皓元医药三大引擎推进，ADC及海外业务成新增长极

2026年8月12日，皓元医药(688131)披露了多份投资者关系活动记录表。公告显示，公司于8月4日至6日及8月11日连续接待了多批机构调研。公司就业务发展、战略规划等市场关切的问题进行了集中回应。

关于AI+药物研发和数智化平台，公司正深度融合自有的高价值海量数据、庞大的分子砌块和工具化合物现货库以及“设计—合成—验证”的全链条能力，打造专业化AI制药平台。目前，公司已搭建集高价值化合物库、技术与服务、MedChemAI智能平台于一体的“一站式药物筛选平台”，可支撑高通量筛选、虚拟筛选等业务需求，并提供化合物库定制开发、先导化合物优化等综合服务。目前AI相关配套业务产生的收入规模尚小，暂未达到单独披露的标准，后续相关业务规模达到披露要求时，公司将依规及时对外披露。

从国际化战略与海外业务布局来看，公司业务现已遍布全球多个国家和地区，在全球设立了8个商务中心、6个研发中心以及4个生产基地。2025年，公司境外收入达11.6亿元，同比增长34.2%，境外收入占营业收入比重提升至40.4%。2025年完成的英国FC股权收购，系看中其在科研试剂领域数十年的品牌积淀与渠道价值，目前该标的经营一切正常。

在后端业务与在手订单方面，公司目前共有4个生产基地，分别位于安徽马鞍山、江苏启东、山东菏泽以及重庆巴南。其中，安徽马鞍山产业化基地、江苏启东制剂GMP生产基地、重庆抗体偶联药物CDMO基地均已投入运营，产能利用率处于正常爬坡节奏。截至2026年一季度末，公司后端小分子在手订单达8.6亿元，已连续六个季度实现环比正增长。小分子订单转化收入周期通常为6至12个月。

针对ADC业务，公司是国内较早布局ADC Payload-Linker研究的企业之一，已为超1700家客户的ADC研发生产提供支持，助力完成70余个CMC项目，其中5个项目已推进至BLA申报阶段，1个项目实现商业化落地。重庆抗体偶联CDMO基地于2025年正式投产，并顺利通过欧盟QP审计。截至2026年一季度末，公司ADC大分子在手订单已突破1亿元。结合ADC市场高景气度与订单增量，公司计划继续追加在ADC领域的投资。

在前端生命科学试剂业务方面，公司已累计储备约16.5万种生命科学试剂，其中工具化合物和生化试剂约6.5万种，分子砌块超10.0万种。工具化合物和生化试剂业务被定位为业绩增长的“第一引擎”，竞争优势稳固;分子砌块业务已形成明显的品牌效应，被定位为培育中的“第二引擎”。原料药和中间体、制剂业务是公司培育的业绩增长“第三引擎”，随着工厂产能的爬坡，业绩具有爆发式增长的空间。

值得一提的是，皓元医药全资子公司药源生物科技(启东)有限公司于2026年6月22日至26日接受了美国FDA的药品批准前检查(PAI)，并在近日收到FDA签发的现场检查报告(EIR)，确认药源启东以零缺陷结果通过本次检查。这是公司制剂生产基地首次接受美国FDA检查即顺利通过，为公司持续拓展美国市场、提升国际市场竞争力筑牢了基础，也将对公司未来经营业绩产生积极影响。