拓荆科技定增回复问询 拟募集资金46亿元

中国上市公司网讯 12月29日，上交所官网显示，拓荆科技股份有限公司(股票简称：拓荆科技，股票代码：688072)定增审核状态变更为“已回复”。

发行方案

股票与保荐：境内上市A股(每股面值1元)，上交所科创板上市，保荐机构为中信证券。

发行规模：募资总额不超46亿元(含)，发行数量不超84,349,179股(不超发行前总股本30%)，发行对象不超35名特定投资者，认购方式为现金全额认购，限售期6个月。

发行价格：不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，通过竞价方式确定。

募资投向(扣除发行费用后)：

高端半导体设备产业化基地建设项目(追加投资15亿元)：总投资增至17.68亿元，建设期5年，新增600台/年产能，达产后总产能1100台/年，覆盖PECVD等薄膜沉积设备。

前沿技术研发中心建设项目(20亿元)：建设期3年，聚焦先进制程沉积、三维集成等前沿技术，含资本化研发支出6.23亿元。

补充流动资金(11亿元)：优化财务结构，降低资产负债率与财务费用。

定增问询回复中主要涉及的内容

募投项目合理性与产能消化(核心焦点)

高端半导体设备产业化基地(追加15亿元)：前次项目投资11亿元，本次追加后总投资17.68亿元，建设期5年，新增600台/年产能(总产能达1100台/年)，聚焦PECVD等薄膜沉积设备。达产后预计IRR19.36%，投资回收期9.45年，与同行可比项目区间匹配。在手订单107.14亿元(2025年9月末)，存货订单覆盖率124.73%，可支撑新增产能消化。

前沿技术研发中心(20亿元)：建设期3年，聚焦先进ALD、PECVD及沟槽填充CVD，6.23亿元研发支出资本化(占比53.58%)，与中微公司等同行比例接近，符合会计准则。依托9大核心技术、678人研发团队(占比40.72%)，ALD实现PE-Thermal全覆盖，PECVD客户端稳定运行超90%，技术储备充足。

补充流动资金(11亿元)：优化财务结构，降低67.72%的资产负债率，减少财务费用，支撑主业扩张。

前募项目管理与合规性

前募调整与非资本性支出：前募变更前非资本性支出占比77.22%，首次变更降至59.27%，本次追加投资后进一步降至29.78%。调整方式为调减两个研发项目2.5亿元，加部分超募资金共2.68亿元投入产业化基地，符合监管要求。

前募结项与节余：ALD研发项目节余2144.91万元已补流;半导体先进工艺装备研发项目已使用7.22亿元，剩余资金后续规范使用。

财务与募资必要性

融资合理性：2025年1-9月营收42.20亿元(+85.27%)、净利润5.36亿元(+106.04%)，经营现金流28.32亿元，同比大幅改善。虽货币资金27.43亿元，但借款35.68亿元，股权融资可优化资本结构，避免债务融资推高负债率。

非资本性支出合规：本次非资本性支出17.91亿元(占比38.94%)，超30%的4.11亿元均为与主业相关研发投入，符合监管规定。

技术与经营风险应对

技术壁垒：核心技术覆盖薄膜沉积全流程，9大技术体系支撑，专利储备充足，可满足先进制程与三维集成研发需求。

风险提示：提示产能消化、技术迭代、市场竞争等风险，应对措施包括深化客户合作、强化研发、提升交付效率等。

发行与定价规则

发行要素：发行价不低于均价80%，竞价确定，对象不超35名，限售期6个月，现金认购，符合科创板定增规则。