【每日小讯】指数全线下行成交萎缩，个股大面积飘绿，资金扎堆军工半导体避险

截至收盘，上证指数跌1.61%报3814.20点，深证成指跌2.47%报13774.68点，创业板指跌2.65%报3480.87点，北证50跌4.03%报1031.72点。三市成交额19444亿元，较上日缩量2650亿元。全市场超4900只个股下跌。

板块题材上，兵装重组概念涨幅居前;贵金属、算力租赁、AI应用板块跌幅居前。

盘面上，兵装重组概念表现强势，湖南天雁、长城军工2连板，建设工业、中光学、东安动力涨停，华强科技涨超10%。贵金属板块低开低走，招金黄金、四川黄金、湖南白银跌超7%，兴业银锡、晓程科技跟跌。算力租赁持续走弱，利通电子、证通电子、协鑫能科、信通电子、金开新能触及跌停，深信服、群兴玩具、云赛智联、美利云、飞利信跟跌。AI应用板块低开低走，联迪信息、米奥会展、银之杰跌超10%，每日互动、深信服跟跌。

连板个股

【4连板】长缆科技、爱丽家居。

【3连板】新能股份、五洲医疗。

【2连板】深物业A、顺钠股份、荣丰控股、孚日股份、东晶电子、中电鑫龙、太阳电缆、汉缆股份、中岩大地、湖南天雁、建设机械、长城军工、威派格。

今日涨停个股

主力净流入板块

NO.1【国家大基金持股】获主力资金净流入65.24亿，板块内20股上涨。

NO.2【先进封装】获主力资金净流入51.5亿，板块内4股涨停，57股上涨。

NO.3【存储芯片】获主力资金净流入51.33亿，板块内4股涨停，66股上涨。

市场要闻

一、资本市场资金、盘面与内资行为动态

北向资金大幅避险流出

全天北向资金净流出163.57亿元，本周累计流出近250亿元;资金集中减持AI算力、光模块、储能、有色周期前期获利丰厚标的，小幅增持国防军工、银行低估值防御板块，受外围利率上行、全球科技股抛售情绪带动，外资阶段性收缩权益仓位。

周五资金避险+半年业绩收官双重兑现压力

当日为周末前最后一个交易日，机构普遍选择降低仓位规避地缘、海外政策不确定性;叠加公募基金半年业绩排名收官，上半年涨幅巨大的AI硬件、储能、锂矿赛道机构集中止盈了结，抛压集中释放。

两市成交1.93万亿元，环比大幅萎缩，为近3个月地量水平，增量资金观望不入，存量博弈下下跌负反馈被放大，两融短线杠杆盘被动减仓进一步加剧波动。

产业资本回购对冲市场悲观情绪

盘前数十家上市公司披露大额回购注销计划，存储、锂电、央企公用事业企业为主;国资委持续督促央企常态化回购、分红维稳市值，但短期难以扭转短线恐慌抛售情绪，更多起到中长期底部托底作用。

中报业绩披露进入收官冲刺期

半年报预告集中兑现，多家高位成长标的盈利不及预期，市场开始重新审视AI产业链投入产出回报，高估值赛道估值压缩进程开启;资金转向订单确定性强的军工、半导体设备等刚需赛道避险。

二、国内宏观货币政策与顶层政策

央行落地5000亿元MLF操作，流动性保持宽松

7月24日央行开展1年期中期借贷便利操作5000亿元，本周到期MLF规模4000亿元，单日净投放1000亿元基础货币，持续保障银行体系流动性充裕;企业中长期贷款利率维持历史低位，定向科创、先进制造再贷款额度持续投放，国内货币宽松基调未发生改变。

上海发布科技金融直接融资20条政策

上海出台科创投融资配套新政20条，完善股权投资接续机制、拓宽长期资本入市渠道、简化科创板企业再融资流程，重点扶持半导体、AI、商业航天硬科技企业全周期融资，中长期利好科创板优质科创标的，短期政策利好难以对冲外围负面情绪冲击。

商务部释放外资、外贸双向利好信号

上半年新设外资企业同比增长5.3%，高技术产业引资增速33.2%;中美经贸团队持续沟通对等降税框架安排，外贸稳增长政策持续加码;进出口银行上半年投放外贸贷款近6500亿元，稳固出口产业链基本盘，对冲海外需求波动压力。

三、产业赛道政策动态(结构性分化根源)

1.新能源&电力板块：前期利好兑现，资金集体获利了结

此前《可再生能源十五五规划》、特高压大额招标带来的电网板块短期涨幅过大，资金借利好落地集中抛售;碳酸锂涨价红利消退，锂电上游资源、储能板块同步回调。

电池消费税“扶新抑旧”政策中长期逻辑不变，钠离子电池、固态电池免税赛道仅保留少量资金布局，整体板块进入震荡消化阶段。

2.国防军工：全天逆势领涨，成为核心避险主线

中东地缘冲突持续升级、台海海域常态化演训双重事件催化，资金大幅涌入军工全产业链;舰船装备、军工电子、防空弹药、航天卫星板块全线走强，长城军工收获2连板，多家军工元器件个股涨停，是当日唯一具备持续赚钱效应的赛道。

3.半导体板块分化极致

算力存储、消费电子芯片跟随海外科技行情大跌;半导体设备、光刻材料、靶材等国产替代刚需环节逆势抗跌，资金区分赛道兑现，规避海外需求依赖型标的，深耕国内晶圆厂供应链的设备企业获得资金抱团。

4.汽车产业政策延续

工信部持续整治车企低价内卷竞争，鼓励车企依托智能化、混动技术打造产品壁垒，利好头部自主整车企业，但板块整体受大盘拖累小幅下行。

四、外围全球市场、大宗商品与地缘利空(当日下跌核心诱因)

隔夜美股科技巨头财报暴雷，全球科技估值重估

纳指大跌2.15%，美股七大科技巨头单日市值蒸发近8000亿美元;特斯拉二季度净利润大幅低于预期、资本开支大幅上调，单日暴跌14.52%;谷歌上调全年AI资本开支指引，自由现金流转负，市场普遍担忧AI千亿级投入短期难以兑现利润，全球算力、半导体板块集体遭遇抛售。

费城半导体指数大幅下挫，日韩股市同步暴跌，韩国KOSPI盘中触发交易熔断，全球科技风险偏好大幅回落，直接传导至A股成长赛道。

中东冲突激化，国际油价突破100美元，通胀担忧抬升加息预期

胡塞武装袭击红海油轮，美伊对峙持续升级，布伦特原油站稳100美元/桶;油价暴涨重新点燃全球通胀反弹担忧，市场上调美联储9月加息概率至82%，美债收益率上行，高估值成长股承压显著。

港股同步走弱

恒生科技指数大跌超3%，互联网、科技硬件全线下挫，南向资金小幅流出，进一步拖累A股开盘情绪。

(风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。)