南威软件2026上半年研发费用同比增20%，AI布局进入交付阶段

南威软件(603636.SH)于7月14日晚间发布2026年半年度业绩预告。公告显示，公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为-1.55亿元至-1.86亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-1.65亿元至-1.96亿元。

公司表示，业绩亏损主要受两方面因素影响：一是政府类项目验收周期延长，导致上半年收入确认时点后移;二是公司持续加大AI领域研发投入，研发费用同比增长约20%，相关AI产品尚处于市场开拓初期，暂未形成规模化收入。

主营业务毛利率同比改善，存量订单规模较大

尽管整体业绩承压，但部分经营指标出现边际变化。业绩预告显示“本期毛利率同比增长”，表明公司核心业务的定价能力与成本结构有所优化。

截至公告披露日，公司在建项目存量订单规模为23.02亿元。充足的订单储备表明，大部分收入仅因验收流程延后而延迟确认，主营业务基础仍较为稳固。但需注意的是，根据行业惯例，政府类项目回款多集中于第四季度，订单的实际转化节奏仍受制于下游客户的验收安排及财政支付进度。

AI战略转型持续投入，各板块进入产品交付阶段

公司方面表示，AI产业布局已全面成型，人工智能战略转型进入密集落地阶段。已构建起“电算协同底座(储能电站与智算中心)+智能体操作系统(WellWork)+通用AI工具(Phylii)+文娱(游戏与短剧)、健康(乐呈健康)、AI消费生态(AI商城“乐呈好物”与自研智能硬件“PALZ”)”的完整AI产业版图，覆盖G端、B端、C端与全球市场。2026年各业务板块相继进入产品发布、项目落地与工程建设阶段。

具体来看：电算基础设施方面，北京七星园数字经济产业智算中心主体工程将于2026年7月31日完工，储能电站正相继落地。政务数智化方面，WellWork智能体操作系统已正式上线，公司智能体产品已进入政务与企业的核心业务流程。AI工具方面，子公司本源万象发布AI万能工具平台Phylii，已同步在国内和海外上线。AI文娱方面，子公司魔趣视界首款海外休闲游戏已于2026年7月12日上线公测，下半年计划推出4款游戏;首部海外AI短剧计划于8月发行，下半年预计出品25部。AI健康方面，与北大医学部、首都医科大学附属北京天坛医院的合作成果将于2026年7月24日在脑健康大会上发布。AI消费生态方面，自有品牌硬件产品预计8月陆续上市，“乐呈好物”AI商城已发布MCP服务并全面开放生态。

此外，公司在投资者互动平台回答投资者提问时表示，公司实控人综合考量当前资本市场环境，且因对公司战略转型充满信心、长期看好公司发展，已提前终止减持计划。

短期来看，传统政务业务受政府预算及验收节奏影响，收入增长放缓;AI新业务尚处于投入期，尚未形成规模化收入。但公司在手订单储备充足，AI产业布局已全面成型，为后续发展奠定了基础。