安井食品2025年主业复苏强劲新赛道布局开启增长新篇

2026年3月31日，国内速冻食品行业龙头安井食品集团股份有限公司(股票代码：603345.SH/02648.HK)正式发布2025年年度报告。在挑战与变革交织的宏观环境下，安井食品依托稳健的经营策略、强劲的供应链优势及前瞻性战略布局，交出了一份兼具韧性与活力的成绩单，彰显出行业龙头穿越周期的硬核实力。

年报数据显示，2025年公司经营呈现低开高走态势，上半年受行业环境、成本上涨等因素承压，下半年尤其是四季度主业实现显著复苏，营收、利润及净利率均迎来大幅改善。2025 年全年公司实现营业收入161.93亿元，同比增长 7.05%，增长态势稳健，核心产品竞争力、规模效应持续凸显。尽管面临原材料成本波动、固定资产折旧增加等短期压力，公司仍实现归属于上市公司股东的净利润13.59 亿元，且剔除商誉减值等相关影响后公司实际盈利实现正增长，核心经营质量扎实可靠。尤为亮眼的是，公司经营活动产生的现金流量净额达 23.17 亿元，同比增长 10.12%，强大的 “造血” 能力与健康的盈利质量，为企业持续发展筑牢了资金根基。

公司高度重视股东回报，2025年度利润分配预案拟向全体股东每股派发现金红利1.44元(含税)，合计拟派发现金红利约人民币4.78亿元。叠加半年度已派发的现金红利4.73亿元，2025年度公司累计分红金额预计高达9.52亿元，占当年归属于上市公司股东净利润的70.01%，延续了公司积极、稳定、高比例分红的优良传统。在报告期内，公司成功完成了H股发行，成为国内首家“A+H”上市的速冻食品企业，此举不仅拓宽了融资渠道，优化了资本结构，更标志着公司国际化战略迈出了坚实的一步。

产品矩阵持续优化，全渠道布局成效显著

报告期内，安井食品坚持“三路并进、全渠发力”的经营策略，产品结构持续优化，渠道网络更加立体多元。在产品端，公司形成了以速冻调制食品为核心，速冻菜肴制品、速冻面米制品以及新增的烘焙食品共同发展的丰富产品矩阵。公司通过收购江苏鼎味泰，成功切入冷冻烘焙赛道，进一步丰富了产品线，打开了新的增长空间。

报告期内，安井食品坚持“三路并进、全渠发力”的经营策略，产品结构持续优化，渠道网络更加立体多元。在产品端，公司形成了以速冻调制食品为核心，速冻菜肴制品、速冻面米制品以及新增的烘焙食品共同发展的丰富产品矩阵。公司成功切入冷冻烘焙赛道，进一步丰富了产品线，打开了新的增长空间。中期并购的鼎味泰全年净利 8203万元，超额完成业绩承诺，完成率为130.92%。公司坚持打造“战略大单品”的策略成效显著，全年有40个单品营收过亿，其中5个单品营收超过5亿元，显示了强大的产品研发与市场推广能力。其中，高毛利品类成为盈利核心亮点，锁鲜装营收近20亿元，增长超10%，毛利维持在较高水平;烤肠系列营收向5亿元迈进，不仅推动公司毛利提升，还通过C端肉多多烤肠与B端业务形成协同，强化了品牌力。同时公司火锅料全家福混合装、400g真空锁鲜装中档产品、虎皮炸弹等新品，分别在品类形态、价格带、新兴渠道(冒菜/水煮)实现突破;虾滑系列成为商超渠道敲门砖，玉米包、橘子包等面点象形包市场认可度高，验证了产品创新方向，也为 2026年产品研发奠定基础。

在渠道端，公司“BC兼顾、全渠发力”的策略得到深度执行。报告期内，经销商渠道依然发挥着“压舱石”作用，贡献了129.27亿元的营收，占总营收的79.9%。针对大B定制业务，公司从2025年初的“全面拥抱”升级为“精准管控”，针对商超、新零售等不同客群制定差异化定制方案，同时推动生产模式向“小批量多批次柔性生产”转型，实现渠道与产品的精准适配。与此同时，新零售及电商渠道表现尤为抢眼，收入同比增长31.76%，达到11.79亿元。公司积极拥抱盒马鲜生、美团、抖音等新兴渠道，通过线上线下联动，有效触达了年轻消费群体，推动了品牌声量与销量的双重提升。此外，特通直营渠道也取得了18.55%的同比增长，与百胜、海底捞、张亮麻辣烫等众多知名连锁餐饮品牌的深度合作，进一步巩固了公司在B端市场的领先地位。

供应链壁垒夯实，国际化与数字化双轮驱动

安井食品的稳健发展离不开其强大的供应链体系。公司坚持 “销地产” 的产能布局策略，报告期内广东安井、山东安井、洪湖安井等新基地陆续投产，全国化布局进一步完善。尽管面临小龙虾产品原料成本上升等挑战，公司通过大宗物料规范化招投标、优化供应商梯队等举措，有效控制采购成本，展现了强大的供应链管理能力，2025年公司产能利用率为90.36%，保持在行业高位，规模效应持续显现。

展望未来，安井食品的成长路径清晰明确，2026年将以产品力为核心驱动增长，一方面持续对核心产品进行迭代升级，以高毛利新品优化产品结构，提升整体盈利能力;另一方面全面提速开拓新赛道，公司已取得清真食品生产许可证及条形码，安斋系列首批5款产品即将上市。同时，公司国际化战略正加速落地，公司将以H股上市为契机，积极开拓海外市场，同时计划建设全球供应链平台，确保优质原材料的稳定供应。此外，公司正全力推进全链路数字化转型，从智能制造到数字化营销，通过引入AI技术、优化ERP与CRM系统等举措，全面提升经营效率和决策水平，为未来的高质量发展注入强劲的数字动能。

2025年安井食品面对复杂的外部环境，凭借卓越的战略定力、强大的产品与渠道优势，以及持续深化的供应链和数字化能力，实现了营收的稳健增长和经营现金流的显著提升，更在四季度迎来主业强势复苏，为后续发展奠定坚实基础。展望未来，随着“A+H”双平台优势的逐步释放、新业务板块的潜力挖掘、国际化战略的持续推进，安井食品有望在全球速冻食品市场中扮演更重要的角色，持续以产品力驱动高质量增长，为投资者创造更大价值。