华厦眼科2026年Q1归母净利润增长14.69%，中高端屈光手术持续放量

2026年4月28日，华厦眼科医院集团股份有限公司(证券简称：华厦眼科)发布了2025年报和2026年一季报，并于4月29日召开了机构电话会，就2025年年度及2026年一季度的经营状况、财务表现及未来战略规划与机构进行了深入交流。从披露内容来看，华厦眼科在复杂的外部环境下依然保持了稳健的增长态势，展现出较强的经营韧性与战略执行力。

业绩稳中有进，一季度增速明显回暖

根据公告数据，2025年华厦眼科实现营业收入41.39亿元，同比增长2.78%;归母净利润4.41亿元，同比增长2.80%;扣非后归母净利润4.25亿元，同比增长4.07%;经营活动现金流净额达8.68亿元，同比增长5.76%，显示出良好的盈利质量与现金创造能力。进入2026年第一季度，公司增长势头进一步提速：实现营业收入11.50亿元，同比增长5.22%;归母净利润1.72亿元，同比大幅增长14.69%;经营活动现金流净额3.00亿元，同比增长33.70%，展现出强劲的季度开局。

从收入结构来看，华厦眼科的多元化业务布局持续发力。2025年，屈光业务实现营业收入14.17亿元，同比增长9.31%，成为增长主力;眼后段业务实现5.79亿元，同比增长8.00%，同样表现优异;眼视光综合项目收入11.02亿元，同比增长3.05%。值得一提的是，白内障业务虽受医保支付改革与集采影响，收入同比下滑5.51%，但公司预计影响将逐步减弱，未来有望回暖。屈光业务的量价齐升尤为突出，全飞秒SMILE Pro手术累计超1.2万例，新一代EVO+ICL晶体、国产龙晶PR晶体等新技术设备加速推广，进一步丰富了中高端诊疗选择。

行业复苏结构性分化，华厦有望受益于行业整合

在交流问答中，公司管理层对2026年一季度眼科行业的复苏态势进行了积极判断，认为行业复苏呈结构性分化，屈光业务恢复最为显著，白内障业务受政策影响逐步减弱，视光业务则具备长期稳健增长基础。未来行业整合将持续推进，有利于规范运营、减少无序竞争。

在战略规划方面，公司明确将继续围绕“1236”战略发展框架，推进全国网络布局，深化区域协同发展，建设世界级及区域眼科中心。2026年，公司将在人口密集、消费能力强、自身具备竞争优势的核心城市，通过自建或收购方式稳步扩展网络，同时灵活调整节奏以控制投资风险。此外，公司也在积极关注眼科上游设备及核心材料的国产化进展，并探索海外合作项目，力求通过学术交流、公益项目及商业保险合作等路径，实现国际化布局。

在内部管理方面，华厦眼科持续强化对旗下医院的集团化赋能，涵盖人才引进、标准化管理、统一集采、品牌建设等维度。通过医教研体系吸引顶尖专家，借助新媒体与IP打造提升医院及医生影响力，集采优势也有效降低了运营成本。这些举措为公司长期高质量发展奠定了坚实基础。

华厦眼科在2025年及2026年开局阶段交出了一份稳健且不乏亮点的成绩单。在当前医疗消费环境分化、行业整合加速的背景下，公司凭借清晰的战略、优质的技术服务能力与高效的运营体系，正稳步迈向可持续、高质量的发展新阶段。