人整机产品突破400款，产量超4万台，预计全年将突破10万台，并表示将以人形机器人为“小切口”带动具身智能大产业发展。在汽车轻量化渗透延续、低空经济与人形机器人产业化推进形成结构件增量需求的背景下，具备锻造工艺积累、头部客户卡位和全球化产能配置的参与者，其后续经营表现值得看好。