奥普特可转债回复问询 拟募集资金12.7亿元

中国上市公司网讯 5月15日，上交所官网显示，广东奥普特科技股份有限公司(证券代码：688686，证券简称：奥普特)可转债审核状态变更为“已回复”。

发行方案

计划募资：不超过12.7亿元(原13.8亿，2026-04调减)

保荐机构：兴业证券

募资用途：

工业3D视觉传感器及智能硬件扩产：4.6亿元

3D相机、激光传感器、智能视觉硬件产能扩建

提升3D视觉交付能力，匹配消费电子、新能源、半导体设备需求

AI智能视觉解决方案系统研发：4.45亿元

工业视觉AI算法平台、深度学习推理引擎、3D视觉软件栈

强化“视觉+AI”壁垒，拓展高精度检测、测量、定位场景

工业级机器人核心零部件及视觉系统研发产业化：3.45亿元

机器人2D/3D视觉引导、运动控制、力控传感等核心部件

落地“视觉+机器人”一体化解决方案，切入智能制造

补充流动资金：0.2亿元

匹配营收增长(预计2026–2028年复合约20%)，缓解营运资金压力

可转债问询回复中主要涉及的内容

一、融资规模合理性(最核心)

问询：13.8亿→12.7亿是否仍偏大?是否过度融资?货币资金充裕为何再融资?

回复要点：

主动降规模：从13.8亿调至12.7亿，补流从1.5亿压到0.2亿，体现谨慎。

资金缺口真实：未来三年(2026–2028)主业资金缺口测算13.37亿，超过募资额，无过度融资。

财务安全垫厚：资产负债率13.11%(远低于行业19.63%)，现金+理财充足，偿债无忧。

补流合规：未来三年营运资金需求7.72亿，本次仅补0.2亿，占比极低、合理。

二、募投项目必要性、可行性、效益谨慎性

1)工业3D视觉传感器扩产(4.6亿)

问询：扩产必要性?产能消化?效益是否激进?

回复：

新增380.9万台/年产能，匹配消费电子+新能源+半导体高增长。

达产后年收入11.08亿、净利1.5亿，IRR12.20%、回收期10.85年，低于行业平均、测算保守。

与现有产品互补升级，无重复建设。

2)AI智能视觉研发(4.45亿)

问询：研发投入大、周期长、风险高，必要性?

回复：

现有研发场地/设备严重不足，制约AI算法、3D视觉软件迭代。

建2万㎡研发中心，补算法平台+推理引擎+软件栈短板，支撑“视觉+AI”壁垒。

全部投向主业研发，符合科创板定位。

3)机器人核心零部件(3.45亿)

问询：跨界风险?与主业协同?

回复：

不跨界：视觉+机器人是公司战略延伸，客户/技术高度协同。

新增55.44万台/年零部件产能，达产后年收入2.21亿、净利0.3亿，IRR12.51%、回收期9.82年，测算谨慎。

三、前次募投变更/延期风险

问询：前次项目多次变更、延期，本次募资能否管好?

回复：

前次变更因行业技术迭代+客户需求变化，属市场化调整，非管理问题。

本次募投聚焦成熟方向、客户明确、技术可控，强化内控与项目管理，风险可控。

四、核心技术壁垒与研发能力

问询：能否支撑大额研发?技术是否有壁垒?

回复：

国内工业视觉龙头，2D/3D视觉技术自主可控、专利密集。

研发团队300+人，核心成员稳定，具备大额研发落地+产业化能力。

本次研发投入全部主业相关，强化“视觉+传感+AI+机器人”壁垒。

五、效益测算谨慎性（交易所重点盯）

问询：单价、毛利率假设是否激进?

回复：

单价：参考历史成交+行业均价，逐年小幅降价假设，谨慎。

毛利率：扩产项目稳定在65%–70%，机器人零部件55%–60%，低于公司现有水平、保守。

折旧/摊销已全额计入，对业绩影响已充分考虑，无虚增利润。

六、核心结论（交易所最关心的5条）

融资规模合理：主动降额、缺口真实、无过度融资。

三大募投必要可行：扩产匹配需求、研发补短板、机器人协同主业。

效益测算谨慎：单价/毛利率假设保守，IRR/回收期符合行业水平。

前次变更风险可控：属市场化调整，本次管理强化。

研发/财务能力支撑：技术壁垒强、团队稳定、财务安全垫厚。